上海期货交易所期权培训（期货培训中心）

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本文目录一览：

• 1、期权是什么意思,5分钟带你了解期权
• 2、场内期权有哪些品种？
• 3、弘业期货什么时候开盘
• 4、2017年期货资格后续培训《期权基本知识介绍》求答案

期权是什么意思,5分钟带你了解期权

今天我来跟大家一起学习证券市场上面的新工具——股票期权！

今天我的主题分享一共有四块：

一、期权的定义

二、期权投资者的准入条件

三、期权开户与交易

四、期权交易的常见问题

之一块，我们首先来看期权的定义

如果我们从咬文嚼字来看，期是未来的意思，权是权利的意思。

那期权合在一起就是未来的权利。

我们可以把它想做一份保险，股票期权好比证券市场上面的保险。

买卖双方好比投保人与保险公司的关系。

例如大家熟知的车险：

投保人是买方，一开始向保险公司交付一笔保险费。在保险期间内，当车出现问题时，可以向卖方也就是保险公司要求索赔。

那期权的卖方一开始先收取了保险费，也就是期权的权利金。

在保险期间内，保险标的出现意外时，买方就可以行使自己的权利，要求保险公司来赔付。而保险公司因为收取了保险费，所以就意味和买方进行赔付。

所以大家可以看到期权的定义就是：期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。

期权的买方，也就是权利方通过向卖方也就是义务方支付一定的费用。这个费用也就是权利金。他通过付出了权利金，获得了一种权利，即有权在约定的时间、以约定的价格向期权的卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

那我们来看一下现实生活中的实例吧！

以买卖双方的权利来举例：

认购期权：我们以楼花来举例，楼花的发行人一般是房地产商。他为了圈定客户，会让客户交一笔定金，例如10万元，锁定一段时间的房价，比如200万。此期间，若楼价大涨，涨到300万，那买方可以有权利按照约定的价格，也就是200万购买房子；若楼价大跌，比如跌到100万，那买方可以放弃定金10万，以市场价100万去买房。

现实中的认沽期权，就是 *** 会向农民公布一个粮食更低收购价。在市场行情不好的时候，农民就可以锁定更低的卖出价格。若是市场行情好，农民可以将粮食选择卖给其他收购商。

所以大家认识认购认沽，只要记住口诀就行。

“认购锁定买入价，也就是买方享有买入的选择权。

认沽锁定卖出价，也就是买方享有卖出的选择权。”

第二块，期权的准入条件

首先来看一下个人客户的准入条件：

之一是有钱，也就是客户开户前20日均托管在我司的自有资产达到50万元以上。

第二是有资格，客户在我司开普通账户达到六个月以上，且具备全市场的两融账户；如果没有两融账户的话，那可以要求客户提供期货公司出具的金融期货交易经历。

第三有模拟交易经历，客户可以通过开立期权模拟交易账户，参与期权模拟交易。

第四有风险承受能力，个人客户要求风险承受能力达到C3及以上，且有效期一年以上。

第五有期权测试成绩，客户可以通过期权考试资格的营业部，或者是参加我们公司跟上交所组织的期权大讲堂的现场培训。

第六，无不良诚信记录。

那再来看一下机构客户的准入

首先来看一下普通机构客户。

我们概括来讲是要具备四有一无：

之一有钱，有两个100万的限制，不单要求客户开户前20日均托管在我司的自有资产达到100万元以上，也要求近期比如上一季度末净资产100万元以上。

第二有模拟交易经历。

第三有风险承受能力，要求机构客户风险承受能力为C4及以上，且有效期达到一年以上。

第四有期权测试成绩。

第五没有不良诚信记录。

再就是专业机构客户的准入条件，只要客户能够提供监管机构出具的监管备案证明文件就可以了。

第三块，期权开户与交易

首先来看一下期权开户的流程

当客户申请期权开户时，首先我们需要对客户进行投资者教育。包括但不限于交易规则、合同风险揭示书及沪深期权差异的讲解。

然后为客户开立期权模拟交易账户，以及组织客户参加交易所的期权考试。

然后，期权专员检查客户是否满足期权的准入条件。若客户提交的相关证明文件都满足经过营业部相关人员初审合格时，就可以现场为客户录制风险揭示录音以及签署相关的开户材料。但需要明确告知客户，相关开户材料需要经总部审核无误后才能生效。

接着，营业部为客户发起适当性审批流程。

待总部相关人员审批后，柜台就可以为客户开立期权账户，并实时发送开户成功短信、邮件提醒。短信的内容基本上就是告知客户开户已成功，客户可以前往营业部或者是银行办理营业签约。

对于个人客户，开户完成后，营业部还需要为客户发起买入额度申请审批流程。待客户的买入额度审批通过后，客户就可以通过入金进行正常的期权交易了。

下面再介绍一下期权的开户方式

新开户的客户均需要临柜办理开户，但如果已经开立沪市期权账户，那客户就可以线上申请开立深市期权账户。

再是关于限购及持仓调整

目前是有现场和非现场的客户申请方式。

之一，对于新开客户，权利仓均按照交易所的要求设置为100张；若客户交易一段时间并满足相关的条件后，会自动调整客户的权利仓为1000张，这一块儿无需主动申请。但客户想要得到更高的权力仓，如果是2000张或者5000张的话，就需要客户主动申请。其中，申请上海权利仓5000张时，需要提前一个交易日向上交所报备后才能为客户调整。

第二，关于个人客户的限购额度

目前新开户的个人投资者，均把买入额度设置为客户申请开户前一交易日中账户资产的10%。1万元向上取整，有效期为次年的年尾。另外，根据外规要求，证券公司需要每个自然年度为客户调整一次买入额度。调整以证券公司官网公告为准。若客户在此期间想要申请更高比例的买入额度。例如账户自有资产的20%或30%的时候，就需要客户满足相关条件后主动申请了。

第三，关于深市持仓限额

因为深交所对客户同一个深A普通账户对应的所有期权账户持仓合并计算。

所以当客户如果在全市场有几个深市期权账户的时候，可能就会出现交易的深市合约未超持仓限额，但若所有的交易账户累计持仓超过交易所的限仓时下单，那就会实时返回废单。

关于交易权限

对于个人投资者，交易权限分为三级，分别是一级、二级、三级。

一级投资者只能在普通账户持有合约标的备兑开仓或者认沽期权买入开仓。

二级投资者在一级投资者的基础上增加买入、开仓、卖出、平仓权限。

三级投资者在一级、二级投资者的基础上增加保证金卖出、开仓、平仓权限。

下面再来认识一下三级投资者卖出开仓面临的保证金风险。

保证金收取是在交易所保证金的基础上上浮一定比例的。

实时风险度=按照保证金水平计算的实时价格保证金➗保证金总额

交易所的实时风险度=按照交易所保证金水平计算的实时价格保证金➗保证金总额

当客户的实时风险度高于盘中预警线85%时，系统会自动发送预警通知。

当客户的实施风险度高于盘中追保线100%时，系统会自动限制开仓，包括买入开仓与卖出开仓，并且会以短信、邮件提示客户追保。如若客户此时风险度继续上升，可能会触发及时平仓线。

如果盘中交易所实时风险度高于即时平仓线，系统会自动发出“强制平仓警示通知”，要求客户在当日约定时间内追保。

若风险度高于盘后追保线100%时，将要求在T+1日10：30之前入金或者平仓，使实时风险度不超过100%，否则也会强平。

如若盘后风险度高于交易所的平仓线，要求提价T+1日9；30前入金或者平仓使实时风险度不超过100%，否则也会立即启动强平。

第四块，期权交易的常见问题

期权客户交易过程中，有以下四类常见问题：

一、开仓问题

1、股东账户状态不对

开户第二日方可交易。

2、备兑开仓数量为零

因为备兑开仓需要普通账户持有现货标的证券。

另外，做沪市的备兑开仓时需要提前锁定标的证券后才能进行操作。

3、可用买入额度不足

个人开户时，买入额度均为账户自有资产的10%。

如若客户买入开仓超过可用买入额度，那可以通过平权利仓释放新的买入额度，或者等满足条件后申请提高买入额度。

4、持仓超限

新开客户包括个人和机构权利仓均为100张。如果客户下单开仓显示持仓超线，可以通过平仓新开或者满足条件后申请提高持仓限额。

5、可用资金保证金不足

客户可以通过入金的方式来解决。

6、实时风险值超出限开仓风险值

目前系统前端控制开仓交易时，若实施风险度或者加上在途委托的实时风险度高于风险度100%，则无法继续新开仓。此时可以追加保证金，例如平仓或者入金来解决。

7、关于委托数量

交易所交易规则规定，客户的限价单笔委托上限是50张。市价单笔委托上限是10张。

如果客户想要一笔委托，超过上述限制，则需要通过软件客户端设置菜单功能来解决。

二、平仓问题

1、无法平备兑仓

遇到无法平备兑仓时，主要是因为可用资金不足而无法平仓。

2、无法平权利仓

遇到无法平权利仓时，主要是因为卖出平仓时，如果卖出所得不能覆盖相关费用。那系统会前端拦截，无法平仓。

三、行权问题

1、当行权可用数量与实际持仓不符时，比如客户有当月的权利仓可用数量，但行权数量为0或者行权可用数量不为实际的权利仓持仓数量。那基本上是因为持有同一个合约的义务仓或者备兑仓。上述的持仓日中会自动对冲，也有可能是因为认购行权资金不足导致的。

2、遇到认沽权利仓行权失败，主要是因为在提交认沽行权后，未在普通账户准备足额标的证券导致的。

3、行权与交收的问题。行权的钱是通过期权账户行权准备的。股票以及交收所得的股票都是通过普通账户来完成行权准备和销售的。

四、其他问题

1、关于违约金

如果两年累计三次交收行权违约，或者是被强制平仓。

对于个人客户，就会主动调低客户的交易权限。

如果是机构客户，那就会采取限制开仓，且要求客户半年内不得申请恢复。

2、大额出金的预约

目前期权合同约定的是100万，如果当日累计出金超过100万，那需要提前一个交易日预约。

今天的分享就到这里，感谢大家的阅读！

如果对大家理解期权有一点点帮助，麻烦大家帮我点赞哦~

有什么问题或者想了解的其他板块知识也欢迎给我留言、私信哦~

场内期权有哪些品种？

目前为止场内期权有四种：上证50ETF期权、豆粕期权、白糖期权和铜期权，其中上证50ETF期权是属于金融期权，其他三种为商品期权。

拓展：

50ETF期权（上海证券交易所）：

50ETF期权是国内目前唯一一款与大盘指数相关的T+0交易制度的期权产品，以50ETF指数基金为标的物设计的期权合约，于2015年上线；个人投资者在国内大部分期货公司或者部分证券公司都可以开设50ETF期权交易账户。

豆粕期权（大连商品交易所）：

豆粕期权是大连商品交易所推出的首个期权品种，也是国内上市的首个商品期权品种。我国豆粕产业链十分庞大，豆粕期权的上市填补了我国商品期权的空白，为相关产业链各类企业和机构提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略，对建设多元开放、功能完善的国内衍生品市场具有划时代意义。

白糖期权（郑州商品交易所）：

白糖期权是郑州商品交易所于2017年4月19日上线的一款商品期权产品，金融市场的白糖期权交易能为白糖种植、生产企业提供套期保值的作用，有利于稳定白糖企业生产经营，保障糖料种植安全；其涨跌幅与白糖期货合约涨跌停板幅度相同。

铜期权（上海期货交易所）：

铜期权是中国首个工业品期权玉2018年9月21日在上海期货交易所正式挂牌交易。这也是继白糖和豆粕期权之后，国内上市的第三个商品期权品种。铜期权的推出有利于提升企业的的风控管理水平，保障铜企业的生产经营效率，同时对于我国铜期货的定价能力提升有重要意义。

如果想要投资50ETF期权，建议还是要多看些期权方面的书籍和视频，然后在考虑是否进行交易。

图片来源于：【衍生财经】

弘业期货什么时候开盘

1995

公司于7月正式成立。

1998

12月，原江苏金陵期货经纪有限公司股权 *** ，成为江苏省上市公司收购期货公司的先例。

1999

2月，公司完成股权变更，江苏宏业股份有限公司(600128)、江苏鹏程国际储运有限公司成为公司两大股东。

2月，该公司恢复并开通了大连、郑州和上海的席位。

9月，公司以自有资金参与首钢股份战略配售。

12月，公司增资至3000万元，正式更名为江苏宏业期货经纪有限公司..

在2000年

4月，集团董事长刘穗之、公司总经理周勇(现公司董事长)获得期货经纪公司高级管理人员资格证书。

2001

今年2月，时任江苏省副省长王视察了该公司。

4月，江苏省 *** 副秘书长吴来公司考察。

6月，公司成为中国期货业协会首批会员。

8月，大连商品交易所南京培训基地在公司揭牌并举办首期培训班。

9月，公司被选为郑州商品交易所江苏培训基地。

9月，国内首只开放式基金华安创新基金公开发行，公司以自有资金参与认购并获配。

10月，公司完成股权 *** ，江苏鸿业国际集团投资管理有限公司成为公司之一大股东。

12月， *** 期货部主任杨迈军、中国期货业协会副会长兼秘书长常青、彭钢等。参观了公司。

12月，公司江阴营业部正式开业。

2002

6月，中国 *** 期货部副主任张邦辉访问公司。

10月，公司常州、扬州营业部正式开业。

12月，公司年度利润总额全国排名第二，净利润、净资产收益率、总资产收益率全国排名第三。

2003

今年1月，该公司成立了一个客户服务中心。

2月，公司董事长周勇入选省“333二期工程”。

3月，公司董事长周勇荣获省外经贸厅教育培训先进个人称号。

5月，公司开通全省银证转账业务。

11月，公司无锡营业部正式开业。

12月公司全年 *** 交易额同比增长347%，利润总额同比增长86%。总资产回报率在国内同行中排名之一。

2004

2月，公司董事长周勇应邀出席全国银行、证券、保险工作会议和全国证券期货监管工作会议。

2月，公司应邀参加国内期货经纪公司业务创新座谈会。

6月，公司与东南大学经管学院合作中标上海期货交易所“铝流动性研究”，与南京理工大学经管学院合作中标中国期货业协会“期货公司内控机制研究”。

9月，公司董事长周勇应邀参加中国 *** 赴美培训团。

12月，公司应邀参加江苏期货电子邮局座谈会。

12月，公司年度交易额排名中国第38位，总资产回报率排名中国第4位。

2005

3月，公司北京销售部正式开业。

4月，公司与南京大学工程管理学院合作，中标上海证券交易所“股指期权的产品设计与风险控制”课题。

5月，公司承办了由中国期货业协会和郑州商品交易所主办的“商品期货期权专题培训班”。

5月，公司对系统机房进行改造。

6月，公司被郑州商品交易所认定为期权RD合作单位。

7月，公司与东南大学经济合作中标上海期货交易所“期货市场在当前国民经济发展中的作用”课题。

7月，公司课题“期货市场的经济功能与中国期货市场的功能”确定为中期协联合研究计划(三期)的自费课题。

7月，该公司推出了高级教育。

8月，公司苏州营业部正式开业。

8月，该公司举行了一系列10周年庆祝活动。

11月，公司荣获共青团江苏省委颁发的省级“青年文明号”。

12月，公司全年交易额1209亿元，全市之一，全省第二。

2006

2月，公司研究成果获第八届南京市哲学社会科学成果奖三等奖(副省级)。

4月，公司总经理室10名成员和信息部部分员工全部通过香港证券期货从业资格考试。

5月，该公司成立了一个公司专家小组，并推出了“月度投资报告会”。

6月，公司以全国第四名，共106票，之一轮当选为中国期货业协会第二届理事会理事单位。周勇主席被选为协会的理事。

7月，由周勇董事长主编的学术专著《投资中国期货市场》由江苏人民出版社出版。

7月，公司增资至3800万元。

8月，公司中层干部和党支部成员到苏南考察，召开公司中层管理人员例会。

8月，公司举办“2006年股指期货高级研修班”。

8月，香港特别行政区投资推广署署长对公司进行友好访问。

9月，公司主办的《市场调查季刊》扩大了发行规模。

9月，公司承担中国证券业协会“证券公司金融衍生品交易风险控制”课题。

10月，周勇委员长应邀访问欧盟。

10月，公司投入近200万元完成了股指期货的软硬件改造、系统升级和调整。

11月，在江苏省证券研究会第二次会员代表大会上，公司董事长周勇当选为副会长。

12月，公司与金陵晚报联合举办“股指期货模拟交易大赛”。

12月，公司董事长周勇应邀访问台湾省期货业协会。

12月，公司当选为江苏省期货业协会首届会长单位。

12月公司年交易 *** 近2000亿元，全国排名第26位，省内第2位。

2007

1月，周勇董事长出席全国证券期货监管工作会议。

4月，公司被省委组织部授予“四好”领导小组称号，省总工会颁发“五一”劳动奖状。

5月，交通银行全国银联转账正式开通。

7月，公司完成股权变更，增资至5000万元。江苏红瑞科技创业投资有限公司和上海明达实业发展有限公司成为公司新股东。

8月，江苏省副省长张维国视察公司。

8月，公司在国内率先获得金融期货经纪业务资格。

8月，公司上海营业部正式开业。

8月份lldpe上市首日交易量全国排名第八。

9月，公司南通营业部正式开业。

9月，周勇董事长应邀赴德学习交流。

9月，该公司农行全省银联转账正式开通。

9月，公司 *** *** 系统全面开通。

9月，该公司的网上银行银证转账正式开通。

10月，公司参与并成功通过CICC股指期货全景测试。

10月，公司获得全省首家金融期货交易结算业务资格。

10月，公司当选为江苏省期货业协会之一届会员，周勇董事长当选为协会会长。

11月，公司与东南大学课题组合作，中标《流动性过剩对商品定价的影响研究》。

11月，公司率先成为CICC交易结算会员(会员编号:128)。

11月，建行银行转账正式开通。

12月，公司正式推出易盛期货交易系统。

12月，公司青岛营业部正式开业。

12月，公司对总经理职位进行了内部竞争和选拔，产生了新的总经理。

12月，公司合肥营业部成功获批。

12月，公司徐州营业部正式开业。

12月，公司年交易 *** 额达到5384亿元，居全国第22位，利润总额突破2000万元，连续九年居全省之一。

2008

今年1月，该公司增加了交易和报价网关。

1月获得郑州商品期货交易所2007年度最快进步奖，菜籽油交易单项奖。

1月，公司荣获上海期货交易所“交易奖”。

1月，孙继东同志被正式任命为公司总经理。

1月，公司合肥营业部正式开业。

1月，公司荣获2007cctv中国年度(南京)十佳雇主。

1月，公司新专家组成员正式成立。

2月，公司杭州营业部正式开业。

2月，公司开通了全国统一的 *** 热线:400-828-1288。

2月，为帮助遭受雪灾的群众，公司通过临时协会向民政部门捐款5万元，其中员工捐款1万元。

2月，公司程序开发初步完成，易生银转账数据可实时从金仕达获取。

2月，工行全国银联转账正式开通。

今年2月，该公司的研究所推出了新版《红叶日报评论》。

3月，公司与中国工商银行江苏省分行联合举办的“工银鸿业大师杯”黄金期货商大赛正式启动。

3月，公司研究院每周研讨会正式启动。

3月，公司、江苏商报、鸿业投资在南京中央酒店联合举办“2008奥运年投资机会”讲座。

4月，公司董事长赴杭州参加临时协会理事会会议。

4月，公司参加了大商所的技术升级活动。

4月，公司上海营业部被上海期货业协会批准成为正式会员。

5月，公司董事长参加江苏省期货业协会组织的江苏期货公司赴上海学习考察。

5月，公司入选《证券时报》主办的“中国十大期货公司”。

5月，中国 *** 期货部副主任纪翔宇在江苏证监局领导的陪同下到公司视察调研。

5月，公司总经理孙继东当选为大连商品交易所理事会信息技术应用委员会委员。

5月，公司向汶川地震灾区人民捐款210，218.2元，其中公司捐款15万元，员工和客户捐款60，218.2元。

6月，由浦发银行主办、公司协办的“浦发杯”股指期货黄金联赛将正式拉开帷幕。

6月，公司郑州营业部正式开业。

7月，公司注册资本从5000万元增加到1.08亿元。

7月，公司台州营业部正式开业。

7月，广东省期货业协会一行来我公司参观交流。

7月，公司顺利通过国家信息安全检查，总部系统运维得到 *** 领导的高度肯定。

8月，公司在鸿业大厦举办期货公司信用评价体系学术研讨会。

9月，公司在总部组织单身员工聚餐庆祝中秋节。

10月，公司福州营业部正式开业。

10月，公司组织80多名新员工赴栖霞十月军校进行拓展训练。

10月，公司组织60多名员工及其家属参观桂林。

10月，该公司升级了其交易系统，并启动了大商所的新交易指令。

10月，公司南宁营业部正式开业。

10月，公司组织40多名员工及家属到海南旅游。

10月，富源在线报价系统正式上线，这是继文华财经、鹏博在线报价信息系统之后的第三套期货报价系统。

10月，上海浦东容灾机房正式开工建设。

11月，公司镇江营业部正式开业。

11月，由江苏省人民 *** 金融工作办公室主办、公司承办的中国江苏省首届国际期货论坛在江苏省南京金陵饭店举行。

11月，公司大连营业部正式开业。

12月，董事长周勇赴深圳参加第四届中国(深圳)国际期货大会，并作为国内几家主要期货公司的代表，参加期货部在广州召开的公司座谈会。

12月，在省青年商会第二届会员大会上，周勇董事长被表彰为“2007年江苏省优秀青年企业家”，并当选为省青年商会常务理事。

12月，在省青联第十届会员大会上，周勇主席当选为第十届江苏省青联常委。

12月，公司长沙营业部正式开业。

12月，公司总部新中央机房招标结束，正式开工建设。

12月，公司组织员工举行“12月9日”卡拉ok大赛。

12月，公司组织南京员工去紫金山开展登山比赛。

12月，公司举办“奉献、爱心、团结、奋进——红叶是我家，发展靠大家”主题演讲比赛。

12月，公司12名员工参加了集团组织的无偿献血活动。

2009

今年1月，该公司举行了一次部门主管内部竞争。

1月，公司2008年年终总结会暨年终联欢会顺利举行。

1月，公司荣获郑州商品交易所2008年度十大小麦品种奖。

1月，公司荣获大连商品交易所“优秀会员”和“行业服务更佳会员”。

1月，公司被上海期货交易所授予“交易奖”和“服务企业奖”。

1月，公司被智联 *** 公司评选为2008年南京更佳雇主。

1月，公司荣获“投资者

2017年期货资格后续培训《期权基本知识介绍》求答案

之一题：B

第二题：对

第三题：B

第四题：B

第五题：正确答案是“以上全皆不正确”

上海期货交易所期权培训的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于期货培训中心、上海期货交易所期权培训的信息别忘了在本站进行查找喔。

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