期货趋势跟踪交易策略_期货跟随趋势

什么是趋势跟踪技术?

趋势跟踪－顺势交易名家策略解读

【内容简介】

无论在牛市熊市，利用趋势跟踪策略都能得到非凡的盈利机会，一些交易名家由此成为亿万富翁。在本书中，作者迈克尔·卡沃尔严禁的分析了历史绩效数据，来证明了趋势跟踪策略的运用。这些有效的数据来源于洞察一些更优秀的趋势跟踪交易者—他们究竟是如何限制风险，坚持进行高利润波段操作的？与亿万富翁们促膝长谈后，你将发现在自己的投资组合中如何应用这种策略。迈克尔·卡沃尔在本书中同时也打破了几个常见的认识误区，利润“长期持有”和“基本面投资”这样的观念。

【图书目录】

前言

致谢

之一部分

1 趋势跟踪

认清何为市场

独立面对盈亏

你是投资者还是交易者？

你的类型：基本分析？技术分析？

你的决策：感****易？机械交易？

趋势跟踪：永恒的投资策略

趋势跟踪无效了吗?

趋势跟踪操作法则：追随价格

趋势跟踪策略：截断亏损，让利润奔跑

以止损应对亏损

结语：趋势跟踪是一种思维方式

2 伟大的趋势跟踪交易者

比尔•顿

约翰 W•亨利

艾德•斯科塔

基斯•坎贝尔

杰里•帕克

沙勒姆•亚伯拉罕：德克萨斯先锋

理查德•丹尼斯

理查德•邓齐恩

杰西•利弗莫尔和迪克森•瓦茨

第二部分

3 趋势跟踪的绩效数据

不与指数比较，追求绝对收益，

高波动性带来高收益

浮亏无所畏惧

相似的趋势跟踪绩效

交易是零和博弈

4 趋势跟踪大事件

事件1：泡沫股市

事件2：长期资本管理公司的崩溃

事件3：亚洲危机蔓延和维克多•尼德霍夫

事件4：里森与巴林银行倒闭

事件5：德国金属股份有限公司

大事件的思考

5 趋势跟踪的棒球思维

本垒打——追求致命一击

比利•比尼的数字决策胜术

约翰•W•亨利的棒球世界

忽略数据与佩德罗的失败

第三部分

6 趋势跟踪关注焦点：行为金融

抑制自己的行为失控

情商：交易成功的核心特质

神经语言学：获取交易心理优势

艾德•斯科塔的交易部落

保持好奇心与热情

把追逐成功立为座右铭

7 趋势追踪的决策过程

寻求简单：奥姆剃刀原理

依据单一信息快速决策

不需要掌握所有事实

注重过程胜于结果

8 趋势跟踪者：视交易为科学

形成批判性思维习惯

接受非线性世界的现实

复利是投资的魔术

9 别再寻找交易圣杯

买入持有的幻梦

沃伦•巴菲特：买入持有之王的战略

摊平亏损——走向深渊

崩溃和恐慌: 退休计划

陷入财务分析误区的华尔街

第四部分

10 趋势跟踪交易系统

风险、报酬和不确定性

趋势跟踪交易系统五个核心问题

设计你的交易系统

11 我们的结语

趋势跟踪会失灵吗？

亏损者才应该受到责备

让客户了解游戏规则

高风险、高收益才是致富之路

趋势跟踪：勇敢者的游戏

附录

A：成功交易者的个性

B：趋势跟踪模型

C：操盘秘诀交易系统的例子

D：现代投资组合理论和期货管理

E：交易系统决定性的问题

如何学习操作期货

一、要对期货市场拥有正确全面的理解：

这方面的知识不用买书,完全可以通过论坛新手学苑以及各大期货论坛的帖子来获得.通过大量的阅读,要弄明白以下几个问题：

1、期货交易不是一门科学,它更多的是一门艺术。

2、没有捷径,没有菜谱式的公式来获得期货交易的成功。

3、期货市场中九亏一赢，对这样的结果原因知道个大概。

4、如果一个人能清醒认识到交易中亏损的风险，能为获得成功不懈努力并具有自律精神的话，期货交易将为他提供一条通往巨额财富的谋生之路。

有了以上认识后，还需要端正学习态度和坚定信念。

虽然每个人来学习和期货交易的最初动机都不一样，所受到的影响也不一样。但是可以想象的到，大家听到最多的就是期货风险很大很大，几乎没有人能够赚到钱。其实这是偏见，很多人过早被市场消灭，不是因为期货本身的错，而是因为自己的思维和做法错误。

很多人仅仅因为自己或周围人赔钱就告诉新手不可以来交易；也有很多人因为一时的运气就对新手特吹狂吹；更有经纪人自己交易失败不得不退出，却鼓动新手大做特做，这样的行为都很不负责。

二、行情分析 *** 的学习和掌握

行情分析 *** 非常重要，针对众多市场是观望还是入市参与交易，都取决于你对市场的准确分析。要想做好分析工作，首先要学习所有的分析 *** ，然后根据自己的优势，确定自己的分析 *** 。目前行情分析 *** 有三种，基本分析，技术分析和心理分析。

基本分析：它要求我们具备经济情势的能力。在新手尤其是股票新手当中，很多人是由此入市操作的。在他们眼里这个分析是最容易进行的，看看新闻，浏览一下某公司的投资报告，注意一下产量和销量就可以操作了。其实这是非常错误的，在各大投资公司，薪水更高的就是基本面研究员，这说明这个分析是非常难的和专业化的，一般的散户无论是资历还是财力是做不到全面及时的基本分析的。这方面请看看史瓦格期货基本分析就会知道我们的无奈。但是这也不能说明我们就要完全放弃基本分析，我们可以学习根据重要事件对市场的影响来判断后续的走势。例如，如果一件重大利好没有造成市场继续上升就是多头减仓或建空仓信号。

李焕逸：趋势跟踪让程序化做得更漂亮

翻看2014年“期货实战排排网”的年终数据，昵称“扬韬”的期货管理账户，在累计展示的309天内，以参考收益率66.43%，累计净利润超过400万元的成绩位居前列。在向来不乏高手的“期货实战排排网”同台竞技中，这样的成绩也许还不够靓丽。但若从程序化交易的角度来衡量，如此战绩就足以说明这一账户背后的交易策略“火力十足”。为此，期货日报记者专访了该账户管理人—上海高程投资经理李焕逸。

制胜关键：多模型趋势跟踪策略

“去年很多品种都走出了较大的趋势，所以我们的趋势跟踪系统表现得还不错。”在自我评价去年不错的收益表现时，李焕逸将此归因于市场配合，策略给力。

翻看“扬韬”账户从2013年12月初以来的净值增长曲线图，在整体向上的趋势中两个重要“爬坡”阶段清晰可见。在2014年3月底至5月底、8月11日至10月底这两个阶段，该账户的投资收益基本上呈现90度直线攀升。

“之一阶段我们的盈利主要来自期指的交易。”李焕逸回忆说，而随后第二阶段盈利则主要来自商品期货交易，而在这一阶段，国内大部分商品品种都出现了下跌趋势，这对于趋势跟踪策略非常有利。

就程序化交易而言，快速识别并捕捉市场波动发出的交易信号至关重要。李焕逸坦言，程序化交易并不预测行情走势，而一旦有行情能够抓得住才是最重要的，去年交易中的主要盈利就来自市场发生 *** 动的时候。

“期货实战排排网”供应的分析数据显示，“扬韬”账户的交易品种非常广泛，几乎实现了全品种覆盖。这其中既有棉花、白糖等软商品，也有大豆、豆粕等油脂油料品种，还有橡胶、PVC、PTA化工品种，此外还有沪深300股指期货。对此，李焕逸告诉期货日报记者，交易品种的选择并没有特别的偏好，基于趋势交易的策略，交易品种选择坚持两个标准：历史上较具波动性的品种；市场流动性较高成交较为活跃的品种。

而在日常交易中，仓位管理也是程序化交易的重要组成部分。李焕逸表示，去年5月之前，主要运行股指期货交易，加上当时市场波动较大，所以持仓比例偏重。而在去年下半年主要对多品种运行趋势交易，而且基本上是在确认市场有趋势的时候才参与交易，所持仓比例也相对较低。

群策群力：策略模型的普适性很重要

优异的成绩背后是优秀的交易策略，而这些策略又是来自一个富有经验且紧密协作的团队。

“我们的交易策略都是集体智慧的结晶。”对于账户的优秀业绩，李焕逸更愿意将这归功于团队的力量。现在，公司投资团队拥有多名有着丰富经验的投资经理。这其中既有曾就职于国内大型券商量化部门的专业人士，也有对港股、A股及商品期货市场都有丰富经验的专业投资人士，还有擅长对市场基本面挖掘并利用数学统计 *** 建模的高手。此外，公司投资团队中还有熟悉投资流程及各业务环节的专职风控人员。

“团队内各个人分兵把守，各司其职。”李焕逸告诉期货日报记者，作为“扬韬”账户的管理人，其主要职责就是对数据运行挖掘并研究制定量化交易模型。“由于对量化交易有着浓厚兴趣，过去的几年中自己主要研究不同的交易模型，主要有多品种趋势跟踪、期指多系统中期交易、商品期货行为分析、多品种跨期套利等多个模型。”

程序化交易，策略的多样化和广泛的市场适应能力的重要性不言而喻。对此，李焕逸告诉记者，公司交易团队非常重视策略的市场适应能力。在研发策略的过程中，团队也曾常出现过度拟合的情况，过往历史阶段的优异表现并不代表策略未来依然有效。“所以稳定性可能比历史表现更为重要。”李焕逸表示，在实际研发中，团队重点关注策略的基本标准是：模型应该具备较强的行为理论支撑；模型应该在较长时间内持续有效；模型应该对大部分品种同时有效。

值得注意的是，近两年来国内期货程序化交易的发展势头迅猛，这自然也带来了更大的市场竞争，策略的趋同化问题日渐突出。对此，李焕逸直言，最近随着市场参与者的变化，市场中出现了交易滑点的扩大、市场短时间内的波动加大等问题。“总的来说，市场可能比以前更为复杂，对交易者来说将面临更多的挑战，我们也需要花更多的精力去解决这些问题。”

管理理念：安全环境下赚取预期利润

不同于主观交易，程序化交易对于风控标准更高、更严格。对此，李焕逸向记者表示，公司风险管理理念的核心是在安全的环境下赚取预期的利润，即公司所有产品在设立之时，即需全面权衡市场基本情况，判断是否可以尽可能在不承担风险的环境下运行投资，该种投资能否获取稳定的、符合预期的利润。

为此，公司设立的风险管理架构主要有两个部分：

之一个部分是产品设立时的风险决策专家组。在产品设立时，基金经理需要在公司内路演，除产品要素外，重点回答风控小组的问题，即在各种极端环境下，公司和客户所能承受的风险极值，这种极值只有满足公司和客户的双重需要，才会允许产品的设立。

第二个部分是产品运营时的风险监控顾问组。公司风控委员会在产品初期建仓、运行期间、产品结束前夕三个阶段对产品净值运行全天候监控，如果产品回撤幅度在预期范围内，则基本不干涉基金经理的操作。如果产品回撤幅度超出预期，则随时启动预警机制，要求基金经理根据预案运行仓位调整，以此来降低产品投资组合面临的市场风险。

具体到实际操作阶段，管理基金的主要风险在于净值回撤的风险和组合中个股的风险。例如，在运行股指期货交易中，首先是限制股票组合占沪深300的权重为六成到七成，保证对冲的时候可以同向变化，偏离不大。对单一个股的基本面和消息面实时跟踪，有重大基本面和消息面变化的时候再运行人工处理。

“而从更广泛的风控管理角度看，我们主要靠定量分析技术来控制风险。”李焕逸告诉期货日报记者，公司一般设定净值高位回撤5%止损。单一个股如果基本面和消息面出现重大变化，会人工做一些调整。同时每天跟踪个股的信息，并适时监控这些风险。

最笨更赚钱的期货 ***

不预测，不以某个品种的涨跌和幅度为中心。具体策略是趋势跟踪策略，采用多策略多品种多周期组合的形式，来平滑资金曲线，分散风险。

对所构建的组合，有很大把握能够稳定赚到钱，但对具体某个品种上是不是一定获利，并不确定，因为加上账户规模，市场观，纪律等实际情况的不同。

最简单的定式，是均线或者指标交叉，或者传统技术形态的突破，这些定式，如果参数各方面选取得当，是赚钱的好工具，简单易行，最关键的是，这些定式的进场点和出场点，是明确不二的，在这样的基础上，我们才有办法进行大量的统计验证，在统计验证能够获利的基础上我们才能够用来赚钱，否则就是拿自己的钱当炮灰。

实际上很多书上的那些技术分析理论，只是人主观的一厢情愿，没有统计验证的基础，主要有两方面的问题，之一，有些东西本身，进场出场并不确定，就没有办法进行历史统计，能不能赚钱根本无法验证，非要验证可以，模拟盘或者实盘，几年的时间亏下来，最终得出结论，这未免太浪费。

既然是模糊的 *** ，也就难以复制，这次赚钱了，下次可能因为一个心情不一样，进场出场甚至方向都不同，就是亏钱的，也就是长期交易 *** 不一致，造成交易结果的偶然性，长期必然就是亏损。中餐讲究经验，什么配料都是少许，火候也是文火武火之类的模糊的东西，一个师傅教出来的两个弟子，做出来都不同。

西方讲究标准化和可复制化，商业连锁做得好，做个菜，什么料多少，炸几分钟，完全都有讲究，全世界都是一样的做法，这就是复制的威力。复制的东西，不会很完美，不像中国古典文化那么博大精深，但是复制的东西，它的生命力就在于可以不断复制光大。

所以，想要成为预测高手或者盘感交易高手，用定式交易做不到，定式交易一年赚百分之几十或者一两倍，是很多定式交易者能够轻易做到的。盘感交易或者预测交易者，好的一年赚十倍几十倍的也有，我也认识那么几个，结合他们的 *** 再根据自己的交易情况，我进行了改进，所以我就走上了适合自己的定式交易，虽然没有他们那样的暴利，但是收益还是不错的，毕竟交易起来，内心是安详快乐的，这就够了。

短线和中线交易结合，因为今年从开始做到现在，就两个月多，利润还不是很多，所以还不打算做长线，因为长线有可能回撤比较大，所以先用短线和中线 *** 积累一些利润再考虑是否把长线的策略也添加进来。

短线交易基本上每天画两条线，就是一个区间，趋势跟踪嘛，当然是顺着突破的方向做，很简单，每天的区间突破，如果突破方向有利于自己的持仓方向，就持仓，让利润奔跑，如果突破方向不利于持仓方向，就平仓反手，实现获利或者及时截断亏损。区间的决定，以开盘价为主要参考，开盘价加上一个数字，得到区间上轨，开盘价减去一个数字，得到区间下轨。简单到绝大多数人觉得愚蠢的规则。

中线交易，以小时线为准，依据波段买卖点指标时上面的提示，多空一条线简单到绝大多数人觉得愚蠢的规则。

简单是简单，但结果上，好过绝大部分人靠主观预测做的交易结果，更重要的是，过程上，内心是安静欣喜祥和的，而不是做单前意淫，下单后恐惧，收盘后懊悔的无明状态。

一个交易体系或者说系统或者策略，核心的就是三部分，进场、出场、仓位，缺一不可，三者共同构成一个具有正期望值要求的系统。至于什么期望值大小、收益率、更大回撤、夏普率、风险回报比，标准差方差那些东西，只是用来评判收益的数理特性的项目或者指标而已。至于多品种多策略多周期组合，那只是运用马克维兹的结论，让资金曲线走的更好。

如何正确投资期货市场？

商品大类90%上涨，趋势性高波动行情延续

近日焦煤、焦炭等品种的期货价格又开始了新一轮的连番上行，以焦煤主力期货合约为例，9月23日早盘至10月18日夜盘收盘，连续上涨17个交易日，涨幅达28.11%。纵观整个商品市场涨多跌少，90%的商品大类在今年都有明显的上涨，焦煤、焦炭所属的能源类涨幅更是高达95.03%。

各品种行情分化明显，需多品种、多策略布局

我们发现不同品种行情分化十分明显，例如，相较于焦煤、焦炭等能源类品种直线上涨95.03%;玉米等谷物类品种却在几轮大涨大跌中以下跌5.10%收尾;煤焦钢矿类品种波动剧大，振幅达61.4%;油脂油料从7月以来一直宽幅震荡。格上理财建议投资者在多种期货品种间分散配置，对待不同的期货品种、多变的市场行情投资者要采取不同的投资策略应对，才能更大化投资收益，。

多策略布局，把握不同行情投资机会

期货的投资策略大体分为趋势跟踪和套利策略，趋势跟踪策略又可分为日内高频、中短频、中长频等细分策略;套利策略又包括跨期套利、跨品种套利、跨市场套利等细分策略。不同的策略区别很大，适合不同的市场行情。

例如趋势跟踪策略跟随市场行情趋势“追涨杀跌”，即上涨时做多，下跌时做空，赚趋势的钱。在大涨或者大跌的行情中(箭头部分)，趋势策略跟随市场行情做对应的操作即可获取不菲的收益，而当市场震荡时(方框部分)，趋势策略则因为要反复的止损平仓很难获取稳定的收益甚至可能出现一定的回撤。

以上就是关于期货投资的相关分享，希望对想要了解理财的小伙伴们有所帮助，更多相关内容，欢迎大家及时关注本平台!

期货高手总结一下的交易本质与核心，每一句都很有深度

一

交易的核心 ：

1、期货交易的不是商品，而是人性：坚持一致性的交易纪律和交易策略；

2、期货交易本质=严格控制盈亏比例，紧紧跟随市场走势，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情；

3、成功的期货交易=一个有效的交易系统+正确的执行+有效的资金管理；

4、稳定盈利的关键=建立一套适合自己的交易系统：一个指标+一个理念=绝招；

5、有效的资金管理：期货交易就象是拳击，你的拳击能力不是你的打击能力而是你的抗击打能力。

6、正确的执行是成功的期货交易必不可少的。

7、智者，未战而先胜；战而后胜，下策；

8、赚大钱的关键：长线交易+顺势加仓=小亏大赢；

趋势跟踪资金使用：30%。

二

详细如下：

（1）复合头寸=测试资金10%+主力资金20%+波段加码资金（金字塔加码：10%，5%）；

（2）测试资金管理：浮动手数（1，2，4，…正确后回归到1）；

（3）分批进场，分批离场；不同的仓位，分别对待；

（4）长期信号“买”后：只做多不做空；长期信号“卖”后：只做空不做多；坚持按信号开平仓；

交易中一些理念：

1、市场是有规律的；

2、价格反映一切；

3、价格以趋势运行：强者恒强，物极必反；

4、历史会不断重演；

5、复利，要长久而不是轰轰烈烈；

6、遵循经济规律和军事规律：慎战，自保，全胜，知形认势，胜于易胜；

7、价格是唯一依据，指标只是辅助，相信眼睛看到的，不要相信耳朵听到的：价格是最真实的，不要随便听消息，紧盯价格变化，多看是什么，少问为什么，不要过多的去打听原因；

8、亏多少风险是可控的，能赚多少是市场说了算（不要做反了），任何情况下限定风险都是之一位的；

9、多数情况下涨跌方向是不确定的但大涨之后必有大跌，大跌之后必有大涨的多空循环是确定的；趋势形成后涨跌方向是确定的但涨跌节奏是不确定的；

市场平衡状态突破后价格的惯性延伸是确定的但能延伸多少是不确定的；

10、精细，严谨 ，简洁，朦胧，和谐；

11、大道从简，王道无道；万法归于自然，一切复杂归于简单。

12、耐心，弯路往往是更好的捷径：找到适合自己的挣钱速度；

13、用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情：首次轻仓，顺势加仓；

14、彻底放弃【战略性】建仓思维，建立趋势跟踪性建仓思维：主动放弃之一段和最后一段，这两段行情是世上最贵的行情。

三

交易中的原则：

1、严进宽出：入市时要坚决，犹豫不决时不要入市；有怀疑即平仓离场，将每一次停顿都看成头部，先盈利出局，等看明白再入场；

2、进出场要完全根据系统信号，坚定不疑的执行，做好记录：价格，时间，潜在收益，风险，成功率，实际盈亏；及时总结一下；

3、不要觉得自己比系统更聪明。不恐惧，不贪婪，不急功近利，不自作聪明，不抄底，不摸顶；

4、肯赢，肯输，善输。

5、用简单的方式做简单的行情，把简单的事情重复做就是成功的基础。

6、买入后遇跌，沽空后却升，应该警惕是否看错大势，也可能是在行情的多空转折期间：做错就要认错，及早投降，不要预测；

7、锁定一两个长期关注的目标，运行深入研究，再找一两个近期短线交易的目标；

8、永远都设立止损位，严格止损；不满仓，不重仓；

9、不要因为价格太低而吸纳，也不要因为价格太高而沽空，只服从交易系统信号，只操作发出信号的系统交易；

10、损失时切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本；

11、心中无多空，做多做空自如，只根据系统方向做交易。

四

交易中的心态：

1、淡定，自信，快乐；

2、不断学习，反思；

3、注意：连续盈利与连续亏损时，要清醒，理智，不贪婪，不恐惧

交易中的资金管理：

1、控制总的风险度，资金使用一般在30%，大趋势时也绝对不超过60%，留足保证金；

2、首次轻仓，学会顺势加仓，适时减仓；

3、复合头寸：测试资金10%，跟势资金30%，波段交易资金20% 。

交易中的入市点：

主要考虑交易系统的信号，根据信号考虑以下几点：

a、时机：1，空间，时间与指标相互验证的重要周期性拐点出现之际；

2，针对形态或趋势突破成立之际运行顺势跟进操作；

3，次级折返浪达到主趋势回撤的重要百分比位置，出现止跌企稳或反弹遇阻时进场交易；

4，在重要的多空分水岭上，价格打破平衡后的反手加量交易

b、 *** ：1，针对支撑位或阻力位突破进场；假突破反手；2，依托支撑做多买入或依托阻力做空卖出

交易中的出市点：

主要考虑交易系统的信号，根据信号考虑以下几点，

1、严进宽出；

2、拐点：k线组合；趋势节奏和速率的变化；量能的变化；幅度测量；摆动指标的背离；

3、趋势行情的换挡加速与减速：两次加减速后行情往往会出现反转；

4、 *** ：出现与原持仓方向相反的进场信号而离场；原持仓的进场依据消失而离场。

交易中的加仓：

a、时机：1，市场朝着收益更大的方向发展，即换挡加速；

2，市场朝着风险更小的方向发展，即回撤后又沿原趋势运行

b、原则：1，出现盈利才加仓，出现亏损不加仓；

2，“金字塔式”加仓，避免“倒金字塔式”加仓；

3，加码仓位与原持仓分别对待，需要设置新的止损位和目标位，二者的进场依据不同，处理方式也不同

交易中的减仓：

a、时机：1，风险加大，趋势力度减弱或稳定性受到威胁，即趋势发生潜在变化的迹象和风险时减仓；

2，市场利润降低，价格在重要阻力位遇阻或在重要支撑位企稳时减仓

b、原则：1，灵活处置原则；2，将底仓和短线仓分别处理原则

五

支撑和阻力的寻找 *** ：

1、前期重要高低点；

2、支撑线或压力线；

3、重要的均线；

4、密集成交区；

5、跳空缺口；

6、百分比回撤和百分比延伸（38.2%，50%，61.8%）

长线交易：

1、顺势加仓；2、复合头寸；分别对待

波段交易：

1、趋势跟踪，系统信号；2、使用资金30%，不加仓，不减仓。

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