期货定价公式及其推导,期货定价 ***

本章目录

• 1、《国债期货》:国债期货如何定价?
• 2、请教金融工程学中关于期货定价的一个小问题
• 3、已知收益率资产的远期/期货定价公式是否适用于所有的股指期货?

《国债期货》:国债期货如何定价?

1、因此，国债期货的价格就是由更便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21：票面利率为65%，2011年10月发行的7年期国债，到期日2018年10月13日。其距离2012年3月14日交割日约6年半，符合可交割国债条件。

2、按照此规则假设某国债期货确定的交割结算价为99元，若空方选择交割的债券的转换因子是01，应计利息为2元，那么最终的发票价格即为：99×01+2=1099（元）。参照国内商品期货的交割违约规则，国债期货交割违约拟规定如下：违约方界定 （1）卖方违约：规定交割期限内卖方未能如数交付国债。

3、沪银期货主要交易规则如下：沪银期货交易单位为15千克/手，最小变动单位为1元/千克，即一手一个点更低波动15元。交割单位为每一仓单30千克，交割应当以每一仓单的整数倍进行。普通个人投资一般不能进行实物交割，即不能持仓进入合约到期月，在合约到期月之前需要手动平仓或者等待强制平仓。

4、国债期货交易规则：T 0交易，净价100元，最小变动单位0.005元，涨跌限制在上一个交易日结算价格±2%，最后一个交易日是合同到期月的第二个星期五，最后一个交易日是最后一个交易日后的第三个工作日。交易时间：上午9：15-11：30，下午13：00-15：15：15：30。

5、国债期货转换期权的定价 *** 主要包括以下几种： 二叉树模型：二叉树模型是一种用于估计期权价值的静态树形结构模型。它通过将期权的时间价值和基础资产价格变动情况分为不同的节点，然后根据这些节点的概率分布来估计期权的价值。这种 *** 适用于期权时间较短的情况。

请教金融工程学中关于期货定价的一个小问题

由题目已知现金收益率为Y，融资成本为Ra，Rb。因为题干没有给出具体信息，假定Ra为借出利率， Rb为借入利率，对于非银行的机构和个人，一般RbRa。那么持有成本为一个区间，即[Ra-Y，Rb-Y]。通过期货定价公式，可以得出期货价格F位于一个区间，即[Pe^(Ra-Y(T-t))，Pe^(Rb-Y(T-t))]。

D债券=145/5188=948 由于计算出来的数值是D最少的，故此选D。

标准普尔500指数期货每点指数价值是250美元，那就是说该期货合约的价值=1080*250=27万美元。

允许现货卖空行为。当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活动，从而使套利机会消失，我们算出的理论价格就是在没有套利机会下的均衡价格。期货合约的保证金帐户支付同样的无风险利率。这意味着任何人均可不花成本地取得远期和期货的多头和空头地位。

如果你带着投机者的立场去考虑这种事情的话，很容易就看成了2000左右，但是正确答案是1000左右，一个重要的原因就是套利，所以金融工程里很重要的一块就是所有的价格都是通过无套利定价出来的.也就是通过套利，会使得现货和期货价格在其近。

已知收益率资产的远期/期货定价公式是否适用于所有的股指期货?

该不适用于所有的股指期货。期货价格是净持仓成本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有：期货价格=现货价格+融资成本-股息收益。一般地，当融资成本和股息收益用连续复利表示时，期货定价公式为：F=Se^（r-q）（T-t）。

股票指数代表构成该指数的股票组合的资产现货价格。假设该组合的所有股票都不支付股利，持有成本是无风险的市场利率(r)。很明显，投资者如果选择卖掉资产组合换回现金存入银行或购买国债，则可以获得无风险的市场收益。这意味着投资者选择继续持有资产组合的机会成本等于无风险收益率。

就是说如果是公平价格的话，那么你的期货合约的收益率应该和市场无风险利率是一样的。否则就会有套利者出现，改变这个价格直到收益率等于市场无风险收益率再无套利的机会。基本公式是连续复利的那个公式。exp代表的是连续复利。T-t是你持有这资产的时间。

资本资产定价模型的计算公式Ri=R+βi×(Rm—Rf)其中：Ri表示必要收益率；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率近似代替；βi表示第i种股票的或组合的β系数；Rm表示市场组合的平均收益率；βi×(Rm—Rf)为组合的风险收益率；β系数的计算：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=风险收益率/(Rm-Rf)。

网站首页：最新期货开户网

期货开户微信：527 209 157

本文链接：http://jienve.com/post/77360.html