股指期货高频数据_股指期货讨论

股指期货高频交易的特征有哪些

股指期货高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，而这种交易一般又有哪些特征呢?下面是我整理的一些关于股指期货高频交易的特征的相关资料。供你参考。

股指期货高频交易的特征

1、高频交易都是由计算机自动完成的程序化交易;

2、高频交易的交易量巨大;

3、高频交易的持仓时间很短，日内交易次数很多;

4、高频交易每笔收益率很低，但是总体收益稳定。

股指期货高频交易的优势

1.交易次数更多，而每笔交易的平均盈利较小。

2.对于长期投资组合来说，高频交易策略是一种很好的分散投资工具。

3.从运营的角度来看，全自动交易方式能够节约人力成本，并且减少因人为的犹豫或者情绪而造成的失误。

4.节约操作成本，并且给社会带来很多好处，如提高市场效率、增加流动性、促进计算机技术创新、稳定市场体系。

股指期货高频交易的策略

高频交易在美国，高频率的贸易公司代表今天2%的约20,000经营公司，但交易量约占73%的股权。高频交易是定量交易即投资组合持有期短的特点。有四个主要类别的高频交易策略：市场的决策基于订单流，市场决策的数据信息的基础上打勾，事件套利和统计套利。

所有的投资组合分配决定是由计算机定量模型。高频率的交易策略的成功在很大程度上是由他们的能力，同时处理大量信息驱动，一些常人不能做交易。

市场庄家是高频率的交易策略，涉及凌驾于现行市场价格或购买限价盘(或出价低于现价)一限价出售(或优惠)，以受惠于买入及卖出一套蔓延。自动交易台，这是花旗集团在2007年7月购买，一直是活跃市场的制造商，外汇约占纽约股市6%的总量在两个纳斯达克和。

统计套利

另一种策略设置高频交易是经典套利策略可能涉及的范围等几个证券利率平价在外汇市场的关系赋予外国货币之间的价格计价债券的国内债券，一，现货价格货币和价格的远期合约的货币。如果有足够的市场价格从模型中所隐含的不同，以支付交易成本，然后四个交易，可保证无风险的利润。高频类似套戥交易允许使用更复杂，涉及许多超过4证券模式。在塔布集团估计，每年的总延时套利策略目前的低利润超过210亿美元。

统计套利的战略已经制定了一系列决定，使交易的基础上作出的偏差从统计学的关系。像市场庄家策略，统计套利可以适用于所有资产类别。

低延时交易

高频交易是经常混淆低延时交易，使用计算机在几毫秒内执行，或“行业具有极低延迟”在该行业的行话。低延时交易是高度超低延迟 *** 的依赖性。他们的算法利润提供信息，如竞争性招标，并提供到他们比竞争对手更快微秒。

低延时交易的速度revolutionary in advance已导致need为公司具有即时时间，同位trading平台，以得益于高频率的战略实施。战略是不断改变，以反映市场的细微变化以及打击造成威胁的战略的逆向工程竞争者。

还有一个非常强大的压力不断增加新功能或改进某一特定算法，如client具体的修改和enhancing变化的各种性能(regarding基准交易表现，以及为贸易firm或许多其他的实现range cost减少)。这是由于算法交易策略的演变性质——它们必须能够适应和贸易智能，无论市场条件，这涉及足够的灵活性，能够承受巨大的市场情景阵列。因此，从企业的重大收入净额的比例是花费在研发系统D这些自主交易。

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如何在wind找到股指期货每笔交易数据

这个属于高频行情数据，你说的是逐笔委托或者逐笔交易队列那种吧，这个有两种 *** 可以获得，如果对数据量和交易速度没有太高的要求，wind终端里有一个API量化接口，找客户经理开通这个就好了。如果对交易速度要求很高且需要做量化交易，要使用wind宏汇高频数据库，他们会给你提供一个帐号接口，直接从获得各交易所的数据。当然，这两种都是要付费的。

请问什么是高频数据

高频金融数据即指日内的金融时间序列, 是以小时、分钟或秒为采集频率的、按时间先后顺序排列的金融类数据。相比以日、月、年为频度的低频数据，金融高频数据中提供了除交易价格外，包括与交易相连的询价和报价、交易数量、交易之间的时间间隔、相似资产的现价等方面的具有高度持续性的交易信息。应当说，基于金融高频数据进行的数量分析，是关于“以不同时间间隔观察到的、具有不规则强度、既有离散变量又有连续变量的”复杂多变量问题。而在分析连续性影响证券价格变化的金融市场信息，尤其是股指期货等金融衍生品市场交易动态时，基于低频数据的离散模型就必然造成信息的丢失，据此之上建立的策略模型和趋势分析就会缺乏准确性，影响投资判断。此外，在进行金融衍生品套利分析中，如何把握其高波动性、短线交易的特性，依托高频数据建立拟合度更高的现货组合、准确计算套利成本，并监控由于保证金不足造成的流动性风险、把握合适的开仓/平仓时机等方面，高频数据均表现出传统的低频数据完全不能替代的作用。可以说，高频金融数据在现代投资分析中，尤其是金融衍生品市场中的应用，已经远远超出金融市场计量学的理论研究层面，而成为了投资决策体系中不可或缺的“制胜法宝”。

中金所股指期货一分钟数据1分钟历史分时高频数据在哪里可以找得到 求大神回答！

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伊世顿高频交易获利原理

伊世顿通过股指期货高频交易获利的秘密在中金所股指期货新政之前，股指期货成交活跃，交易成本极低，参与交易的投资者一般是以买一或卖一的报价成交，极少存在这两个价位之外的挂单等待委托（另一种极端情况是农业银行的股票，盘口挂单量有时比一天的成交量还要多，都等着赚一两分钱的差价呢）。通过Level2数据分析发现，绝大多数时候，股指期货买一和卖一的挂单量远大于第二档、第三档及其以上价位的挂单量，这为高频交易获利创造了条件。策略工作原理如下（以做多为例）：策略实时监控股指期货Level2行情数据，当发现卖一的挂单量远大于卖二及其以上价位的挂单量时，并且价位之间的差距比较大时，以卖五（或更高价位）的价格买入开仓，如下所示：卖5 3342.00 3卖4 3340.00 7卖3 3339.20 8卖2 3338.60 4卖1 3338.20 300当出现类似上面这种情况时，直接以3342.00的价格买入开仓325手，成交后，多单的成本在3338.40左右（因为有300手是以3338.20成交的，其它高价位的成交量很少），但此时的期货最新价已经上涨为3342.00以上，出现4个点的浮盈，然后立即以3342.00卖出平仓，即可获利。不用担心平仓没人接盘，因为很多股指期货程序化交易策略都是趋势策略，上涨一定会触发策略追涨。这下明白中金所为什么要限制10手单子，并对平今仓收取高额手续费了吧？这样一来，这种策略再无获利可能

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伊世顿通过股指期货高频交易获利的秘密

伊世顿通过股指期货高频交易获利的秘密

在中金所股指期货新政之前，股指期货成交活跃，交易成本极低，参与交易的投资者一般是以买一或卖一的报价成交，极少存在这两个价位之外的挂单等待委托（另一种极端情况是农业银行的股票，盘口挂单量有时比一天的成交量还要多，都等着赚一两分钱的差价呢）。

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通过Level2数据分析发现，绝大多数时候，股指期货买一和卖一的挂单量远大于第二档、第三档及其以上价位的挂单量，这为高频交易获利创造了条件。

策略工作原理如下（以做多为例）：

策略实时监控股指期货Level2行情数据，当发现卖一的挂单量远大于卖二及其以上价位的挂单量时，并且价位之间的差距比较大时，以卖五（或更高价位）的价格买入开仓，如下所示：

行为金融理论与投资者情绪有什么区别

一、市场情绪指数的概述

投资者情绪(Investor Sentiment)，是行为金融学解释市场异象的主要理论基础之一。行为金融学认为，信念和偏好异质的投资者常常是非理性的，其心理因素在投资决策和市场演绎中起着重要作用，情绪的大幅度波动导致认知偏差和情绪偏差，从而放大乐观或悲观的情绪，并致使市场产生错误定价的现象，还有学者提出投资者情绪是影响资本资产定价的一个因子，即资产价格不仅取决于市场Beta，还受投资者情绪Beta的影响。

学术界关于投资者情绪的定义不尽相同，一种简单笼统的定义是投资者对金融资产的一种乐观和悲观的看法或是投资者的一种投机倾向。而较为学术化的定义是投资者基于对资产未来现金流和投资风险的预期而形成的一种信念，但这一信念并不能完全反映当前已有的事实，不同投资者对同一资产可能会有不同的信念。然而，当投资者的情绪或信念具有较大的社会性或普遍性时，投资者的行为就会在互动机 *** 用下趋于一致，从而影响市场定价。

和市场情绪相关的一个例子是国内A股市场存在较为明显的风格轮换特征，机构热衷于对风格的轮换规律进行研究并制定相应的投资策略，如通过行业动量来选择股票组合以获得超额市场收益。A股市场的风格轮换特性，从行为金融学角度的解释是由于投资者的趋势追逐特性所造成的。当某类风格的股票在某段时间内具有较好的走势时，趋势投资者会对该类风格保持乐观情绪并增加对该类风格资产的投资使得风格走势延续；但过度反应会使得该风格积累过多风险，最终发生反转，并使得市场热点转移到其他的风格资产上。

投资者情绪的研究主要在于如何测度情绪以及基于情绪测度如何制定相应的交易策略。国外制定情绪指数的来源主要有两大类：一是通过直接调查投资者的情绪，包括问卷调查，多空调查等主观因素指标；另一种是采用市场交易公开的统计数据进行处理，即客观或间接指标。之一种主观因素指标虽然直接，但存在样本选择代表性以及问卷失真的问题；第二种间接指标综合考虑了多种因素，但也可能存在一些数据噪音。

目前国内市场情绪的量化 *** 主要采用第二种方式，且集中在对于股票市场的情绪刻画上。中信证券的一份关于投资者情绪指数编制的报告中，提出通过五类指标构建投资者情绪的监控指标体系，具体包括：(1)市场整体类指标：整体市盈率、市净率、换手率；(2)市场结构类指标：上涨家数比下跌家数、小盘股相对大盘股的超额收益率等；(3)IPO系列指标：股票首发上市家数、新股上市首日涨幅；(4)封闭式基金折价率；(5)资金流动指标：A股账户净增加数。报告中的实证结果表明通过主成分分析法构建的投资者情绪指数，可以用来预测股市的大顶和大底。具体到投资策略上，当投资者情绪上升时，可以超配具有高的正情绪Beta的行业；当投资者情绪下降时，可以超配具有高的负情绪Beta行业。

二、股指期货市场情绪指标的选择

虽然股指期货市场是作为管理股市风险的现货影子市场，但由于其交易标的、交易方式、市场参与者等因素的不同，使得股指期货市场具备了不同于股票现货市场的一些特性。因此，本文从股指期货市场的自身特性出发，试图寻找影响股指期货市场情绪的一些变量，再通过主成分分析 *** 构建股指期货市场的情绪指数。

本文所选取的反映股指期货市场情绪的因素包括以下几个方面：

1、成交量

成交量是反映市场交易活跃度最直接的指标，“指数的成交量是最真实的”、“量价齐升后市看涨”等都是投资者耳熟能详的市场语言。成交量变化的背后是各路资金的流入和流出，反映了投资者对个股或市场的信心水平。较大的成交量表明市场交易情绪偏乐观，而较低迷的成交量则表明市场情绪偏谨慎或悲观。一些国际投行也常把成交量指标作为量化系统的重要组成部分。成交量同时也是构建市场情绪指数中的备选变量。

对于股指期货而言，每个交易日共有当月连续、下月连续、下季连续和隔季连续四个合约交易，并且近月合约的成交量(当月和下月成交量之和)平均占该月份所有合约总成交量的98%以上。另外，沪深300指数作为股指期货的标的，其成交量的变化反映了现货市场的活跃程度，现货市场成交量的放大对带动股指期货市场活跃度将产生一定影响。因此，选取每个交易日四个期指合约总的成交量、以及沪深300指数的成交量作为反映股指期货市场情绪的两个成交量指标。

2、持仓量

持仓量指的是当日收盘后累计的未平仓合约数。中金所在每日收盘结束后，会公布“每日结算会员成交持仓排名”，从数据中可以得到排名前20的结算会员持卖单量和持买单量的变化。由于套期保值头寸的因素，前20主力持仓基本呈现净空单的状态，一般情况下，主力空头和多头的资金都会集中在排名靠前的结算会员中，主力机构的净空单变化情况往往会对后市产生一定影响。

我们统计了期指上市以来至2011-4-20的前20主力持仓结构数据。我们取成交量排名前五的五家机构，分别为国泰君安期货、海通期货、华泰长城期货、广发期货和银河期货，作为参考机构样本，计算出每天这五家机构累计总持仓的变化。统计结果表明，这五家机构单日累计净空单增加1000手以上的交易日有23个，其中次日期指下跌的交易日为17个，对应的概率为73.9%；这五家机构单日累计净空单减少1000手以上的交易日有13个，次日期指上涨的交易日为9个，对应的概率为69.2%。

TOP5比TOP20的净空单的波动要大一些，对比上述TOP5的每日净空单曲线和期指走势，发现两者并没有明显的相关性，然而在某个时点上，当这五家机构的累计净空单发生大规模变化时，往往会影响到期指短期走势。虽然持仓结构数据的准确性会由于分级结算和机构资金分仓的问题而受到影响，但持仓结构在一定程度上还是反映了多空情绪的变化，因此我们选择上述五家机构的累计净空单的滞后一期作为反映期指市场情绪的一个指标。

3、日内波动率

期指波动率越大时，通常投资者分歧较大，投资者乐观或悲观情绪较为浓厚；期指波动率小则表明市场对当前价格水平较为认同，市场情绪较为平淡。把波动率作于情绪指数指标的思想来源于VIX指数。VIX又称为投资者恐慌指标(The Investor Fear Gauge)，是根据指数期权衍生品价格反推出来的隐含波动率，也可理解为市场情绪指标。

为了对股指期货的日内波动率进行准确的描述，本文采用Andersen, Bollerslev(1998)提出的基于日内高频数据计算的已实现波动率(Realized Volatility)测度 *** 。由于高频数据中蕴含了比低频数据更多的市场波动信息，因此基于高频数据的波动率测度一定是一种更为真实的市场波动描述。已实现波动率的计算不需要复杂的参数估计 *** ，无模型、计算简便，在一定条件下是积分波动的无偏估计量，近年来在高频领域中获得了广泛的应用。日内已实现波动率的具体计算 *** 是把股指期货连续合约的每五分钟数据的高频收益率进行平方求和。考虑到日内收益率波动的聚集性和时序性，我们选取日内波动率的滞后一期作为反映期指市场情绪的一个指标。从图中可以直观看出，当期指行情出现拐点时，对应的日内波动率会出现较大的变动。

4、基差

股指期货的主要功能有套期保值、套利、投机和资产管理。其中，基差的变化是进行期现套利的关键，当基差偏离均衡区间时，往往会引发期现套利者的入场。因此，基差偏离无套利区间的程度反映了期现套利的空间和投资者的市场情绪变化。

从基差的历史走势看，在震荡行情中，基差的波动相对较小；而在阶段性的趋势行情中，基差的波动加大，尤其是2010年国庆节后大盘强劲反弹以及随后的调整阶段，对应的基差波动较大，且具有一定的持续性。因此，基差的走势也反映出市场投资者情绪的变化。但随着市场期现套利者参与程度的提高，基差波动的幅度有所收敛且期现套利的空间随之减少。考虑到基差序列也呈现出时序相关性，我们选取基差的滞后一期作为反映期指市场情绪的一个指标。

参考资料

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