期货执行价格_期货合约执行价格

期货挂空单遇到高开会按照挂单价执行吗

根据交易所的规定，期货挂空单遇到高开时，会按照挂单价执行。如果期货合约开盘时的价格高于空单挂单价，那么交易所会以挂单价作为卖出价格执行交易，如果挂单价太低，可能会导致亏损。因此投资者在挂空单时需要根据市场情况、自身资金情况等多方面考虑，选择合适的挂单价位，减少风险。

什么是期权的执行价格？

期权的行权价格是指期权合约规定的，在行权交割日的时候期权买方有权在将来某一时间买入或卖出标的物的价格。

如图就是上证50ETF期权8月份报价行情，中间的就是行权价，一般只有实值合约才有价值可以申请交割。

在期权投资中投资者很少会选择行权，主要是等到行权日是有风险的，因为这样的话期权合约的时间基本没有，如果期权转变成虚值，那么行权是必定亏损的。在这样的情况下投资者一般会选择放弃行权。

也就是说只有在期权合约为实值，标的现价高于行权价时，投资者才会选择行权，但是这样行权也不是一定可以赚到钱的。

投资者在行权后虽然标的现价高于行权价格理论上有收益，但是行权后的标并不能马上出售赚钱，最快也要过两天才可以进行出售，所以投资者要承担这两天的价格波动的风险。如果在这两天标的价格下跌了，投资者在出售掉标，就不一定可以赚到钱。

期货的标的物价格与执行价格

期权的执行价格与标的物的市场价格是影响期权价格的重要因素。两种价格的相对差额不仅决定着内含价值，而且影响着时间价值。

执行价格与市场价格的行对差额决定了内含价值的有无及其大小。就看涨期权而言，市场价格较执行价格高时，期权具有内涵价值，高出越多，内涵价值越大；当市场价格高于或低于执行价格时，内涵价值为0。就看跌期权而言，市场价格较执行价格低时，期权具有内涵价值，低得越多，内涵价值越大；当市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为0。

期权的价格是由众多期权交易者通过公开竞价而形成的，其价格的形成受许多因素的影响，因此是一个非常复杂的问题国。从理论上讲，影响期权价格的基本因素主要有：标的物价格，执行价格，标的物价格波动率，距到期时的剩余时间和无风险利率。这五个主要因素构成了期权价格形成的主要内容，在国外的期权发展中，人们开发了很多模型对期权的价值进行计算。主要有获得诺贝汞经济学奖的布菜克一斯考斯模型，该数学模型可以较快捷准确地计算出权利金的多少，可以帮助投资者合理地对权利金进行报价，其模型中所涵盖的决定期权价格的变量也主要是上述五个方面。

由于现实中价格是由众多交易者的参与形成的，价格要受到人们心理，预期等其他很难量化的因素的影响，因此，模型只是给出了理论上的价格参考，实际过程中由于价格波动性的估算差别（当然也有计算公式），投资者的出价也会与理论价格有出入。

执行价格与期权合约标的物的市场价格是影响期权价格的最重要因素。两种价格的相互关系不仅决定着内涵价值，而且影响着时间价值。执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。就看涨期权而言，市场价格超过执行价格越多，内涵价值越大；超过越少，内涵价值越小；当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零。就看跌期权而言，市场价格低于执行价格越多，内涵价值越大；当市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零。

在标的物价格一定时，执行价格便决定了归属内涵价值。对看涨期权来说，若执行价格提高，则期权的内涵价值减少；若执行价格降低，则内涵价值增加。对看跌期权来说，若执行价格提高，期权的内涵价值也增加；若执行价格降低，期权的内涵价值也减少。

不仅如此，执行价格与市场价格的关系还决定了时间价值的有无和大小。一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。

当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值却达到更大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或是有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价，所以，当一种期权处于极度实值时，市场价格便使它继续增加内涵价值的可能性已极小，而使它减少内涵价值的可能性倒极大，因而人们都不愿意为买入该期权并持有它而付出比当时的内涵价值更高的权利金。相反，当一种期权处于极度虚值时，人们会认为变为实值期权的可能性十分渺茫，因而也不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。

因此，只有在执行价格与市场价格相等，即在期权处于平值期权时，市场价格的变动才最有可能使期权增加内涵价值，人们也才最愿意为买入这种期权而付出相等时间价值的权利金，而此时的时间价值已经更大，任何市场价格与执行价格的偏离都将减少这一时间价值。所以，市场价格与执行价格的关系对时间价值也有直接的影响。

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