国外期货故事_震惊中外的期货事件

327国债事件整个故事的来龙去脉

国债期货327事件——背景   

中国国债期货交易始于1992年12月28日。327是国债期货合约的代号，对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券 ，该券发行总量是240亿元人民币。

1994年10月以后，中国人民银行提高了3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券利率也同样保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，国债期货市场日渐火爆。 

国债期货327事件——经过   

1995年，中国证券教父（万国证券总经理）管金生预测，327国债的保值贴息率不可能上调，即使不下降，也应维持在8%的水平。

1995年2月23日，财政部发布公告称，327国债将按148.50元兑付，空头判断彻底错误，万国证券巨额亏损60亿人民币。管金生收盘前八分钟，做避免巨额亏损疯狂举措：大举透支卖出国债期货，做空国债。当日开盘的多方全部爆仓，多空绞杀终于以万国证券盈利而告终。以中经开为代表的多头，则出现了约40亿元的巨额亏损。

2月23日晚上十点，上交所在经过紧急会议后宣布，23日16时22分13秒之后的所有交易异常无效，当日收盘前8分钟内多头的所有卖单无效，327产品兑付价由会员协议确定。  万国证券尾盘操作收获瞬间化为泡影。万国亏损56亿人民币，濒临破产。

国债期货327事件——结局   

5月17日，中国 *** 发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号。中国之一个金融期货品种宣告夭折。

“327风波”之后，各交易所采取了提高保证金比例，设置涨跌停板等措施以抑制国债期货的投机气氛。 但因国债期货的特殊性和当时的经济形势，其交易中仍风波不断，并于当年5月10日酿出31 *** 波。  万国证券公司进行了改组，董事长徐庆熊、副董事长兼总裁管金生同时辞去所任职务。管金生锒铛入狱。 

【扩展资料】

国债期货合约的标准化条款

1、交易单位(trading unit)：也称合约规模(contract size)，是指交易所对每份期货合约规定的交易数量。

2、报价方式(price quotation)：是指期货价格的表示方式。短期国债期货合约的报价方式采取指数报价法，即100减去年收益率。

3、最小变动价位(minimum price change)：是指在期货交易中价格每次变动的最小幅度。

4、每日价格波动限制：是指为了限制期货价格的过度涨跌而设立的涨跌停板制度。

5、合约月份(contact months)：是指期货合约到期交收的月份。

6、交易时间(trading hours)：是指由交易所规定的各种合约在每一交易日可以交易的某一具体时间。

7、最后交易日：在期货交易中，绝大部分成交的合约都是通过反向交易而平仓的，但这种反向交易必须在规定的时间内进行。这一规定的时间就是最后交易日。

8、交割安排：包括交割的时间、交割的地点、交割的方式，以及可用于交割的标的物的等级等。

9、部位限制：是指交易所规定的某一交易者在一定时间内可以持有期货合约的更大数量。

参考资料：中国经济网-国债期货重出江湖

有没有大神能分享几个关于国际经济与贸易的小故事

理发师与经济学家

一天，一位理发师给一位教堂的牧师理发，理完后当牧师要给理发师付费时，理发师拒绝了，他说：“您为上帝工作，我怎能收您钱呢？”第二天，理发师门口多了12部圣经。

一位警察找这位理发师理发，理发师再次拒绝收费，他说：“您保护大众，我怎能收您费呢？”第二天，理发师门口多了12个甜圈圈。

一位经济学家来找这位理发师理发，理发师又一次拒绝收费，他说：“您为大家的福利而工作，我怎能收您钱呢？”第二天理发师门口有12位经济学家等着他理发。

两只母牛

在社会主义制度下，如果你有两只母牛，你送一只给邻居，以体现友好。

在共产主义制度下，如果你有两只母牛，你把它们送给国家，而国家供应你牛奶。

在资本主义制度下，如果你有两只母牛，你卖掉一只母牛，以所得收入再购进一只公牛。

他们不是夫妻

对外国人长长的姓名，中国人向来头痛。在一次课堂上，老师十分生气地跟学生说：“我给你们讲了800遍了，你们知道吗，卡尔·马克思与弗里得里希·恩格斯，他们不是一对夫妻，而是四个不同的经济学家”。

苏联人民的排队哲学

在苏联计划经济体制下，大量物资被用于生产重工业产品（如钢铁）和军用物质，因此民生物质的供给十分缺乏。在没有配给制度下，大家都经常四处打探消息，只要一听到哪里有商品，就赶快排队去买，不管现在是不是有急用。因此，他们平常都习惯随时携带大笔现金或购物袋，以备不时之需。

卡诺斯基是个家境不错的商人，有一天下班时，看到路边有人在大排长龙，他就立刻加入排队，然后问前面的人说：“今天有什么货可以买？”前面的告诉他：“今天在登记购买小汽车。”卡诺斯基在问清价格以后，就打 *** 回去请他太太把钱送过来，他则继续排队。

好不容易轮到他，他小心翼翼地把钱送到店员面前，店员把钱点清后，说：“好了，你交的钱够了，你可以在10年后的今天来领车子。”卡诺斯基又小心翼翼地问道：“请问是10年后今天的上午还是下午？”店员非常生气地说：“10年都等了，你还在乎上午或下午？”卡诺斯基说：“当然有关系，10年后今天的下午，水管工人要来我家修水龙头。”

经济学家的成本观

经济学家乔治与妻子玛吉每年都会逛逛州航空博览会。每年乔治都会说：“玛吉，我很想坐一下那边的飞机。”

每年玛吉也都会回答说：“我知道，乔治，但坐一下要花10美元，10美元毕竟是10美元啊。”

今年，乔治和玛吉又都来到了州航空博览会上。乔治说：“玛吉，我都71岁了，如果我今年再不坐一次飞机，以后可能再也没有机会了。”

玛吉回答说：“乔治，坐那架飞机要花10美元，10美元毕竟是10美元啊。”

飞机驾驶员再也受不了每年都听到他们的争执，于是说：“朋友，我跟你们作个交易，我让你们俩坐一次飞机，如果你们能在整个飞行过程中保持沉默，一声不吭，我就不收你们的钱，但如果你们说了一个字，就得付10美元。”

乔治和玛吉都答应了，坐上了飞机。飞行员让飞机做各种翻滚、旋转、俯冲动作，但没有听到两个人说一个字，飞行员又把以上动作重复做了一遍，还是一片静默。

飞机着陆了，飞行员转身对乔治说：“天啊，我想尽办法要让你们喊出声来，但你们就是没喊。”

乔治回答说：“其实，当玛吉从飞机上掉下去的时候，我本来想喊的，但10美元毕竟是10美元啊。”

在妓寨弹钢琴

教师问小约翰，“你的父亲是干什么的？”

小约翰答：“他是医生”

教师顺利地问了其他几位小朋友，轮到威廉。

威廉答：“他无所事事，他是经济学家！”

教师最后问彼德，他的答案令教师有点奇怪：“我的父亲在妓寨弹钢琴。”

于是，教师去家访。

教师道明来意后，彼德的父亲道：“我是经济学家，但我的工作这么复杂，怎能对七岁稚童解释得清楚呢？所以就说在妓寨弹钢琴。”

什么是经济增长？

1980年R·里根与吉米·卡特竞选美国总统，争夺十分激烈，特别是经济问题是双方关注的重点。R·里根与吉米·卡特在 *** 辩论时说：“如果你的邻居失业了，说明美国经济在衰退，如果你的亲人失业了，说明经济在萧条，如果卡特失业了，说明美国经济要增长。”

把1000名经济学家葬掉吧

一名芝加哥大学经济学教授病逝，身后萧条，有人发起一个“一人一元”的募捐运动，以筹措其安葬费；募捐者向芝加哥期货交易所主席募捐时，他说：“才一元？谁死了？”募捐者说明原委，主席说：“这里是1000元，把1000名经济学家葬掉吧！”

经济学家的作用

莫斯科红场举行阅兵仪式。

在坦克、火箭各种武器和兵种列队操过检阅台之后，最后是一队着黑色制服的文职人员。

俄罗斯总统叶利钦问：“他们是谁？”

特务头子答：“他们是经济学家，如果需要，我可派遣他们去美国，保证他们会把美国经济搞成一团糟。”

我们的食品

监狱长问：“只要你们回答两个问题，我就不罚你们。之一个问题是：你们为何要制造暴动越狱呢？”

罪犯：“因为这里的食品太差了”。

“第二个问题是：你们用什么砸开门锁呢？”

罪犯：“面包”。

经济学家的结论

英国首相邱吉尔说：“两个经济学家讨论一个问题，通常得出两种结论；如果其中一人为著名经济学家，结论必有三个以上。”

经济学家为何不满意？

当一切顺利运作时，经济学家仍不会满意，因为他们要知道这种运作是否符合经济学原理。

孩子的愿望

一个中国11岁小孩刚过完生日，别人问他当时许有什么愿望？他说：“我过生日吹蜡烛时许的愿望是，买彩票中500万元大奖，然后周游世界，最后用剩下的钱买个官当当，把花的钱再挣回来。”

国民财富是如何创造的？

有两个经济学家A与B在路上散步，走着走着，忽然看见一堆狗屎，经济学家A对经济学家B说：“如果你能把这堆狗屎吃掉，我就给你100万元”。经济学家B受这100万元钱的诱惑，居然真的开始吃起来了……

经济学家A有点着急，没等B吃完就提出建议，说：“好了，好了，你不必把它吃完了，我先给你100万元，剩下的那点让我来吃吧，吃完了你给我100万块钱，行不？”于是经济学家A最后把这堆狗屎吃光了，经济学B又把100万元给了经济学家A。

因此，经过这两次吃狗屎的交换，一国的国民财富（GDP）增加了200万元。

哥仑布是社会主义者

发现新大陆的哥仑布是社会主义者。

您为何会得出如此结论呢？

因为他出发时不知目的地何在，而当他到达一个地方时，他根本不知身在何方；不光如此，他的冒险活动完全由 *** 资助，他自己不必支出分文，反而还会有所进账。

脱离现实，羊犬不分

有人在乡间路上遇牧者赶羊，他对牧羊人说：“我和你打赌，如果我猜中羊群的数目，得一羊，如猜错，你得100元。”

牧者欣然同意。

路人说出一个数目，973只，牧者大为惊奇，因为这确是羊群的数目；于是，路人取得他应得的“奖品”，拜别牧者，扬长而去。

走不了两步，牧者赶上来，说：“让我们有个扯平的机会——我们再赌一场吧？”

路人马上同意，问牧者要猜什么？

牧者说猜路人的身分；路人无异议。

牧者一猜中的：“你是在官方智囊机构工作的经济学家！”

路人吓得面无人色，这个牧人怎会知道他的职业呢？

“这还不简单，”牧者揭开谜团：“因为你抱走的是牧羊狗而不是绵羊！”

“问题总是相同的，改变的只是答案！”

一名经济学家回母校参观，遇20年前教过他的教授，他要求教授给他看现在大学生的考试题目。

考试题和20年他在学校当学生时完全一样。

“为什么会这样呢？”他问。

教授回答说：“问题总是相同的，改变的只是答案！”

自私的经济学家

工程师、化学家和经济学家结伴上路，有一晚，他们在小客栈过宿，但小客栈只有一个双人房，这等于说他们其中有一位必须要睡在柴房。

工程师自告奋勇地说，由他睡在柴房好了；众人于是各自就寝。但过不了一会儿，有人敲门，化学家慌忙起身开门，是工程师回来了，说柴房绑有一只牛，而他是印度人，宗教不容许他在圣牛之旁睡觉。

化学家说，那么，让他去柴房吧。

不到一杯咖啡时间，门声又响，这一回是化学家回来，他说，柴房里一只猪，他是犹太人，不能睡于被视为肮脏的动物身旁。

于是，经济学家只好去睡柴房了。

数分钟后，有呼呼嘭嘭的踢门巨响 ，开门一看，门外站着的不是经济学家，而是一牛一猪。

精明企业家的购物思想

一个农妇吵着要当企业家的丈夫给她买一顶绒线帽，而丈夫执意要给她买一顶草帽，妻子忙问其故，当企业家的老公解释说：“买顶草帽最合算了，如果以后你不想要了，还可以给咱们家养的山羊当草料”。

爱因斯坦看经济学家

爱因斯坦病故，升天，在南天门外排队等候进入天堂时，和3名新西兰人的“队友”闲聊，打发时光。他们有如下的对话。

爱因斯坦问甲，阁下的IQ（智商）多少？甲答以190；爱因斯坦十分惊喜：“那我们可讨论卢得福（Lord E.Rutherford，1871-1937，英国著名化学家，长期主持世界闻名的剑桥大学Cavendish Laboratory）对原子物理的研究及我的相对论。”

他以同一问题问乙，答案是IQ150；爱因斯坦说：“不错，我们将可讨论贵国禁核立法和世界和平的关系。”

丙的IQ为50！爱因斯坦稍一迟疑：“IQ50，请问阁下对明年度财政赤字有何看法？”

经济学家的建议

一名经济学家到海边休假，发现一家渔民在用原始的 *** 捕鱼，过着日出而作、日落而息的原始生活，于是经济学家建议说：你应去银行贷款，增加设备，扩大经营规模。渔民问：然后呢？经济学家说，扩大规模后，再进行资本积累，发展远洋捕捞，然后成立一家国际大企业。渔民问，再怎么办？经济学家说，企业扩大后，你可以到大学去学经济管理专业，让人替你管理公司，你就可以到海边去休假享受了。渔民回答说：“我现在不正是这样吗？！”

我是哈佛经济学博士毕业生

几名美国哈佛大学经济学研究生刚获得硕士学位，准备到校外喝酒庆祝一番，于是“打的”前往，在车上几名经济学新人谈得甚欢，大谈其宏伟前程，并询问的士司机选择何种职业为好？出租车司机回答说，“小弟，我是哈佛经济学博士毕业的，干这一差事已经五年了”。

经济学家的思维

经济学家分析与研究问题的前提，并且也是经济学家的重要研究结论是——人有自私心、利己心，是利己之动物，人们看问题、作决策常从自身利益出发，经济学家本人经常也是如此看待一切与分析问题的。

一名经济学家已有三个孩子，不想再要孩子，于是，就去咨询牧师该怎么办。牧师说：“你与你夫人干‘那工作’时，就不能戴上安 *** 吗？”经济学家回答说：“我的之一孩子就是我戴上安 *** 后出生的。”牧师说：“如此这样，你就不能吃些避孕药吗？”经济学家回答说：“我的第二个孩子就是这样出生的。”牧师又说：“那你为什么不与你夫人分床而睡，不与你夫人过性生活呢？”经济学家回答说：“我的第三个孩子就是这样出生的。”

上帝难谋经济学之终身教席

为什么上帝没法在大学中获得经济学之终身教职呢？

经济学家列出10大理由后，反对之声迅速消失，这10大理由是：

1．因为他只有一本著作；

2．因为他以希伯莱文写作；

3．因为他在著作中引述他人的话时没有注明出处；

4．因为他那本书不曾在公开的且为经济学家认可的学报上发表；

5．经济学家对他是否是亲自撰写该书，尚有怀疑；

6．他可能创造了天地，但此后他做过什么呢？

7．科学界无法依照他的 *** 创造另一个世界；

8．他从来不曾授课，而只要求他的学生读他的书；

9．他派他的儿子和学生代他上课；

10．他没有固定的办公时间，而且经常在山巅办公！

成为经济学家的诀窍

你只要教会鹦鹉说“供给”与“需求”，那么这个世界就会多一位经济学家。

经济学家的“比较优势”

一名经济学家与一名数学家在森林中散步，走着走着，突然碰到一头大黑熊，经济学家见状，吓得面无人色，扭头就跑，数学家说：“你别跑了，我们跑不过黑熊的！”而经济学家则说：“我虽然跑不过黑熊，但我跑得过你！”

经济学家的IQ（智商）

大科学家爱因斯坦死后升天，大人物驾到，上帝安排隆重迎接仪式，特派三位天使迎候于南天门。受此礼遇，爱因斯坦大为兴奋，在赴宾馆路上，滔滔不绝，他问A 天使：“你的IQ多高？”A天使答道：“201。”爱因斯坦颇为吃惊，道：“201，我将不愁寂寞，”因为你有资格和我谈论相对论。又问天使B：“你的IQ又有多少？”B 天使道：“150。”爱因斯坦说：“那还不错，我们可煮咖啡论天下事。”最后问天使C：“你的IQ又如何？”天使C答道：“75！”爱因斯坦想了一会说：“那咱们讨论经济问题吧。”

经济学家的智慧

三个教学家和三名经济学家结伴同行。

数学家买了三张车票，他们精于计算，一人一票，三人三票。

经济学家则别有怀抱，三人只买一票。

教学家知道了，怀着幸灾乐祸的心情，静候好戏上演，因为他们知道三个经济学家分享一张票，一定会被稽查捉个正着，罚款免不了。

稽查来查票了，经济学家远远看见他逐个车厢查票，他走近时，他们一窝蜂挤入洗手间；当稽查敲厕所门时，一位经济学家从门缝中扬了扬手中的车票，稽查看了看车票，走开了。

翌日，他们换车，这一回，数学家学乖了，三人只买一票，但经济学家连一票也不买，数学家心情兴奋，因为估计经济学家这一趟肯定无法过关。

当稽查远远走来时，和昨天经济学家的做法一样，三名数学家以之一时间挤进洗手间，而经济学家紧跟其后，当数学家听到有人敲门时，数学家从门缝中扬了扬手中的车票，经济学家竟冒充稽查员，悄无声息地把这张车票没收了。

经济学家取得这张票子，躲进另一个厕所，当稽查来敲门时，经济学家扬了扬手中的车票而过关，但教学家因为没有票子而被罚款。

不自私的经济学家

经济学的基本假设是人人具有“利己心”，即人们凡事都会从自身利益出发来采取相应的对策。而一位经济学家对此提出异议，他认为，并不是每一个人都是如此，例如他就是不自私的人。

一次这位经济学家乘巴士（bus）上街购物，他刚一上车，就见一漂亮女士起身，于是该经济学家连忙讲：“您坐下好了”。到了下一站，该 *** 欲站起来，经济学家连忙说：“您不必起来”。又到了一站，这位 *** 又想站起来，这位经济学家说：“您坐下好了，不必为我让座”，而该 *** 却说：“先生，我已错过三站了”。

立足点不同

两个经济学家路过一处地方，见两名女性隔街对骂。

甲经济学家说，她们骂得这样厉害，必然是无法达成协议。

乙经济学家反问甲经济学家何以有此论断？

甲经济学家说，她们的立足点（Premises，亦解“前提”）不同，当然难有协议。

经济学家的眼泪

在某珠宝店内，收银员不解地问一位女顾客：“夫人，你的钞票怎么这么潮湿呢？”

这名女顾客解释道：“因为我的先生给我钞票时哭得实在是太厉害了”。

正确，但无用

一群经济学家结伴攀登欧洲的阿尔卑斯山，数小时后，他们在丛林中迷了路。

甲经济学家打开地图，仔细研究，取出罗盘，左度右度，又仰观太阳方位，最后说，“诸位，你们看见不远处的大山了吗？”

众人齐说：“看到了”。

甲洋洋自得，说：“根据地图、罗盘和太阳方向所示，我们正处于那个大山之前！”

正确但没用的结论

甲乙两人乘气球升空遨游，因为风势很大，他们被风吹得很远，不知身在何方。

他们把气球下降至离地约20米，然后大声问一位过路人：“请问我们在什么地方？”路人回答：“你们在气球里。”

甲对乙说，这个路人肯定是经济学家，因为他的答案虽然正确，但一点用处都没有。

路人听到甲的话，大声叫道：“那么阁下必是商人！”甲乙齐声说，“你说的没错，但你怎么知道？”路人说：“你们处于最有利的位置却不断抱怨！”

有没有关于期货经历的书，自传纪实的？国内国外都要！谢谢！

《股票作手回忆录》关于期货和股票的。上世纪很伟大的一个操作员livermore的故事。

本书以记述20世纪初期最伟大的股票和期货投机人Jesse Livermore生平事迹的经典作品。数十年来，一代又一代的金融专业人士和交易员都阅读过这本书，从中学习金融操作所应秉持的态度，反应及感受。

作者以拉利·李文斯顿的假名，描写Livermore操作生涯的成败起落，以及他如何在金融市场上进行垄断、轧空和面对市场 *** 及繁荣的经验。

建议所有股票投资人详读这本历史传记，您会发现，您从事金融商品操作多年的经验，可能不如一窥本书所获为甚。...

靠期货发家的真实故事

可以讲述期货奇才、机构投资部经理吉明先生的传奇故事：

1998年，在中国的江苏省，有一个亿万富翁在期货市场上，连受重挫，遭到3000万的亏损，濒临灭顶之灾。

然而，5个月后，这位富翁在一个高参的指点下，却奇迹般地得以“复活”。不光把亏损的3000万元扳了回来，还倒赚了5000万元！

短短5个月，搏取8000万，这神话是怎么创造的？那位使亿万富翁复活的“高参”又是谁呢？

为寻根探秘，记者多次慕名来到江苏中期期货有限公司，对被人们称为“神鹰”的期货奇才、机构投资部经理吉明先生进行了专访。

许多投资者之所以失败，很重要的原因之一就是只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择。

1997年，为了向国际化基金管理、专业理财方面靠拢，公司让吉明到南京总部负责基金试点。

当时，期货交易的品种比较多，有不少品种如天津红小豆、海南咖啡等行情波动巨大，机构操纵现象多。尽管机会很多，但他还是把这类品种排除在视野之外。因为这些品种可分析性差，超出了个人的判断之外，挣钱是偶然的，而赔钱却是必然的。

按照安全之一的首要原则，他选择了大连大豆、上海铜和海南橡胶作为主要观察对象，这些活跃的大品种本身就提供了足够的投资机会。这正是吉明在进行基金投资中不断取得胜利的重要因素。而许多投资者之所以失败很重要的原因之一，就是平时只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择，往往对风险失去控制，分析立足的根基不稳。

吉明在选择好了品种后，接着就对所关心的品种做战略性的评估。即当前的走势处于发展的什么阶段：是积蓄能量？还是处于趋势能量释放的尾声？还是在构筑顶底等等什么的。他认为这是相当重要的工作。因为它决定着下一步的操作计划和策略。只有做到前瞻性预测，才能做到有的放矢。评估行情的中心任务是：超前地捕捉一波具有战略投资意义的行情，而不是局部意义的短线行情。

至于对于锁定的交易品种，交易机会的捕捉，吉明倾向于等到商品的基本面趋向与价格所表现的技术面达到统一时。这样做，才符合每战必胜的操作宗旨。他认为贯穿《孙子兵法》全文的精髓在于全胜的思想，期货交易也是如此。

吉明说，基本面的内在要求，决定着做交易的方向。而进出场策略、时机，则更多地应用技术面的表现。根据他总结的总体方针：“宏观顺势，微观逆势”，战略方向一旦确定，就在看似最危险的地方进场交易，而实际上这恰恰是最安全的地方。因为安全与危险是相对的和可转化的。

说说你见过的做期货赔的家破人亡的故事有什么?

如下：

一次闲谈听朋友说起他同学的事，该同学的爸爸是当地有名的富商，巨有钱，因为玩期货，最后落得家财散尽，卷了一笔钱后跑路，没多久锒铛入狱，那位同学因为平日里不务正业找工作屡屡碰壁，接着在朋友圈消失了很长一段时间。

两年，两年的时间朋友经过不懈的努力 *** 丝逆袭成了总经理，一次他从一家酒店出来，看到一个很面熟的人，——那个昔日养尊处优锦衣玉食的公子爷穿着门童的衣服站在门旁恭顺的迎送往来的客人。

朋友说，以前他一度是圈子里最有钱的，开更好的车，穿最壕的行头，吃最贵的法餐，睡最漂亮的姑娘，挥霍金钱也挥霍青春。可是世事无常，朋友很想上前跟他打声招呼，想到这可能会打击到他，犹豫片刻还是戴着墨镜匆忙的走出酒店。

这种事一天能说上两斤，我们知道谁也不可能一辈子好下去，我们还知道人活着要懂得居安思危。

投资风险

杠杆使用风险

资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠杆，那无疑就会使风险失控。

强平和爆仓

交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。

交割风险

普通投资者做多大豆不是为了几个月后买大豆，做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去，如果合约一直持仓到交割日，投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。

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