期货奇才_期货奇才李永强语录

刘汉跟谁的

01 四川首富刘汉发家史

故事的主人公是四川首富刘汉，一个历经商场的商人，他从小出生在一个普通的家庭，在考上大学后，学习了经济类的专业，或许是天资聪颖，早早就显现了才能，九十年代初，他还通过自己的努力当过公司的经理，而且多次成为高管。

刘汉一生中最重要的转折时期是在1994年，与人合作后，在钢材期货市场赚得盆满体钵，从而有了接下来的创业之路，募捐和其他相关方面也在持续不断的投资和发展，即使他投资这么多种类的市场营销，可他为人却非常低调，可能是怕树大招风。

▲四川首富刘汉

他还曾被《福布斯》称为“潜在水底的真正富豪”，随着身价的不断升高，刘汉的地位也在逐步上升，而金钱与地位不仅仅会给人带来好处，麻烦也在背后接踵而来。

02 四川首富扛上东北首富

而同样也是百亿身家的东北首富袁宝璟，在1996年来到四川炒期货，凭借一手之力把高粱的价格抬出了天价，2000元一吨，四川的商人无计可施，只能找四川首富刘汉帮忙，希望刘汉能给予帮助，作为大家都信赖和尊敬的首富刘汉。

当然在之一时间赶到了现场，可刘汉前脚刚到，后脚袁宝璟就带人来了，来的目的很明确，就是不让刘汉跟他作对，双方互利共赢，一起拿下四川的期货，岂不美哉？

▲东北首富袁宝璟

而且袁宝璟也和刘汉表明会给他一部分单子，这一举动可惹怒了刘汉，身财万贯的刘汉可不在乎这一点小钱，大家都相信他刘汉，请他来帮忙摆平局面，赶走袁宝璟，他怎么能归附于袁宝璟呢？这么丢人的事刘汉断然不会答应，于是刘汉对袁宝璟说，识趣的话就平仓赶紧走，

03 东北首富发家史

随后在刘汉的大力帮助下，很快高粱的价格压了下去，袁宝璟的生意没做成，反而还亏了九千万，这一个看似正常的商业矛盾却在今后的日子里酿成了大错。如果说刘汉在商业方面有天赋，那袁宝璟也不是吃素的，从小生活艰苦的他，在自己不懈努力下考上了中国政法大学，但过够贫穷生活的他不得不寻找一个稳定的工作来养活自己。

▲袁宝璟被叛死刑

临近毕业的时候，袁宝璟终于得到了一个不用担心生存的工作，进入了一家银行，可不甘如此的袁宝璟在两年后辞去了他努力找来的银行工作，而是用自己的钱注册了一个北京建昊集团公司，仅仅一年的时间他就赚了十倍的钱，从那以后，他又把资金转向到证券、房产等很多方面，本身就极具天赋的他变得越来越有钱。

随着一步步的成功，东北首富袁宝璟的名号也被越来越多人知道，被人们称为商业奇才，可他去四川炒期货却被刘汉打压这件事，也被圈内人所知，这属实让袁宝璟面子上挂不住，自己足智多谋怎么可能轻而易举就结束这个让他丢脸的事呢。

▲刘汉被叛死刑

04

这个时候，袁宝璟手下的汪兴出了个主意，花点钱找两个杀手办了刘汉，这个汪兴本来是个刑警大队队长，后来依附于袁宝璟，汪兴找了两个杀手去酒店杀害刘汉，可刘汉不但没杀成，还被刘汉知道了袁宝璟的阴谋，袁宝璟要治他于死地，从那以后汪兴就不再被袁宝璟重用了。

随后汪兴三番两次地找袁宝璟以创业为名要钱，还威胁袁宝璟不给钱就把买凶手杀害刘汉的事暴露出去，这件事让袁宝璟很不爽，预谋想除掉他，于是联合他哥哥和弟弟，除掉汪兴，可是汪兴没有死，事情败露了。

▲刘汉被shenpan

虽然袁宝璟也在 *** 里嘱咐他们小心行事，而且自己并未参与这件事，最后还是被警察抓到了把柄，袁宝璟最终被牵连判刑，十几年过后，06年在辽阳市宣布判死刑，被采取注射 *** 执行了死刑。在大多数家乡人还没来得及为他的创业成就骄傲自豪的时候，袁宝璟就这样被判了死刑，离开了这个世界。

这一切其实都在刘汉的控制下，在四川有名的刘汉可谓是黑白通吃，背后的黑势力帮助刘汉栽赃陷害袁宝璟挑唆故意杀人，导致法院判袁宝璟死罪，可是最终他也自食其果， *** 恢恢疏而不漏，2015年经法院审核，刘汉的阴谋被发现，警察还发现刘汉私藏枪械等违禁物品，最终判处死刑。

结语：

谁能想到做事谨慎一辈子的商人，会因为一点小摩擦从而间接造成死罪，在执行死罪的最后一刻，刘汉还在说着自己无辜，建立了刘汉希望小学且汶川地震还不倒的他，被全国人民称赞，一生拿过多少荣誉，又得到多少财富，因为私人恩怨造成这么多人伤亡，一步错步步错，导致全盘皆输，而东北首富袁宝璟和四川首富刘汉两个身价百亿的富翁在明争暗斗下把对方逼上了死路，多年的恩怨也在死刑的审判下结束了。四川的富豪中，有不少都是刘姓，从旧时代的刘文彩，到如今的刘永好、刘永行4兄弟，个个都顶级的富豪。当然还有一个人物不得不提到，那就是刘汉。

刘汉这个名字，在四川曾经是不敢轻易提及的。有人说东北的乔四爷最狠，不过跟刘汉相比，那都不是一个层次人物。论财富刘汉曾经坐拥400亿的身家，论背景那更是手眼通天。那个时候刘汉跟刑部尚书的公子打得火热。论人马刘汉手下兄弟更是兵强马壮。

不过就是这样一个狠人，却在2014年听到自己被判死刑的消息后，直接瘫软在地上，一直痛哭流涕。看到刘汉，我就想到了一部电影《黑金》。刘汉就是电影里面周朝先那样的人物，黑白两道之前翻手为云覆手为雨的人物。在一些人眼中，刘汉还是不折不扣的好人，刘汉捐巨资建设的几十个刘汉希望小学如今还在四川运行着。

2008年刘汉大手一挥，一夜就捐出了1亿多，这让他被胡润评为了当年的中国最年轻慈善家。说到刘汉，不得不提到一段往事，那就是刘汉跟东北“李嘉诚”袁宝璟的结怨史。

袁宝璟绝对也是一个传奇人物，一个银行小职员，下海创业4年，就攒下了几十亿。当时许多人纷纷称呼袁宝璟为东北李嘉诚。2006年袁宝璟也被判了死刑，跟着自己的哥哥，还有自己的堂弟一起被执行了注射死刑。

14年过去了，江湖上关于袁宝璟的传闻还非常多，最著名的就是袁宝璟临死之前，宣布捐出自己在印尼价值495亿的油田股份。

1966年袁宝璟出生于辽宁的辽阳。袁宝璟从小家境贫寒，所以袁宝璟的成绩也不理想。之一次高考的时候，袁宝璟名落孙山了，不过袁宝璟还是坚持补习了两年，最终在第三年成功考上了中国政法大学。1989年袁宝璟毕业之后，进入了中国建设银行北京支行证券部工作。

一个小城市来的年轻人，却在进入银行工作3年之后，大胆辞掉了当时人人羡慕的铁饭碗，袁宝璟的胆量也确实惊人。袁宝璟辞掉了自己的工作之后，在北京创办了昊实业发展公司，他用20万的资金投资小麦，不到半年就赚了200万。1994年开始，袁宝璟开始在资本市场展露头角。

袁宝璟花了510万收购了海尔生物制品有限公司51%的股权，同时跟其他的股东签订了剩下的49%股份的回购协议，然后就把这全部的股份都抵押给银行，获得了1千万的贷款。那个时候金融体系有很多漏洞，袁宝璟成功捉住了其中一个，迅速发展壮大。袁宝璟收购了之一家公司，然后就抵押出来，把钱用来收购第二家公司，然后再抵押出去，然后再收购第三甲公司，以此类推两三年惊人收购了60家公司，身家暴涨到了几十亿，成为了许多人眼中的金融奇才。袁宝璟东北“李嘉诚”的大名也开始传遍了北京城。

1996年袁宝璟转战四川。四川是中国高粱酒的生产基地，对于高粱的需求非常大。袁宝璟成功把高粱期货炒到了2千元1吨。四川高粱商人苦不堪言，于是他们就把刘汉请回来。刘汉最初是是靠游戏厅起家，后来涉及工程、建筑、钢铁等生意，事业迅速壮大。

1994年开始，刘汉进入期货市场，炒卖大豆、钢铁等期货，赚到了非常多钱。刘汉知道袁宝璟到四川之后，马上就答应回到四川。因为这不仅仅是钱的问题，还是面子的问题。

1996年刘汉带着巨资离开海南回到四川。袁宝璟很快也收到了消息，知道刘汉回来了。第二天袁宝璟通过一个证券公司的副总的关系，找到了刘汉。袁宝璟开门见山，就说这次的高粱是我炒的，如果你刘汉跟我合作，一起把价格做上去，我可以给你5万张单子。5万张单子利润就是5千万。

5千万并不是小数目，不过刘汉却没有答应。刘汉趾高气扬，他说高粱只值1300元一吨，但是你却炒到了1900元一吨，你肯定死定了，现在全国的高粱都在往四川发，如果你聪明的话，赶紧平仓然后走人。

袁宝璟也没有被吓到，于是两个人开始在期货市场大战。刘汉很快就做了几单，把高粱价格压下去。袁宝璟终于撑不住，于是赶紧平仓走人。袁宝璟吃了哑巴亏，输掉了9千万。刘汉志得意满赚到了2千万。

如果袁宝璟就此罢手，可能也就没有后面的事情。这个时候袁宝璟身边的一个马仔汪兴，为了讨好袁宝璟，于是就建议教训教训刘汉。汪兴说我们吃了这么大的亏，丢了这么大的面子，必须找回来了。袁宝璟同意了，说出口气可以，但是必须小心。

不过让袁宝璟想不到，本来只是为了出口气，结果汪兴直接花了16万雇了两个 *** ，准备去解决刘汉。1997年刘汉从酒店吃饭出来，刚刚上车就被打了冷枪，还好两枪都没打中，之后 *** 逃走了。刘汉也不是吃素的，他派人调查，很快就知道 *** 是袁宝璟派来的。

汪兴这个人本来是袁宝璟老家的一个X警，在黑白两道都吃得开。1985年汪兴在去北京的火车上认识了袁宝璟。袁宝璟后来在两三年就实现了暴富，这让汪兴大为震动，于是他辞掉工作下海了。

不过汪兴做生意并不成功，屡次都失败了，于是他就想到了投靠袁宝璟。汪兴来到袁宝璟的公司之后，被袁宝璟派到了深圳，当南方建昊公司的品牌经理，这让汪兴非常不满。为了在袁宝璟面前表现自己，于是汪兴就策划了这么一出。

事情失败之后，汪兴被调到了北京，彻底被边缘化了。这让汪兴更加不满，于是他提出了离职，同时要求袁宝璟给他100万去创业。袁宝璟没有办法只能答应。2001年汪兴又利用雇凶的事情向袁宝璟要钱，这次袁宝璟没有答应。

汪兴就私底下收集袁宝璟公司的违法材料，以此来威胁袁宝璟。袁宝璟把这个事情告诉了自己的哥哥袁宝琦。袁宝琦提议解决了汪兴。随后汪兴被打成重伤，不过他依然没有死心，还是不断威胁袁宝璟。

也是在这一年，刘汉搭上了一个大人物，这让他开始飞黄腾达了，从此在四川没人敢跟刘汉抢工程。刘汉的汉龙集团生意迅速壮大，最多的时候控制了5家上市公司，刘汉一个人的资产就高达400亿。

刘汉被打了枪，也想找到机会报仇。2003年袁宝璟的哥哥找到了堂弟袁宝森，最终袁宝森向汪兴开了两枪，解决了他。很快袁宝森就被捉了，随后袁宝璟的哥哥袁宝琦也被捉了。袁宝璟跟着也被捉了。

靠期货发家的真实故事

可以讲述期货奇才、机构投资部经理吉明先生的传奇故事：

1998年，在中国的江苏省，有一个亿万富翁在期货市场上，连受重挫，遭到3000万的亏损，濒临灭顶之灾。

然而，5个月后，这位富翁在一个高参的指点下，却奇迹般地得以“复活”。不光把亏损的3000万元扳了回来，还倒赚了5000万元！

短短5个月，搏取8000万，这神话是怎么创造的？那位使亿万富翁复活的“高参”又是谁呢？

为寻根探秘，记者多次慕名来到江苏中期期货有限公司，对被人们称为“神鹰”的期货奇才、机构投资部经理吉明先生进行了专访。

许多投资者之所以失败，很重要的原因之一就是只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择。

1997年，为了向国际化基金管理、专业理财方面靠拢，公司让吉明到南京总部负责基金试点。

当时，期货交易的品种比较多，有不少品种如天津红小豆、海南咖啡等行情波动巨大，机构操纵现象多。尽管机会很多，但他还是把这类品种排除在视野之外。因为这些品种可分析性差，超出了个人的判断之外，挣钱是偶然的，而赔钱却是必然的。

按照安全之一的首要原则，他选择了大连大豆、上海铜和海南橡胶作为主要观察对象，这些活跃的大品种本身就提供了足够的投资机会。这正是吉明在进行基金投资中不断取得胜利的重要因素。而许多投资者之所以失败很重要的原因之一，就是平时只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择，往往对风险失去控制，分析立足的根基不稳。

吉明在选择好了品种后，接着就对所关心的品种做战略性的评估。即当前的走势处于发展的什么阶段：是积蓄能量？还是处于趋势能量释放的尾声？还是在构筑顶底等等什么的。他认为这是相当重要的工作。因为它决定着下一步的操作计划和策略。只有做到前瞻性预测，才能做到有的放矢。评估行情的中心任务是：超前地捕捉一波具有战略投资意义的行情，而不是局部意义的短线行情。

至于对于锁定的交易品种，交易机会的捕捉，吉明倾向于等到商品的基本面趋向与价格所表现的技术面达到统一时。这样做，才符合每战必胜的操作宗旨。他认为贯穿《孙子兵法》全文的精髓在于全胜的思想，期货交易也是如此。

吉明说，基本面的内在要求，决定着做交易的方向。而进出场策略、时机，则更多地应用技术面的表现。根据他总结的总体方针：“宏观顺势，微观逆势”，战略方向一旦确定，就在看似最危险的地方进场交易，而实际上这恰恰是最安全的地方。因为安全与危险是相对的和可转化的。

傅海棠的成功，你们如何看待？

资本市场总是见证各种传奇。2016年，A股市场进入异常波动后的震荡，而商品期货市场却上演了惊心动魄的大行情，山东农民出身的期货个人投资者傅海棠，在这一年创造了70倍的收益传奇，以自有资金从1500多万做到10亿元之多。

一位同行评价他：“耿直boy”。

傅海棠却在自己50岁（虚岁）这一年，创造了70倍收益传奇。很多人称他为“农民哲学家”，期货界称他为“北丐”。

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山东农村走出期货奇才

1967年出生的傅海棠，初中毕业，正宗农民出生，种过地养过猪，做过一些小买卖，33岁（2000年，虚岁34）那年他的人生迎来转变，他开始做起了期货，从5万块钱起家，亏了再找钱甚至借钱，起起伏伏交了“几十万的学费”，直到2009年在“蒜你狠”的行情中，迎来了人生的爆发，随后到2010年棉花行情中做到1.2亿；此后几年赚赚亏亏到过2个亿，取出小部分资金后，又经过大亏在2016年初又回到1500多万元，然后就是2016年的辉煌。

在傅海棠看来，做期货50%不叫回撤，亏70%、80%都很正常。不过也因为波动大，傅海棠并不帮人做期货投资，都是自有资金投资。

1980年代傅海棠初中毕业就进入社会大学堂，种大蒜、棉花、小麦，随后又开始做点小生意，贩卖毛皮、塑料制品，1996年开始养猪搞养殖业等。直至2000年，33岁的傅海棠经朋友的偶然介绍，才正式开立了期货账户，从此纵身期货市场。

不过同大多数新手一样，刚进入期货市场的傅海棠并没有马上赚钱，5万块的本金亏亏赚赚，不仅亏光务农经商攒的钱，还需要贷款来支撑。自从做了期货之后，傅海棠就没再做别的，起初是每天自行车搭个公共汽车，自行车别在汽车后面，到济宁市里，再骑车到期货交易营业部。坚持8、9年下来，没有赚到什么钱倒是亏了不少。“前后亏了几十万吧”，傅海棠说。

他的坚持在2009年、2010年开始有了实质的回报：他拿5万的本金做多大蒜和棉花，一年半的时间里资产翻到1.2亿，也是这两波行情让不惑之年的傅海棠在行业内声名鹊起。赚到钱后，傅海棠也搬到了济宁市区，不再需要每天从农村到市区往返。

“那时大蒜暴跌，生产成本1.2元/斤，储存费0.15元/斤，但最贵的品种只卖到0.17元/斤，蒜农和贸易商亏损严重，播种面积减少”，傅海棠回忆说，库存虽大，但蒜农、贸易商的供给积极性下降，没有一个看涨，而市场需求却不减，凭着多年的种植经验和对大蒜基本面的熟悉，傅海棠坚信大蒜不仅跌不下去，还物极必反，一定会暴涨。

果然，傅海棠的判断随后被验证，当年全球爆发甲流，都说吃大蒜对预防甲流有好处，库存里老蒜被抢购一空，由于种大蒜不赚钱，新蒜供给不足，供不应求，没过多久，大蒜价格翻倍往上涨，从1毛涨到3块多，翻了30多倍。不到3个月的时间，傅海棠赚了600万。“这看似是偶然事件改变了供需关系，但实际上是必然，如果2009年大蒜再不涨价，大蒜就没有了。即便没有甲流的爆发，老天也一定会出条件配合涨价。”掌握了期货和现货的规律之后，次年，傅海棠用大蒜赚来的这600万元去做多棉花，资金迅速从600万增长到了1.2亿元。

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人生需要“横财”一年1500万做到10亿

从一个普通农民到亿万期货大亨，傅海棠的传奇离不开他与众不同的人生观和财富观。傅海棠认为人的生命是有限的，要赚大钱必须要“横财”，一步一个脚印根本来不及。“自古以来就是‘人无横财不富，马无夜草不肥’。人的生命是有限的，感觉早着实际上日月如梭，一眨眼就白了头。哪有时间一步一个脚印？”

傅海棠感叹道，“过完年我就51岁（虚岁）了，生命的轮回其实很快的，20多岁不懂事，一晃就30了；创业还没成功，过两年就40了；老了换班了，该小孩上了你得下去了。一眨眼就老了，哪有时间啊？”

傅海棠的财富观也与大家迥然不同。当大家都觉得借钱炒股风险太大，不可行，傅海棠却敢于借钱炒风险更大的期货；当大家都谨慎控制仓位止盈止损时，傅海棠却勇于满仓进入，越跌越买。

“风险是来自于对市场的判断，更大的风险是对市场的看错。所谓控制风险、资金管理都是局部的，核心是看对市场。只要对市场有正确地判断，当然要全仓进！”傅海棠笑称，“期货就是要赚对市场未来预测的钱，看对了市场为什么要轻仓？”

基于以上观念，傅海棠不仅扛得住刚入市时9年的沉浮，也经得住后来大规模的回撤等得出盈利。2013年、2014年、2015年这几年，傅海棠此前赚来的1亿多本金却亏剩1500多万；2016年，傅海棠却将这1500多万的本金在一年不到的时间里赚到10亿，资产翻了70倍。 *** 无别，依旧是判断基本面。对市场供需关系的研判，再结合市场情绪确定买入点，全年轮番做多黑色系、棉花、豆粕、玻璃等品种。

“2016年是一个特殊的一年，40多个品种全面爆发。就拿黑色系来说，2015年底钢厂几乎全面亏损，库存降无可降，需求依然是好的，落后产能逐步被淘汰，更重要的是2016年1月信贷投放激增创新高，放水2.5万亿元。这些都是支撑黑色上涨的基本面逻辑，当时的基本面已经不是‘经济不好、需求不振、产能过剩’了，基本面是有效的。”不过他表示，虽然赚了近10亿，但其实他也没有完全抓住所有行情，比如说螺纹钢就只抓住前面两波行情，而错过了第三波更大的上涨。

而对于2016年商品期货的行情，傅海棠认为是百年一遇，在他一生中可能都很难再遇到了。对于2017年的期货市场，傅海棠表示，难再有大的机会，重点还是要看国家政策对于供需关系的影响。傅海棠表示，投资是一生的事情，只要身体允许，就会一直做下去。

不是我选择了交易，而是交易选择了我！

到底谁才是期货市场中真正的错误的绝大多数？哪些才是交易者们的更大共性？我们来细细盘点。

共性一：目的挣钱

来这个市场的每个人都是以挣钱为目的的，想挣钱是更大的共性。所以你很容易让每笔交易以挣钱为唯一目的，线性的以结果为导向判断对错。如果这样，你就难以摆脱亏损，更别说达到持续盈利。

眼睛总盯着挣钱与否，赚多少，自然无法总结一下出系统，更别说坚持系统。纯粹的以挣钱与否作为判断对错的标准，是很多人无法一致性的坚持止损的原因，因为止损按这种标准常常是错的。盈利持有也常常回吐利润，自然以上述标准看也常常是错的。

你不会一致性的行动原则，自然就总面临怎么办、怎么看的问题，于是你只能寄希望于可以预测市场的每个波动，踏上寻找圣杯之路，或是听一个你以为有圣杯的专家的意见。但是非常不巧，预测市场每个波动的圣杯之路是条死路。必亏无疑。这基本上是所有进期货市场的人都要经历的亏损过程，谁也逃不了。

共性二：缺乏合理自我认知，自命不凡

来这里搏杀的都是认为自己聪明过人的，认为别人会亏损但我不一样，甚至认为自己是万里挑一的期货奇才。有这样的想法，这样的自我认知，很自然的，你分析总结一下后会认为行情一定会如何。

当行情走势和你相反，你会认为行情错了，认为主力狡诈，认为大家都非理性了，认为行情会向“正确”的方向修复。你也会认为，你会平在更高点，开在更低点等等。你会不愿认错，不愿等待，不同意行情有时不可预测，不相信机会有好坏之分。当真的错了几次后，很容易失去理智，失去信心。长期下来除了亏损还会有什么结果？

共性三：多是侥幸心理较重的

多数是期待一夜暴富或赌性大的，简单相信幸运会降临在自己身上，发生奇迹，特别是纯投机的交易者。没有期货交易者刚进市场时，是追求较小但稳定收益的。那么很明显的，你将天然倾向于重仓，天然没有耐性，倾向于频繁交易且怕亏损。同时，侥幸心理造成你不会安于止损或按信号交易，抄底摸顶也不足为奇。

共性四：想一夜暴富，耐心差

想一夜暴富，眼睛里自然只有机会，只有挣钱效率，直线思维，缺乏整体应对。你如何会有耐心持有？如何会有耐心等待？如何会有耐心潜心做研究总结一下？你有的只是被炽烈的欲望蒙蔽的双眼。以你的耐心和忍耐程度，抄到底又如何？自己复盘下自己的盈利单最长持有了多久？

共性五：风险偏好高，风控意识差

原因很简单，即使你再存在风险意识，你也参与进来了。最保守，最厌恶风险那部分人，都远远的站在市场外面。而风控意识差，在这样一个杠杆市场里面，结局是注定的，无需多说了。

共性六：你是来市场交易的

你开始来市场就是想做交易而不是来持有的。没有选择期货的交易者进来是为长期持有的，大家想的都是让资金使用的更有效率，给自己翻倍翻倍再翻倍。所以选择期货的交易者对让盈利奔跑有天然的劣势。多数是敏感爱折腾缺定力的。容易忽略时间和波动的关系。

共性七：不接受现实

很简单，接受现实的都在安安分分的做自己本来在做的事。进来的都是希望改变现实的。不接受现实自然一涨就觉得高了，等回调，再涨就脱离基本面了，做空，反过来也是如此。亏损了也不会接受，要抗到盈利。不接受盈利缩水，自然也得不到大的盈利。

上面的七个共性我们姑且叫共性七宗罪吧。如果你属于上述任何一种甚至是全部7种共性，没问题，你并不需要不好意思或是气馁，因为就是你是因为如此，我们才会来做期货交易的。最适合做期货交易并且能挣钱的人是根本不会来做交易的，比如那些安身立命的匠人，比如远离尘世的道人，比如最朴素守拙的农民，更好棋艺的棋手等等，即使来，也和这多数人不一样。

我们有一个更大的误会，就是我们认为是我们选择了期货交易。其实不是，是期货交易选择了我们，选择了有以上特性的我们。期货交易是阿修罗，也是活菩萨，它只会吸引注定会亏钱的，有以上共性的人来交易。期货市场之所以多数人都在亏钱，是因为期货交易最开始筛选进来的人就都是最不适合做期货的人。你交易要盈利，基本上只能脱胎换骨，让自己变为另一钟完全不同的行为思考模式。这是上天安排的机缘，让你变成更好的自己。

是否中枪自己判断，想想自己如何脱离这些天然的共性与弱点。如果你能做到，你能站在赢家行列里的概率将大幅攀升。

现在来看脱离失败的绝大多数大概有三种途径：

1、改变对市场的认识。投资界三巨子都在此列：西蒙斯把市场当数学，索罗斯把市场当哲学，巴菲特把股票当公司。

2、改变自己，接受机缘，变成更好的自己。

3、接受自己，与自我和解，对每个弱点做出提前对策。

如果你最终挣钱，那是因为你离开了初衷，离开了欲望，也远离了注定错误的多数。

如果你可以挣钱了，无需手软，放手去赚。因为挣钱，折磨亏损者，本身就是行菩萨道，本身就是在度众生。

美国现任财长保尔森的个人履历和家庭背景

亨利·保尔森（Henry "Hank" Merritt Paulson, Jr.，1946年3月28日—，生于美国佛罗里达州棕榈滩，是现任美国财政部长。他曾担任大型投资银行高盛集团的主席和首席执行官。

编辑本段青少年时代

亨利·保尔森出生于美国佛罗里达州，在中西部地区伊利诺伊州巴灵顿一个农业小镇的农场长大，至今还在那里保留了一间居所。他身高6英尺，仪表整洁，言辞朴实，在中学时代学习勤奋，在1964年考入美国东部常青藤名校之一达特茅斯大学，获得英语语言学位，身高约1米86的他，还是美国常青藤名校更佳橄榄球球手之一。1968年，保尔森进入哈佛大学商学院，后获得哈佛大学MBA学位。

编辑本段进入美国精英阶层

1970年从哈佛大学商学院毕业后，保尔森一脚迈进五角大楼，担任国防部长幕僚助理，尼克松总统在任期间，出任总统幕僚助理和白宫内务委员会成员。“保尔森是一只牛头犬，很像年轻时的切尼。” 保尔森的好友说起他的早期华盛顿岁月，不无赞叹，“他是推销员中的推销员，他兼具坚韧和热情，这使得他非常高效。”

1974水门事件后，他加入高盛芝加哥分部，在芝加哥分部担任银行业务助理，1982 年升为合伙人，1988年他获委任成为高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任为公司在美国中西部投资银行地区主管合伙人，1996年被任命为总裁兼首席运营官。1999年5月，他正式出任高盛集团董事长兼首席执行官。

编辑本段笑傲华尔街

在保尔森的领导下，高盛集团成为华尔街更赚钱的投行。高盛的员工数目虽然仅及业界老大美林证券和第3位的摩根士丹利的一半，但去年高盛盈利都名列榜首。此外，从2000年起，高盛就一直保持着全球并购业务之一的地位。

保尔森统率高盛期间，不仅连夺证券承销大单，并引领高盛进入商品市场。成为商品期货的更大炒家之一，高盛去年的营业收入中，商品期货交易的收入已经超出了投资银行业务。

保尔森也是华尔街更赚钱的银行家，他去年的薪酬收入为3830万美元，比美林证券的奥尼尔、雷曼兄弟的富尔德、贝尔斯登的凯恩及摩根士丹利的麦克这些大投行掌门人都高出一截。不仅如此，保尔森也是华尔街最慷慨的老板，根据高盛向美国 *** 呈交的文件，该公司22,425位职员在2005年度共获发117亿美元薪酬，平均每人获得52.1万美元，在华尔街无出其右。在他的执掌之下，高盛成了美国更赚钱的证券公司。2005年，有着100多年历史的高盛的盈利达到了创记录的56亿美元。

保尔森属于美国证券界中的“鹰派”。蛰伏高盛30余载，他“治军”严明，手腕强硬。“（在高盛）15％到20％的人创造了公司80％的价值，所以很多人可以被裁掉，而不会影响公司的业绩，”保尔森的这句经典名言至今还让绝大多数高盛的雇员们心惊胆战，虽然此后保尔森对此番言论表示道歉，但高盛的“痛苦的裁员”却没有因此停滞，据《财富》测算其裁员比例仅次于美林公司。

在独特理念的支撑下，高盛与美林及摩根士丹利多年来稳居全球投资银行业内三雄，保尔森本人也成为华尔街最能赚钱的老板，在高盛任职32年期间，保尔森积蓄了超过5亿美元的资产。光是2005年，保尔森的年薪就高达3830万美元。就在保尔森即将履新、离开高盛之际，高盛董事会又特意准备了一份1870万美元现金的“大红包”送给保尔森。

但作为高盛的掌门人，保尔森发挥的影响力远远超越高盛公司本身。除掌管高盛，保尔森还承担起公共职责，在华尔街发起公司治理运动。例如在2002年，保尔森公开严厉批评美国上市公司的渎职行为；在格拉索案爆发时，他挑头反对格拉索高达1.4亿美元的薪资结构，鼓吹对纽约证交所董事会进行改组，他还支持高盛前首席执行官约翰·塞恩出任纽约证交所首席执行官。作为高盛之一把手的保尔森也跃升为美国最有影响力的金融高手之一。2004年在美国媒体评选的“华尔街权力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“华尔街权力之王”的头衔。

编辑本段布什盛情邀请保尔森入阁

布什总统延揽保尔森入阁，着实下了不少功夫。面对布什的邀请时，保尔森当初的反应是婉言谢绝，因为他不想做一个“花瓶”和“传声筒”。在布什任内的前两任财长保罗·奥尼尔和约翰·斯诺，都不是总统决策圈内的一员，而是沦为推销白宫减税政策的“推销员”。奥尼尔在离职后就曾感慨自己被排斥在白宫决策圈外，处于一个无关痛痒的职位。

到布什再次邀请保尔森出任财长时，两人在白宫长谈了一个下午，布什答应给保尔森会比斯诺及奥尼尔前两任财长有更大的国内和国际经济政策的决策权，他的实质权力会和国防部长及国务卿平起平坐，终于让保尔森心动。布什于2006年5月30日正式提名保尔森出任财政部长，接替当天早些时候宣布辞职的约翰·斯诺。

斯诺的离职并不意外。几个月内，白宫官员们就在私下里传闻他即将“走人”的消息；但对保尔森的任命，却是出乎意料的。据说，白宫一直在试图“引诱”保尔森出任财长，但他拒绝了好几次，原因是布什内阁看起来已将财政部长的角色降格为一个“推销员”。

保尔森曾向友人提及，此番出任财长是因为“应该有一番作为”，所以他不惜放弃3830万美元的华尔街职位，去华盛顿上任，后者的收入只有20万美元，两者相差近200倍。如此巨大的差距也说明，保尔森同意出任财长绝非为了金钱，毕竟，仅其在高盛持有的股份就价值数亿美元。很快，印制在被称为“绿背”的美元纸币上“约翰·W·斯诺”的亲笔签名，就被“亨利·M·保尔森”的字眼所取代，这也是宣誓就任美国新一任财长的保尔森所被赋予的之一项特权。

相比以往的财长上任，保尔森的就职仪式似乎得到了布什的格外重视，总统先生甚至“罕见地”(美联社语)从白宫步行到财政部大楼出席仪式，而以往碰到类似情况，布什通常都会以车代步。布什宣布保尔森的任命时，称赞保尔森“有极丰富的商业经验和对证券市场的深刻理解，有能力看清楚经济局势”、“保尔森会成为我在本土及国际经济政策方面的首席顾问，我们将保持相同态度，为国民制定合适的政策，继续保持美国经济繁荣。”

“财政部－华尔街共同体的又一例证，”对于保尔森的获任，中国商务部研究院的梅新育博士如此表示，“这个‘共同体’的势力太强大了，制造业、运输业背景的斯诺根本摆不平。”“应该说布什是不得不找这个人来。” 对于斯诺的离开，彭博通讯社的评价是，“尽管深受赞誉，但他从未成为布什 *** 真正的‘圈内人’。”

保尔森在就职仪式上说：“美国经济发展与全球经济紧密相连，我们必须努力推动贸易和投资，促进改革和国际金融市场现代化。”他同时表示，自己将尽全力使美国经济继续成为“一个富有活力、弹性以及开放度的典范”。

在发表完简短就职宣言的当天，保尔森马上召集美国财政部的全体人员开会，向他们阐述了自己对于财政部未来工作的规划。在当天余下时间里，保尔森还一一与美国国会议员、 *** 同僚以及其他国家的财政高官进行了 *** 交谈。

杰克施瓦格：交易员的失败与伟大

金融市场交易是一将功成万骨枯。但与沙场不同，在金融市场上活得长久的老兵们未必是有多么英勇，至少在杰克·施瓦格（Jack Schwager）近20年与众多对冲基金交易员和基金经理们的访谈记录中是这样。

施瓦格撰写了大量关于期货行业和金融市场上伟大交易的着作，最广为人知的是近20年来他采访了那些最伟大的交易员们后所写的畅销书：1989年出版，2012年修订的《金融奇才》、1992年出版的《新金融奇才》、2001年出版的《股市奇才》。他对期货交易的基本面与技术分析的着作也堪称教科书级别。实际上，施瓦格本人也在管理着一个期货和外汇组合的投资管理账户。

施瓦格在10月27日于北京举行的一次读书会上和中国市场人士们分享了他的访谈经历和对交易工作的见解。在中国金融市场加大对外开放的潮流中，交易员的国际化是中国金融市场国际化必不可少的维度。本土和境外机构在境内外金融市场上的“短兵相接”必然会越发频繁，也有不少有过丰富海外交易经验的人士回归本土市场执业。另一方面，中国金融市场不断完善创新交易机制，丰富交易产品，市场的成熟最终也会给境内外对冲基金们供应可交易的标的。或许，在不远的未来，中国市场也会出现令全球市场肃然起敬、可供海外研习的交易员。

对于普通财经读者来说，少数交易员横扫市场或者对决货币当局的案例总是最引人入胜的，但相反，剖析伟大交易员的失败占据了施瓦格访谈记录中的不少篇幅，能在市场重创当中伤不致命、保持冷静，是这些从业者更为可贵的特质。施瓦格在他的着作当中并未刻意渲染那些成功案例的传奇色彩，从头至尾他都在向读者展示交易职业的高度专业性，对于从事自有资金交易的人甚至可以说这是一份危险的工作，在市场当中，相当多的时间里可能从业者需要保持的状态并不是大杀四方，而是做足功课以避免出错。

透过这些着作想要学到市场致胜法宝或是挣钱秘籍的读者也可能会失望。在施瓦格看来，无论是基于基本面还是技术面的分析，在不同的场景有各自应用的合理性，适合于不同类型的交易者；从事短线套利交易或者是押注宏观趋势的大额杠杆交易，从盈利的角度来讲也没有孰优孰劣；金融市场价格阻力和支撑之间的转换往往就在瞬间，如果读者试图依照历史规律预测未来，最终反而会觉得困惑。施瓦格在他的访谈当中对读者传递的观点正如他当天在北京向中国市场人士们说的那样：充分认识自己，坚持适合自己的交易 *** ，某种程度上也可以说是纪律，并且对不断变化的市场保持灵活性。

最后值得一提的是，尽管施瓦格书中呈现的几乎都是买方交易员，并且可能读者也更乐于从传媒听到这些故事，但现实市场当中的卖方交易员也是不可或缺的群体，而这些隐于幕后的市场流动性供应者，其高度专业化分工更显示出现代金融市场的职业化与精细化。在笔者作为《证券市场周刊》记者的采访经历中，这样的从业者也颇为令人尊敬，尤其是在中国不够成熟的市场环境下，交易员还时常承担着发展金融市场、加强市场自律的责任。

交易胜负手：管理风险

施瓦格认为，失败的最重要的原因就是缺乏合适的风险管理。很多人想要在合适的时机入市，低买高卖，但最重要的奥秘其实在于一定要有非常严格的资金管理措施和纪律。交易的 *** 、技术很重要，但是它没存在风险管理那样重要。即便是最伟大的交易员，他们可能会有很多特殊的技巧和天赋，但是如果他们没有合适的风险管理的策略，他们很可能在游戏当中出局。所以，一个交易者想要成功，必须要明白，要保证遵循市场规律，而对风险头寸运行适当的保护，不要过于激进，就是规律之一。

在某些市场，对于普通交易者来说，或许有的风险管理工具门槛过高，对冲功能也不够匹配，那么，风险管理的更好办法就是控制交易规模，并且在市场波动加大时减少不必要的交易。

“他们选择交易时机时态度不够慎重。市场行情有一点风吹草动，他们就坐不住了，急于进场交易。这无异于强迫自己被动交易，而不是居于主动地位。”施瓦格曾访问过的场内交易员汤姆·鲍德温（Tom Baldwin）这样形容他对于交易频率的看法。投资者在面对亏损时往往有“割肉”的冲动，但鲍德温提醒说，交易亏损时，别急于出场，耐心一点，多等待一会，选择最有利的出场时机。在现实中，仅仅因为浮亏而轻易离场，不仅可能会错失后来的机会，也可能会在下跌途中重新返回场内而背负更大亏损。归根结底，这样的投资者不是依据信息和逻辑来做交易决策的。

机构投资者同样不应冲动。保罗。都铎·琼斯 （Paul Tudor Jones） 在访谈中也称，“假如你无法对市场行情做出判断或交易结果已无法控制，那就耐心等待，千万不要贸然进场交易。”

施瓦格曾在当天提到另一个例子。有一位曾经非常成功的交易员，他与施瓦格早些年还保持着经常见面，但他也有过很失败的经历。这位交易员在介入一次持仓前认为，自己获得了非常好的时机，有很大的交易机会，并且他认为自己可以不加保护地长期持有。然而，他到了中期的时候就发现s，当市场状况没有预料的那么好，事实上他已经没办法出来了，因为他的仓位实在非常大。最终，当他完成减持的时候，60%的资金都损失了。此后他离开了交易，几乎整个职业生涯都在这次交易当中断送了。

如果说风险管理措施是投资者的底线原则，那么除此之外，成功的和失败的交易者还有什么关键的区别吗？

施瓦格认为，成功的交易员也必须要有一定的冒险精神，这和前面说到的管理风险有所关联。风险管理并不意味着要规避一切风险，因为收益和风险是相伴而生的。即便是获取所谓的“无风险利率”，实际上规避的也只是信用风险，当市场出现流动性风险时一样可能损失惨重，例如2016年年底的中国债券市场。

言归正传，施瓦格所谓的这种冒险并非是盲目冒险，而是说对市场的矛盾和风险收益能够分清主次，在规避主要风险的同时，获取主要收益。“你可能会有一些交易的 *** 跟其他人不一样，比其他的人好，或者你就可以相信即便现在这个 *** 让你亏损很多钱，但是仍然能很好地控制风险。当然，这也是因为不同的投资者会对最极端的情况有不同的接受意愿。”

施瓦格用迈克尔·马库斯（MichaelMarcus）的例子，这也是他在书中以及很多场合经常会提到的。马库斯曾经收到了委托人3万美金的基金，最终他将基金增值至8000万美元。这当然可以说明他非常具有天分，但他的取胜因素就在于，他看一下这个市场，就知道在一百个不同的影响因素当中，哪个因素是最能左右市场的。

有趣的是，根据施瓦格所述，即便是如马库斯这样善于抓住市场“痛点”的交易怪杰，最遗憾的一次交易失败竟也来自于提前平仓而错失后来的巨大盈利，他在那一瞬间没有冒险。这与有人总结一下出的等额踏空的痛苦大于亏损的痛苦有些类似。

摈弃 *** 偏见

金融市场存在一种类似于国际贸易的“比较优势”。不同的交易员有不同类型的技能，有一些是量化的，有一些是非量化的。交易员要了解自己的优势所在，辨识出自己所擅长的或者对自己来讲最行之有效的 *** 是什么。

不少市场人士会乐于给自己贴上“派别”标签，某些时候这是市场营销的需要，也有些时候这甚至升格为一种“政治正确”。施瓦格认为，交易当中 *** 不分好坏，但求合适。“从百分之百的量化到百分之百的定性描述，从百分之百做基本面分析到百分之百做数学分析，有可能是长期，有可能是短期，有不同的模式或者公式，但无论如何交易员一定要寻找到属于自己的 *** 和优势。”

在后续的交流中，施瓦格也提到了灵活性，这要求交易者对市场多空状态没有偏见，与对 *** 保持中性类似的是，市场没有永远的空头或多头，有的只是交易者善于使用哪一种工具。

这是一个发现的过程。换句话说，一个好的和不好的交易员不只是资金上的问题。施瓦格认为，对于个人来讲，他自己也认同有的时候技术分析重要性要高于基本面的分析，在不同的 *** 之间也会有过渡的过程，从盈利角度来讲就更难分优劣了。“交易员要思考找到正确的分析方式，改变自己的分析策略和 *** ，最后，形成支持你的信心。在良好的风险管理条件之下，它能够展示不错的投资回报。”

然而，寻找适合的 *** 几乎不可能一蹴而就，试错又是有成本的。当新入市的交易员开始这样做的时候还跟小孩一样，不知道哪个 *** 适合，哪个 *** 不适合。在寻找合适 *** 的过程中交易员就可能面临出局的风险。

“我猜测80%市场人一开始都会输钱，有些人输的钱是非常多的。我曾跟马克·温斯坦（Mark Weinstein）谈过，也给他做了采访。马克做了很多优秀案例，但我们可能60%-70%的案例都在讲失败经验，而不是成功经验。”杰克·施瓦格说。

试错不等于彻底失败。但如何避免在找到合适的 *** 前把所有钱都输掉？

施瓦格分享了其中一个建议，这是他自己遵从的，也是他称为什么自己本人能成为交易员主要的原则之一。“交易员一定要赔得起钱，在不改变生活状态的前提下能够输得起，而不是为了交易去办抵押贷款，你能够交易的资金和整个资产相比比较小，如果你成功了这将是个良好的基础。如果你失败了，最后钱没了也没有关系，要退出来去精进知识和技巧，不要把更多的钱放在风险之下，否则一开始就可能把钱全部陪得精光。”

实际上，除非是拥有相当高稳定性和低成本的负债，同时有高度确定性收益和正息差的资产，否则，试图依靠杠杆博取市场价差波动收益是极其危险的事情。在中国，2015年的房地产市场、2016年的债券市场，以及2017年的房地产市场，都有类似的教训可寻。

人们或许会问，交易员怎么样才能确定自己的个人风格呢？“你首先要看很多的书，了解交易员要做什么，你要做自我培训。在你开始交易的时候你要做基本面的分析、技术层面的学习。如果你仍然不知道在市场当中哪些是对自己行之有效的做法，你可以尝试回答一些问题，比如我是不是想要做基本面的投资？我精通于哪些技能？我是更多想要在短期还是长期运行操作？这是一个自我发现的过程。”

在胜率游戏中分辨能力与运气

有时候，一位普通投资者初入市，即便缺乏经验，也有可能获得不错的收益，但施瓦格认为这是危险的。有些人成功是因为运气好，或者他们的投资风格正好符合市场风格，而这一风格有可能会持续相当长的时间。

“比方说，你去一个书店买了本大脑外科手术的书，周末看了看这本书，第二天就能做大脑外科手术吗？我想没有一个正常理智的人想这样做。但你去书店随便拿一本金融的书看，即使你不懂里面的专业性，你也可能会有交易成功的可能性。你为什么不会轻易做大脑手术，却会愿意做股票交易？回到这个核心，交易据我所知是一个专业的事件，可是哪怕是一个生手都有可能有成功的比例。因为在这个市场只有两个选择，要么买进要么卖出。可能这一个牛市买这个买那个，牛市每个都在涨。”施瓦格说。

其实，更进一步看，在市场上，专业机构投资者们往往会标榜自己能够战胜市场，获得α收益，但是如果恰好这名投资者只是在某一时间段处在市场顺风当中的话，那么在市场反转时，他表面上的α收益将会被市场β完全吞噬，酝酿巨大的失败风险。未能识别市场的趋势与波动，这对专业投资者来说更是致命的。长期来讲，交易员的运气归为零。

“（中短期金融市场）交易员的赌注是基于概率所下的。例如现在中国的股票市场，我有一个朋友是在低点买进，所以他（即便面临暂时的亏损）很有可能在以后会翻盘。所以你的赌注要下对地方。而在长期的资本市场，如果快进快出反而是很有可能被敲出局的。长期的资本市场还是不一样，要考虑的因素很多，包括市场因素和经济周期等。如果你不会很好管理风险，将交易风险分散，如果反复交易都在亏钱，尤其在一个好的市场情况下，就代表你这个时候有一些问题出现了。”施瓦格说。

施瓦格曾采访了凯文·戴利（KevinDaly），并在《对冲基金奇才》一书中将他称为“长期的短线交易员”。施瓦格看过戴利的头寸持仓，比很多人赢的情况更多，然而他相当大比例的交易可能只是3%、5%的收益率，仅仅限制于这些比例之下。

戴利从1999年10月份开始成为对冲基金经理。这个人过去一直做长线投资，但后来改成做短线，并且在长期保持这种短线交易的风格。1999年到2003年时市场都不错，大家知道会出现市场的泡沫，然而3月份时美国市场出现波动，当时市场下跌超过50%。在这段时间当中，他的收益是几乎零，有的时候多挣一点钱，有的时候少挣一点钱。但到2008年的时候，他就加大幅度去操作。

施瓦格访问戴利是在2013年。“我问他这段时间的累计收益是多少？”“900%！”

所以，怎么能实现收益达到900%的交易，而且期间整个指数是走平的？施瓦格在访谈后认为，最重要的一点是当市场像2002年、2008年这种不好的状况，戴利就不交易了。在2000年他没有像很多人一样亏损50%，反而还挣了百分之几，像2008年戴利也只亏了大约8%，这显示他在市场不好的期间能做好平衡，这就是他做得好的原因。戴利觉得市场不好的时候，就耐心等。“我们经常说因为市场不好所以亏了很多钱。但当你亏了很多钱，不代表其他人都亏了很多钱，从这个角度看，是你风控做得不好。”

施瓦格进一步认为，投资者要观察和思考那些长期资本的动作。这种长期资本在市场状况不好时，不会快速退出，很重要的一个原因是，长期的资本往往附有较高的杠杆。更关键点是，他们会改变自己的做法，在市场不好时开始做风险可控的交易，比如说债券投资，并且做分散化的资金分配。可能当时有一些头寸上这些长期资本会失去议价空间，收益只是百分之几，但这是很好的对冲交易。再比如，有一些长期资本在市场动荡环境中也开始做一些欧元与美元的利差交易。

在施瓦格的书中，可以看到有很多故事有来自于集中式的投资者，但那些人最终破产了。但也有少数的赢家例外，他们有什么特殊之处呢？施瓦格认为，这首先与仓位管理相关。他随后又进一步补充道：“也许听起来存在风险，但对于有些人来讲是他们成功的关键。当你选择仓位时，你会发现有一定的机会，觉得很有信心。”

1992年左右，当时英格兰央行觉得货币体系的发展不是他们想要的方向，索罗斯是眼光很长远的人，他看出了其中的奥妙。英格兰央行后面宣布了英镑脱钩的消息，市场有非常大的反应。那一年量子基金就在买入卖出中赚了很多钱。

在访谈中，索罗斯在量子基金的接班人，同样是交易大师的斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）也说到相近的事。1989年，刚来到量子基金不久的德鲁肯米勒基于德国统一的信心建立了沽空美元、做多马克的头寸。有一天上班时，索罗斯问他，你现在有多少仓位？德鲁肯米勒说10亿美元。“10亿美元？你管这个叫仓位吗？你如果有这个信心的话，为什么只投10亿美元？很多时候你有非常好的理由支持信息，那个时候看市场就会知道，就应该持有这样的仓位。” 索罗斯鼓励德鲁肯米勒将仓位翻倍，结果收益颇丰。

“德鲁肯米勒可能会说，他从索罗斯身上学到一个东西，对仓位要植入信息才会获得好的收益。”施瓦格总结一下说。换言之，交易员有时要基于足够可靠的信息、足够合理的逻辑以支撑足够高的胜率去下重注。

保持灵活

施瓦格再次提到了马库斯的例子，马库斯的创新精神也帮助了他。刚开始他接触期权，慢慢就搞清楚了这是什么，并将其用于套利。

施瓦格对人工智能在投资决策当中的应用也持有积极看法，但他也表示，同时可能也需要具备一些条件。

在计算能力和算法上面，计算机可以做大量的计算工作。世界上最顶尖的人类棋手已经被机器打败，但投资市场显然比下围棋要复杂多了，它要考虑的维度和因素很多。下围棋有很多的套路和一些可算的步数，但是讲到国际贸易和交易领域，事情并不是朝哪一个方向去发展，不同的国家政治制度不同，经济政策不同，货币不同、利息不同，所以它的复杂程度远远高于下围棋的规则。任何的一些因素都在变化，因素多还不算，每个因素都在变化。一个因素刚分析好了，它又变了，也就是对手方的信息变了。所以投资是一种充满不确定的环境，这是施瓦格之所以认为人类还是有机会的。“最终来讲哪怕到现在，我们会有一些风险。我们现在还没有发现这种风险具体是什么，但是我们所生活的这种世界应该是人和机器共存的。”

优秀的教育背景和丰富的经历往往是交易员普遍具备的，金融市场也是善于塑造偶像的地方。但施瓦格认为，评价一个交易员是否合格最主要也是最简单的标准就是，“你要看一下你的投资回报和这个市场之间的关系。”

但如果要挑一个优秀交易员普遍具备的最重要的特点是什么？在施瓦格看来，这一特质应当是灵活性。“你必须要随时能够改变自己的想法，而且快速地改变自己的一些想法。我觉得好的交易员，当他一旦发现犯错的时候，可以很快地退出来。”施瓦格说。

可以说，承认失败是避免更大失败的办法。

德鲁肯米勒在1987年的时候就曾经历过“黑色星期五”美股 *** 的危机。在这次危机出现之前，1987年10月份的时候，标普股票市场已经有一段时间跌得很厉害。德鲁肯米勒当时手上有7只基金，在这个位置并不仅仅是持有仓位，而且他布置了长线多头。到了周五那一天的时候他进了办公室，大家可能都觉得市场是一下子跌下来的，但根据此前的下跌，这实际上有一定的可预测性。然而，德鲁肯米勒那个时候却只是损失了一点点的钱，这是怎么做到的呢？答案就是首先他在这之前做多，然后他想为什么会有这样的境况，于是他把所有的长期多头头寸在下跌伊始就退出来，并且他在反手做空。

那么，施瓦格是如何看待交易员在遵守纪律和保持灵活性之间平衡的呢？

纪律并不是阻止交易员创新的一些规则，施瓦格所说的有纪律就是说某种好的 *** ，例如遵守一些非常明晰的风险管理政策；相反，即便持仓者认为现在风险保护可能是正确的，但是你如果认为现在的风险可以承受，那么你也可以退出（风险保护），这很灵活。“但我自己原则上不会出来，我会留下来。”施瓦格说。

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