期货期权做市商_期货期权做市商怎么做

什么是做市商

1、做市商的定义就是在交易所拥有一定特权并承担在市场过剩卖出时买入。在市场过剩买入时卖出义务的专业证券商或者个人。所以它有一个有意思的英文名字—Market Maker，意为创造市场者。做市商最开始是为了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，它能有效地让整个市场交易活跃起来。

2、不过我们也要注意的是。做市商制度一般都用于期权期货等衍生品交易所中，比如芝加哥期权交易所，因而这也是我们要注意的。那么你知道做市商对市场有多少作用吗？

3、做市商有助于提高市场流动性。期权交易往往有多个合约的月份还有多个不同行权价格的合约，因而在资金有限的情况下，市场可能就会只做一两只期权。这个时候有做市商的话，那么做市商就能操作市场让其获得流动性。

4、做市商有助于提高定价合理性。一般情况下，做市商都比普通投资者要更为专业，因而它们的操作会让期权合约得到更为合理的定价。

5、做市商有助于提高市场稳定性。在期权交易出现大额委托时，承担持续报价义务的做市商可以作为大额委托的对手方，这使得市场极端行情出现的概率减少。

如何申请期权做市商

首先先看一下啥是做市商。

一个合约品种刚上来的时候是很不活跃的，有的时候可能一天都没有交易，一般国际上主流的做法是引入做市商机制，由做市商在市场上提供双边报价，做市商主要的任务就是为市场提供流动性。

做市商主要的利润来源是买卖价差。就拿某一个具体合约来说，我需要提供这个合约的买卖报价，即bid,ask双边报价，如果在某一个瞬间刚好都成交了，那么你就刚好赚了一个价差ask-bid，这个spread 就是你的盈利。理想情况下做市交易一般不会持有方向性头村，不赌delta，不赌波动率，就像开赌场一样，天天坐着叼着雪茄数着这些spread就行了，当然这是理想的情况，现实是：

交易很不活跃，这个spread也没那么好赚，成交多了你需要去对冲风险，这个风险管理也是个精细活，今天可能亏在波动率上，明天可能亏在基差上，当然也有很多时候怎么亏得都不知道。

实际上也有很多做市商不是风险中性的，毕竟市场不活跃交易所给钱也不多的时候自己还是要养家糊口的，有些就可能去赌波动率，有些想去收割theta（当然能不能收割到那是后话），高端一点的可能去搞一些策略，当然也有一些“聪明人”琢磨起了歪魔邪道，比如去对敲，这个初期为了争夺排名以及奖励可能有人会做。

所以这是一个没有硝烟的战场。做市业务是一个复杂业务，不是你找一两个牛逼的交易员就行的，首先需要你有一个成熟稳定的做市系统，除了系统，还需要期货公司足够的支持，包括交易席位的资源，柜台系统的运维，交易专线的搭建等，目的是保证做市系统的稳定和速度。

同时，做市业务对细节也要求的无比严格。细节主要分两块：技术细节和交易细节。

技术上面需要深耕的地方很多，做市交易本质上就是高频交易，需要系统有较快的报撤单速度，能够优化可能产生的流控问题，系统延迟也是致命的，它可能让你不断在市场上亏钱，所以，一个高速低延迟的做市系统是业务的必备。

至于交易细节，需要考虑的东西就比较多了，包括业务中对定价模型以及报价模型进行优化调整，对每日持仓的Greeks分解，盈亏的分解，以及收盘后的复盘等等，这些细节决定了你是亏钱还是赚钱，要做好这些，光靠一两个人是不行的，需要组建一个量化分析的团队，在合约品种的基本面，定价模型，风险管理，以及做市交易策略上面不断总结积累，深入研究，只有这样做市业务才会顺利开展下去，直至盈利。

而平时交易过程也是不断管理风险的过程，比如你突然买了一个合约，你要思考能不能立刻把它出掉，很多时候都能以较高的价格卖掉的，卖不掉的话你要看这个合约对你风险影响几何，需不需要立刻对冲。交易时候你也需要时时刻刻观察波动率曲线的变化，到底现在的曲线是不是正常的？这个点是高了还是低了？3月份的波动率应该比4个月的高么？波动率变化的趋势是什么？要涨了还是要跌了？这些都是你要思考的，其实做市过程中，你需要时时刻刻调整波动率曲线的参数，让曲线能够fit市场，也需要时时刻刻关注风险，否则一不留神，可能死无葬身之地。

做市商面临的市场风险有哪些？

1、存管风险。

存货风险的存在，使存货管理成为做市商的一项重要日常业务内容。管理方式之一就是在连续不断的买卖中保持存货的适当头寸。其数量的适当性以做市商对风险的承受能力和对证券价格趋势判断为基础来进行确定。正是这种存货风险及其管理促使了做市商的交易积极性，也才使得市场有一种不断趋于旺盛的内在力量。这也是做市商在对存货管理的过程中也会对市场价格产生一定影响的主要原因。

2、信息不对称风险。

做市商面临的信息不对称风险是难以准确度量的一种风险，往往只能从事后的价格变动中得到测量，即这种成本等于做市商报价与新市场价的差额。这样，做市商只有扩大其买卖报价差额才能减轻不对称信息交易的消极影响，但如果价差过大，也会降低市场的流动性，使得成交量下降，同时也会降低做市商的收入。

不对称信息风险大小与市场的成熟度、政策健全性以及交易者的自律意识是紧密相联的。在一个处于初级阶段的不健全市场上，如果政策制度界定范围与有效性不是很强，市场参与者的自律意识较差的情况下，这种风险就会比较大。

所以，要从根本上降低不对称信息风险总体水平，就需要建立起健全有效的信息披露制度。这一点在国内期货市场实行做市商制度时应特别注意。

期权做市业务在开展展过程中将会面对的风险包括市场风险、流动性风险、信用风险、操作和系统风险、特殊事件风险等。能够长期生存的做市商，并不追求短期显著的盈利，而是始终坚持严格的风险管理。

做市商在做市过程中积累了大量头寸，在未控制好风险的情况下，一次价格的大幅波动即可带来致命的损失，侵蚀过往聚沙成塔累积而成的收益。

如何进行商品期权交易?

期权交易需要投入的资金量因人而异，取决于个人的投资策略、风险承受能力和交易目的等因素。真正把物品的划算与昂贵区分开来的不是价格，而是所购买商品的内在价值是否与所支付的价格相匹配。每一个人对“划算”都有自己的见解。那么商品期权更低多少钱可以买？商品期权怎么做才能不亏损？

商品期权更低多少钱可以买？

新手交易期权涉及到前期开户是需要验资的，交易所规定商品期权验资不低于10万元，ETF期权和股指期权验资不低于50万元，验资成功后证券公司会释放资金，满足了资金要求才能在证券公司开户。期权和股票有点类似，建议可以选择一些相对风险比较小的品种你好！商品期权开户不同地区有所差异。初期投入的资金，以很轻仓为要，目的是保证压力小，情绪波动小，这是交易的良好状态。

商品期权一手是多少费用？

商品期权：作为期货市场的一个重要组成部分，是当前资本市场更具活力的风险管理工具之一。附2020年最新商品期权交易所手续费标准：豆粕期权1元，玉米期权0.6元，白糖期权1.5元，棉花期权1.5元，铜期权5元，橡胶期权3元，铁矿石期权2元，PTA期权1元，甲醇期权0.8元。

来源百度：财顺期权

商品期权怎么做才能不亏损？

对于期权交易新手，一开始都会选择便宜的期权合约，而且会在抓不准市场节奏的情况下频繁交易，更是有些新手交易者容易追涨杀跌、不设置止盈止损，这些都是亏损的“致命伤”。期权具有较大的波动性，对于权利仓而言，虽然有时候能一天涨许多倍，但如果在高位买入的话，下跌70%—80%也是比较有可能的，买入期权应该积极地进行风险管理。

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