期货锌1706_期货锌的价格走势图

商品的跨期收益怎么算

按照时间维度的先后，买近空远称之为正向套利，买远空近则为反向套利。

虽然都是同一品种的跨期套利，只有时间先后的不同，但正套与反套的风险收益比、难易程度都不可同日而语。

正套——低风险，易上手，性价比高

无论哪种形式的正套，总的来说都是低风险、低难度，新学者也容易上手。

当然，缺点就是：收益一般不高。

最基础、最简单的正套，就是计算好近月与远月之间的仓储成本、资金利息、交易交割手续费、税费等成本，有利可图就做进去。

比如你资金成本低，铜的一个月间隔的买近空远，算算250点盈利还可以，那等到这个价差出现就闭着眼睛买入。即便后面价差扩大到300、350甚至更高，无非是收益率更高了，继续加仓即可。

这个时候，就体现了正套的一个极好的特性：

你亏的是时间，不是钱！

所以这种套利做起来，对进场点、节奏把握等要求相对也低，只是赚多赚少的问题，又不会亏钱！

即便稍微复杂些的正套，如搏基差走强，其风险度也很低。

比如铜一个月间隔你200点做进去，寄希望价差缩小到50甚至0。

判断对了，盈利出场；

判断错了，拖进交割，也就比你原本打算的正套少赚50点，实际上就是收益比资金成本稍低些，也不算亏嘛！

同理，你180 、150甚至100做进去，最差结局就是收益勉强覆盖仓储成本和各种手续费，白白占用资金而已，亏损幅度十分有限。

但如果判断正确的话，那收益率往往高于持货交割的正套。

赶上运气比较好，正好现货紧张，近月合约逼仓，那就赚大发了：

比如以前文章里写的案例，铜1405-1406合约，在200点进场，最终到了-1150左右；锌1706-1708合约，在0左右进场，最终到-2000点离场。如果以持货交割的角度看，进场点位实在不算好，可能会有些亏损，但最坏结局的亏损也是有限度的，到持货交割盈亏线为止嘛。

包括近期的锌1808-1809、1809-1810、1809-1812、1809-1901等合约组的正套，都是在期货合约轻度倒挂的情况下进场的，进场点位比上述案例差更多，但最终随着近月合约的走强、期货倒挂程度扩大，都有不错的结局。

而且，这种近月合约会不会走强甚至逼仓，相对来说也是好判断的，技术要求不高。所以总的来说，正套是种简单、易上手的策略。

反套——高风险，难把握，性价比差

反套与正套，名称上仅一字之差，但实际上两者特性相差万里，甚至在很多方面是相反的。

就拿简单的反套来说，比如铜一个月间隔的买远空近，你在100点左右做进去，寄希望价差会扩大到300、甚至350。

你的预期利润也就仅此而已。因为当价差扩大到250以上开始，就会有大量的正套者源源不断进场，压制价差的继续走高。

但如果你判断失误，近月开始明显走强甚至出现逼仓，那价差就可能到-1000甚至更低，投资盈亏比很不划算嘛。

而且，从个人经验来看，判断现货基差的走弱，要比判断现货基差的走强要难的多。

锌期货是什么?锌期货基本概况及全方位介绍

;      一、锌期货基本概况

      锌期货从成交和市场参与程度都是国际上更大的，已经吸引了包括投机、套利、套保客户的参与，其中对冲基金也积极在锌期货上布局，而爆出大幅亏损的“不凋花”和“红风筝”基金都曾参与LME锌期货期权交易。

      早在1990年代初，锌就是与铜、铝、铅、锡、镍等基本金属并列的中远期交易品种。但锌的交易规模逐年递减，至1997年锌交易基本停止。1998年，在期货市场的结构调整中，有色金属交易品种只保留了铜和铝，锌等品种被取消。然而，锌的价格也在2006年不断走高。在市场需求看涨的同时，企业对如何抵御国际市场快速波动的风险意识亦不断增强，关于锌期货重返市场的呼声不断。

      2006年5月有色金属步入调整行情后，锌表现相对强势，屡屡成为市场的领头品种。根据LME情况看，锌的市场活跃程度仅次于铜和铝期货。

      中国亦是世界上更大的铅锌生产国和消费国。面对国际价格的显著变化，国内用锌企业更加敏感，保值、避险的需求也更加强烈。

      ，经中国 *** 批准的可以从事海外套保交易的仅有30余家大型国有企业，其中约20家金属生产、加工企业拥有海外金属交易机会。而对于国内的大多数生产、贸易和加工企业而言，金属锌的期货交易还是个新事物。

      据了解，上期所将对国内金属锌相关企业进行培训，让企业了解金属锌期货的有关交易规则与程序。上期所有关人士表示，具体方案已提交有关部门，等待批准。一个新的有色金属期货品种有望于今年亮相。在1月13日深圳举行的期货大讲堂上，上海期货交易所(下称“上期所”)市场部高级总监陈建平表示，上期所已经完成锌期货的前期准备工作，并已将具体的方案提交有关部门，等待批准。(锌期货如何开户？有哪些交易细则？)

二、锌期货交易所及交易代码

      锌期货交易所：上海期货交易所，交易代码：ZN。

三、锌期货标准合约

四、锌期货价格有哪些影响因素

      1、供求关系因素

      供求关系直接影响着商品的市场定价，当市场供求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动;当供求关系处于失衡时，价格会大幅波动。

      在锌的期货市场上，投资者可关注体现锌供求关系变化的一个指标——库存。库存又分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布的指定交割仓库锌的库存数量。非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的锌的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以这些库存又称为 “隐性库存”。

      2、国际国内经济形势

      锌已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，锌的消费与经济的发展高度相关，而在国内锌与经济的正相关性也高于0.9。当一个国家或地区经济快速发展时，锌消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致锌在一些行业中消费的下降，进而导致锌价的波动。

      3、进出口关税

      由于我国的产业政策是控制高能耗产品的出口，而锌的冶炼中既要焙烧又要电解，对能源的需求较高，因而锌属于国家限制出口的商品。2003年10月锌及锌合金出口退税从原来的15%下降到11%，2005年5月1日起进一步下降到8%，2006年1月1日所有精锌出口退税下降到5%，从2006年5月1日起，_99.99%的精锌保持5%的出口退税，其他精锌和锌合金退税取消，并加收5%的出口关税

      4、锌应用趋势变化

      中国钢材的镀锌率只有20%左右，与日本、美国等发展国家的55%~60%的比例相比还有很大差距。近年来汽车、家电、高速公路及优质建材等对镀锌板需求上升，使得国内镀锌行业的投资建设迅猛发展。另外，2006压铸合金和电池和制造对锌的需求量出现了增长减缓甚至略有下降的趋势，这主要是以铝代锌和锌价高涨所致，而未来随着铝加工技术的进一步升级，铝对锌的替代性也需要加以注意。

      5、锌冶炼成本

      锌的冶炼成本主要由锌原辅材料费、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成。锌精矿价格、燃料及电价的变化都会对锌的冶炼成本产生较为明显的影响。

      6、基金的交易方向

      全球机构投资者所持有的资产总值约为50万亿美元，直接投资到商品市场的投资为1200亿美元，越来越庞大的资金进入商品市场投资，使得基金的交易方向成为左右锌价格另一个重要的因素。

五、锌期货的相关分析评论

      从郑州商品期货交易所成立至今，我国商品期货在经济生活中发挥着越来越重要的作用。随着我国高科技的发展，锌所用之处遍地可见，小到我们日常使用的电池，大到汽车、建筑行业中广泛使用的镀锌板，锌已与国民经济的发展紧紧相连。我国部分锌需求仍靠进口来保证，其中锌精矿对外依存度仍在30%左右;另一方面，随着国内对锌矿的大规模开采，国内企业大肆扩张冶炼产能，冶炼企业亏损较重，产量也随着下降，对经济影响较大。从定价权和稳定企业预期年化预期收益两个方面来考虑，对锌期货和现货市场运行规律及其之间的关系进行研究都具有较高的现实意义。

期货1612和1706是什么意思

1612和1706是合约的代号，1612就是2016年12月到期的合约，1706就是2017年6月到期的合约，交易的话一般都是选择主力合约交易的，因为主力合约波动比较好把握，交易量更大的合约就是主力合约。

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