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期货价格便是物品到期时的价格(也就是将来的价格),收购价格就是你签订合同的价格,现货价格是该物品目前的市场价格,可以通过物品目前的价格判断将来的走势,但是这些跟你的收购价格没有太大关系,毕竟购买方和供货方是两个完全对立却又紧密联系的群体。
申购建议: 光大证券本次发行股份不超过52000 万股,其中网下发行数量不超过30%,网上发行数量不超过70%,设有回拨机制。申购代码为“780788”,申购价格21.08 元,单一证券帐户申购上限30 万股。预计网上申购中签率约1%。
投资要点:
公司背景:央企+金控。光大证券前身是1996年成立的光大证券有限责任公司,由中国光大集团下属的光大银行和光大国投的证券业务整合面来。本次发行后,光大集团仍合计持股67.25%。光大集团成立于1983年,是中央管理的特大型国有企业集团,具有国内之一张金融控股公司牌照。光大证券有望借助集团资源,与光大银行、光大控股在银证合作、香港市场、直接投资等领域获得较好的协同效应。
重大收购资产情况:05年收购中天证券1家营业部;05年10月收购大通证券4家营业部;05-06年托管、收购昆仑证券;06-07年托收、购天一证券;06年7 月收购并增资上海南都期货。
业务状况:经纪业务为主,倚重自营业务,资产管理业务有优势。07年经纪业务收入占比43%,自营占比47%,合计90%。08年自营业务出现亏损,收入占比-5.49%,经纪业务占比69.68%。倚重自营业务的盈利模式意味着公司在牛市中可能获得超过行业平均水平的收益,熊市中业绩也会受到较大冲击。同时, 公司资产管理业务08年收入占比16.56%.目前管理4只 *** 理财产品,总规模42 亿元。参股大成基金25%,资产规模943亿元,列行业第7位;控股光大保德信基金公司67%,管理资产规模360亿元,列行业28位。
市场地位:中国第10大券商。08年净利润13.68亿元,排名第10位。09年上半年股票经纪份额3.12%,排名第10位。09年上半年 *** 资产管理规模42亿元, 排名第5位。08年总承销份额3.86%,排名第9位。08年基金分仓市场份额2.48%, 排名第15位。目前拥有79家营业部和15家服务部,在上市券商中排名第3位.08 年经纪业务加权佣金费率0.113%,自营业务波动性高于同行.
财务预测与投资建议:
在日均股票交易额1900亿元和自营业务收益率10%的情况下,预计公司2009 年和2010年净利润分别为27亿元和30亿元,对应每股收益0.79元和0.88元。对比中信证券和海通证券目前股价09年PE25倍和32倍,同时考虑到公司背景和IPO资金聚集效应,我们预计光大证券合理股价为26-30元。
风险因素:成交额萎缩、市场大幅下跌引起经纪和自营业务双双萎缩,导致公司股价表现不理想。
没有被收购,是质押给了银行。
公司依靠的大股东———北亚实业(集团)股份有限公司,也由于经营不善,盲目扩张,资金链条断裂,发生巨额亏损。后期的统计数据显示,截至2006年1月18日,集团公司短期贷款逾期合计162189万元,其中集团总部逾期贷款113226万元,控股子公司逾期贷款48963万元。截至今年4月,因逾期未偿还贷款,共计12家银行起诉*ST北亚及其控股子公司,诉讼案件26起,涉及本金人民币96323万元,美元2634万元。5月9日,集团公司发布公告称,原董事长刘贵亭已被司法机关立案侦查。面对如此窘境,母公司尚自顾无暇,自然也无力拯救北亚期货公司,而且到后来就是 *** 的想法也成了纸上画饼。据消息人士称,当年有投资者愿意以4000万元收购北亚期货公司,但北亚期货公司的股权质押给了当地银行, *** 没有成功。
国投期货与安信期货重组合并申请获 *** 核准
2015年11月16日,国投期货股权 *** 及吸收合并安信期货工作获 *** 核准。重组合并完成后,国投期货将更名为“国投安信期货有限公司”(具体名称以经工商行政管理部门核准的名称为准),注册资本由300,000,000元变更为586,000,000 元,股东变更为安信证券股份有限公司。
从最新的评级报告来看的话,和合期货并没有被收购,只不过因为这一次的行业调整,直接导致他被连降五级,成为了更低等级的期货公司。根据中间会公布的2021年的期货公司分类排行榜当中,我们可以看出Aa级别的期货公司只剩下19家相比较于上一年少了两家cd级别的期货公司,分别增加了一家。在今年一共有53家期货公司的评级被调整,调整的比例占据了所有气候公司的36%,其中有30家期货公司被下调,另外96+7后公司的评级保持不变。而在下调到评级当中,和合期货公司直接被下调五级成为了更低等的期货公司。
今年来,商品市场价格波动较大、市场结构优化、企业套期保值需求增加,对于期货公司来说风险与机遇并存。
中国期货业协会10月12日公布的2021年8月期货公司总体及分辖区经营情况显示,今年前8个月,全国150家期货公司净利润85.65亿元,同比增长63.02%;手续费收入194.79亿元,同比增长74.06%。
8月当月情况,有150家期货公司净利润13.42亿元,环比增长18.62%,同比增长95.16%;手续费收入27.54亿元,环比增长3.10%,同比增长43.43%。截至8月底,全国150家期货公司客户权益为11666.36亿元,环比增长4%,同比增长55.12%。值得一提的是,今年前8个月全国期货公司的净利润已接近2020年全年86.03亿元的水平。 中国 *** 对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。期货公司分类结果主要供期货监管部门使用,期货公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
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