期货中投机者对冲_期货对冲机制举例

解释对冲者、投机者、套利者之间的区别？

一、对冲者、投机者、套利者交易的目的不同

对冲为了保值或者无风险套利，同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

投机为了获取利益，在市场上通过“买空卖空”、“卖空买空”等操作，希望以较小的资金来博取大的利润。

套利包括瞬态进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益。

二、对冲者、投机者、套利者交易的范围不同

套利和对冲都属于“买强抛弱”的性质。对冲的范畴更大，一定意义上来说，套利也是一种对冲形式。投机者只追求“利润”，甘愿冒任何风险，他们更不会考虑价值规律的存在，可以出现在任何金融市场。

三、对冲者、投机者、套利者承担的风险不同

对冲因为是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易，最终的结果总是一盈一亏，需要根据各自价格变动的幅度来确定对冲，大体做到数量相当，风险是三者中更低的。

套利者一般要求套利品种之间要有高度的相关性，也就是同涨同跌，赚取的是相对利润，风险比对冲者更大。

投机者不会考虑价值规律的存在，只要认为所买入的目标会在某种因素的作用下上涨，就会坚决买入，以期从中获取利润，而不管其未来的价格是否合理，风险是三者中更大的。

参考资料来源：百度百科-对冲

参考资料来源：百度百科-投机者

参考资料来源：百度百科-套利者

期货中什么是双向交易？什么是对冲平仓？

双向交易是指在期货交易中，交易者可以通过购买期货合同来开始交易，也可以通过出售期货合同来开始交易。这通常被称为“短”或“长”。首先，我们来看看股票市场的交易机制。显然，对于如今的交易来说，这是一条单行道，这意味着你必须先买后卖。当股票市场处于熊市时，先买后卖的下跪将使投资者无利可图，市场交易将急剧萎缩。双向交易机制的缺失，使投资者承受巨大的系统性风险，无法解决。

股票投资，是具体到个股做个股的上市公司，上市公司的股价指数与股价的涨跌虽然存在相关性，但在很大程度上取决于上市公司的基本面，所以投资者在选股时犯了错误，赚很多钱是可能的。另外，我们正在研究股指期货。在这里交易的投资者可以根据市场趋势进行买卖。方式交易改变了原有的单一交易模式，也改变了熊市被动型的局面，投资者在预期未来价格上涨的情况下，可以先买入期货，等待一定时机，卖出开盘价。当然，在预期未来下跌的情况下，先卖出期货合约，然后在时机成熟时买入该仓位。当然，这种双向交易机制的关键在于你对市场形势的判断是正确的。

对冲平仓是期货交易者为结算期货交易而买入(或卖出)与所持有的期货合约类型、数量和交割月相同但方向相反的期货合约的过程和行为。对冲平仓是指在与现有合约头寸相反的方向上卖出(或买入)期货合约，以抵消现有的交易头寸。虽然“先买后卖”或“先买后卖”可以完成交易，但不再对交易负有责任和义务，买卖或出售的区别是进行交易的损益权。这是期货交易中最典型的平仓方式。

对冲平仓保值和投机是可能的，因为期货合约可以进行对冲以避免到期日交割。因为既不是套期保值者也不是投机者进入期货市场的目的是不买卖期货合同。对冲基金利用期货市场买卖期货合约以保值。投机者利用期货合约进行买卖，希望从价格波动中获利。可以看出，两项最基本的期货交易业务都建立在套期操作的基础上，而对冲操作是期货交易最基本的操作，使得期货交易很少进行实物的交割。对冲平仓后，利润和亏损的交易员结算清算部门的交流。交易员的损益是指购买合同与购买合同扣除佣金后的差额。

期货投机度越大说明什么情况

期货软件里有个主力合约的投机度排名，这个主力合约的投机度指的是当天的成交量除以持仓量所得的数值。数值越高，意味着日内交易的量次越大，适宜日内短线交易。投机度越大，成交量越大，持仓量越大的产品，波动越大，单边趋势性越强，获利机会越大。期货投机：是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥至关重要的作用，不仅提高市场流动性，而且重要的是，投机者能吸收套期保值者厌恶的风险，成为价格风险承担者。所以，要正确认识期货市场运行机制及其经济功能，必须正确认识和理解期货投机。

拓展资料：

1、投机是期货市场中必不可少的一环，其经济功能主要有如下几点:承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这即使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理;并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。在期货软件中，有主力合约的投机排名。主力合约的炒作是指当日成交量除以持仓量所得的价值。数值越高，日内交易次数越多，适用于日内短线交易。

2、期货投机：是指在期货市场上以获取价差收入为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥着至关重要的作用，不仅提高了市场的流动性，更重要的是，投机者可以吸收套期保值者所厌恶的风险，成为价格风险的承担者。因此，要正确认识期货市场的运行机制和经济功能，就必须正确认识和认识期货投机行为。投机是期货市场不可或缺的一部分。其经济功能主要如下：承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者试图避免和转移的风险，从而使套期保值成为可能。提高市场流动性。投机者频繁建立头寸来对冲手中的合约，从而增加了期货市场的交易量。即使对冲交易容易达成，也可以减少交易者进出市场可能造成的价格波动。保持价格体系稳定。每个期货市场的商品价格与不同商品的价格高度相关。

期货交易的基本特征

期货交易的基本特征如下：

1、合约标准化

期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。

2、交易集中化

期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司 *** 交易。

所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。

3、双向交易和对冲机制

双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。

与双向交易的特点相联系的还有对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。

具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。

期货交易的双向交易和对冲机制的特点，吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会，期货价格上升时，可以低买高卖来获利，价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦，投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。

4、杠杆机制

期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5%-10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，期货交易的这种特点吸引了大量投机者参与期货交易。

期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

5、每日无负债结算制度

每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的 *** 对客户进行结算。

扩展资料：

期货交易的主要特点

1、以小博大

期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有 “以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。

2、双向交易

期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。

3、不必担心履约问题

所有期货交易都通过期货交易所进行结算，且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易做担保。所以交易者不必担心交易的履约问题

4、市场透明

交易信息完全公开，且交易采取公开竞价方式进行，使交易者可在平等的条件下公开竞争。

5、组织严密，效率高

期货交易是一种规范化的交易，有固定的交易程序和规则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒钟内即可完成。

参考资料来源：百度百科-期货交易

期货市场上的对冲

1.期货和现货的对冲交易

即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。

2.不同交割月份的同一期货品种的对冲交易

因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。

3.不同期货市场的同一期货品种的对冲交易

因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。

4.不同的期货品种的对冲交易。

这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。

投机者在期货市场有什么作用？

;     投机交易，在期货市场上有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用，有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。它是期货市场套期保值功能和发现价格功能得以发挥的重要条件之一。投机者对期货市场的作用体现在以下3个方面：

      (1)投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手。

      期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移了风险，并不能把风险消灭。转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者在期货市场上正起着承担风险的作用。期货交易运作的实践证明，一个市场中只有套期保值交易根本无法达到转移风险的目的。如果只有套期保值者参与期货交易，那么，必须在买入套期保值者和卖出套期保值者交易数量完全相等时，交易才能成立。

      在这一过程中，投机者必须承担很大的风险，一旦市场价格与投机者预测的方向相反时，就会造成亏损。如果期货市场上没有投机者或没有足够的投机者参与期货市场，套期保值者就没有交易对手，风险也就无从转嫁，期货市场套期保值回避风险的功能就难以发挥。

      (2)投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。

      发现价格功能是在市场流动性较强的条件下实现的。一般说来，期货市场流动性的强弱取决于投机成分的多少。如果只有套期保值者，即使集中了大量的供求信息，也难以找到交易对手，少量的成交就可对价格产生巨大的影响。在交易不活跃市场形成的价格，很可能是扭曲的。

      投机者的介入，为套期保值者提供了更多的交易机会，众多的投机者通过对价格的预测，有人看涨，有人看跌，积极进行买空卖空活动。这就增加了参与交易人数，扩大了市场规模和深度，使得套期保值者较容易找到交易对手，自由地进出市场，从而使市场具有充分的流动性。

      同时，投机者在市场中的快进快出，使得投机者能够及时修正自己对价格的判断，进一步影响期货价格的形成。因此，在流动性较好的市场中，由于适度的投机交易的存在，期货价格的连续性得到保证，能相对准确、真实地反映出商品的远期价格。

      (3)适度的期货投机能够缓减价格波动。

      另外，期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机，而且还利用同一种商品或同类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机，使不同品种之间和不同市场之间的价格，形成一个较为合理的结构。投机交易减缓价格波动作用的实现是有前提的。一是投机者需要理性化操作，违背市场规律进行操作的投机者最终会被淘汰出期货市场。二是投机要适度，操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格的波动，而且会人为地拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险，使市场丧失其正常功能。因此，应提倡理 *** 易，遏制过度投机，打击操纵市场行为。

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