推出原油期货的战略意义_我国推出原油期货的意义

原油期货为什么如此被重视？

为什么要推原油期货？

一直以来，作为世界第二大经济体，全球大宗商品更大的进口国和消费国，我国在国际大宗商品市场上，却出现“买啥啥贵，卖啥啥贱”的无奈现象。这在石油领域也不例外，甚至出现了所谓的“亚洲溢价”，即亚洲石油进口国从中东进口的石油，要比欧美国家支付的价格高。

2017年，中国首次超越美国成为世界更大原油进口国，原油进口量达到843万桶/日，比上年增长10%，首次超越美国791万桶/日的进口量，引领全球石油贸易加速东移。然而，世界两大基准油价不能体现亚太地区等新兴市场的需求变化。国务院发展研究中心对外经济研究部副部长王金照表示，WTI越来越反映美国的市场情况，布伦特更多反映欧洲的市场情况，可是市场的增量部分在哪里？在亚洲。但亚洲地区没有一个成熟的原油期货市场为原油贸易提供定价基准和规避风险的工具。

原油被誉为工业血液，是世界贸易货值更大的商品，在我国货物贸易进口支出中也位列之一。原油期货是世界上流动性更好的商品期货品种，WTI和Brent原油期货日平均交易量都超过60万手。

作为关乎国计民生的重要资源，石油在世界各地的分布并不均衡，其中以中东国家为主的石油输出国组织(OPEC)产量占世界石油产量的三分之一、世界储量的七成。这些国家因为历史宗教和地缘政治原因经常出现动荡，造成国际石油供应不稳定，给石油进口国的经济和政治带来压力。美国、欧洲等发达经济体主导成立国际能源署，以期加强进口国能源政策协调，降低石油输出国将石油作为“武器”带来的不利影响。近二十年来，以中国、印度为代表的新兴国家对国际石油市场依赖程度不断加深，参与国际合作以保障国内供应安全的诉求也愈加强烈。

石油资源的战略价值使得各国 *** 把石油产业视为关乎国家核心利益的产业。美国市场上，近些年以页岩技术为代表的非常规油气生产大幅降低了石油产业进入门槛，催生了大批页岩油气生产商，他们利用金融市场融资，利用压裂和水平井技术灵活调整生产，逐渐成为国际石油供应的边际调节者。在我国，以中石油、中石化、中海油为代表的企业形成从上游开采、中游炼化到下游销售的完整产业链，上游原油价格由各石油企业参考国外相应油种定价，下游成品油价格则由国家发改委参考境外原油价格“十个工作日一调整”。从2015年开始，我国对民营炼厂放开进口原油使用权和进口资质，以山东地炼为代表的民营炼厂得到快速发展，成为国际石油需求的边际贡献者。如今国内原油期货上市交易，逐渐形成权威性的期货价格，将进一步推进我国石油产业市场化改革进程。

原油价格与宏观经济、产业政策、地缘政治、投机资金等因素密切相关，价格波动剧烈且频繁。国际石油生产商、贸易商和消费者选择利用原油及下游产品的衍生品管理远期价格风险；大批金融基金也选择把原油期货作为资产配置的重要类别，利用其与股票、债券的低相关性以及对抗通胀的特性，使得产业资金与金融资本紧密结合，原油期货金融属性也愈加明显。

在充分理解原油期货推出意义的前提下，期货公司作为市场中介机构，应精准发力，通过为相关实体客户提供专业化的服务，推动原油期货市场建设。

首先，做好研究积累，积极开展市场推广与投资者教育活动。石油化工产业链涵盖勘探、开采、储运、炼制和销售等环节，原油价格本身又与国际政治、经济、金融、军事、供需、天气等事件紧密相关，需要建立原油上下游基础产业数据库，搭建国际和国内供需平衡表，同时紧密跟踪影响油价走势的多空因素，为客户参与原油期货交易提供前瞻性的研究支持。

其次，以风险管理等创新业务服务石油产业客户，增强原油期货服务实体经济的功能。期货公司风险管理公司近年来大力推进仓单串换、质押、合作套保、场外期权等创新业务，通过原油期货介入石油产业链上下游，为实体企业提供个性化、定制化服务，在增加经营收入的同时切实提高相关企业管理风险能力。

最后，借助原油期货上市引入境外客户，提升期货公司自身国际化经营水平。原油期货作为首个对外开放的品种，获得国际投资者的高度关注。通过举办境外原油推介会议或注册境外实体等形式，扩大期货公司在境外业务影响力，为期货市场更大范围的对外开放做好准备。

中原油期货上市中国有什么好处

当前，中国已是世界第二大原油消费国、第八大原油生产国。2016年原油消费量约为5.78亿吨，对外依存度超过65%。2017年进口原油约4.2亿吨，已成为世界之一大原油进口国。推出人民币计价的原油期货后，既可以实现原油的套保、套利等功能，又能够减少在原油贸易中对美元的依赖，降低与美元相关的汇率风险。

尤其是在原油价格在2016年阶段性探底后逐步回升、原油市场处于买方市场，中国议价能力增强，此时推出原油期货可谓占据“天时”。这是我国推出原油期货、谋求定价权的战略机遇期。

此次原油期货合约设计方案更大的亮点和创新可以用十七字概括，即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。

有业内专家指出，在能源贸易定价权的竞争中，我们既“取势”，以战略眼光抓住建立原油期货市场的契机;同时也“取实”，找到了一个巧妙的突破点。WTI、布伦特原油交割标的是轻质低硫原油，当前国际市场缺乏一个权威的中质含硫原油价格基准。

而中质含硫原油产量约占全球产量的44%左右，同时也是我国及周边国家进口原油的主要品种。因此，我国原油期货选择以中质含硫原油作为交割标的，弥补了空白。对于我国来说，夯实能源资源要素和产品价格市场化形成机制，推出着眼于亚洲地区，并且在国际上有较大影响力的原油期货，这是千载难逢的历史机遇。

目前国际上最重要的两大原油期货交易产品为纽约商业交易所的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”(WTI)期货合约和伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越介绍，与之相比，上海原油期货具备以下几方面特点：一是期货合约标的物选择了中质含硫原油，二是计价和清算货币为人民币。三是立足于亚太，面向全球。

胡俞越说：“这里面核心的要件就是人民币作为一个定价货币，我们知道全球的大宗商品，基本上都是用美元来定价，我们选择人民币作为计价货币，实际上也是通过原油期货来谋求大宗商品的定价权，也推进人民币的国际化。那么我们也知道就是布伦特原油和WTI的原油，选择的是轻质低硫原油，作为交易的标的。而我们中国进口的原油大部分都是中质含硫原油。中质含硫原油在全球的原油产量当中占据了44%。所以现在来看，它缺少一个为中质含硫原油定价的一个标的。所以这个时候我们推出原油期货选择的是这个标的具有很重要的意义的。”

据了解，2017年中国进口原油约4.2亿吨，已成为世界之一大原油进口国。业内人士认为，上海原油期货上市，真正的意义是为国内的相关企业提供了一个套期保值、规避价格风险的场所。

此外，目前亚太地区的石油消费量超过美洲、欧洲，但仍缺乏认可度较高的定价基准。“上海油”将真正参与到亚太原油定价基准的竞争中。有望与现有的纽约、伦敦两地基准油价，共同组成全球24小时的连续交易机制。

中国作为石油需求方，原油期货的推出将对全球石油价格形成一定影响力。这是一个漫长的过程，但是这一步早晚要走。因为中国作为全世界更大的石油进口国，那么今年我们预计肯定会超过4亿吨的这样一个进口量，而且我们的石油对外依存度现在不断地攀升，那么今年有可能将近70%，但是中国作为全球更大的一个石油买主，对于整个的价格始终是没有什么影响力。

如果我们通过建立一个市场不断地完善，不断摸索，能够至少对整个全球的石油价格能够有一定的影响力，那么这个影响力不一定是完全能够定价，但至少给我们企业更多的，他们能够根据自己的意愿，根据自己的需求来买石油这样的一个平台，也是一个进步。而且对于整个未来的金融开放，金融创新，对于我们整个的这个能源的安全都会有一定的好处。

随着中国原油期货的上市，不仅是对于原油这一资产，同时对于人民币来说也是一个巨大的投资机会，人民币计价不仅是中国的需要，也是国际社会的需要。在中国石油消费增速与旺盛贸易需求的大环境下，国际原油贸易迫切需要实现人民币计价，减少汇兑成本和风险，这也正是中国原油期货以人民币计价的国际市场基础。同时随着打破美元计价原油垄断的格局之后，中国与美元的交锋也将更加激烈，虽然短时间内恐怕难以撼动美元的坚固地位，但随着时间的推移，人民币必然能够成为和美元分庭抗礼的存在。

期货市场的发展对中国经济的发展有什么意义？

期货市场的发展对中国经济的发展意义主要有利于促进我国多层次市场体系建设，进一步优化资源配置，促进国民经济信息化，加速商品流通，促进信用体系建设。具体分为宏观经济和微观经济上的意义，如下：

1、对我国宏观经济上的意义有调节市场供求，减缓价格波动；为 *** 宏观调控提供参考依据；促进该国经济的国际化发展；有助于市场经济体系的建立和完善。

2、对我国微观经济上的意义有形成公正价格；对交易提供基准价格；提供经济的先行指标；回避价格波动而带来的商业风险；降低流通费用，稳定产销关系；吸引投机资本；资源合理配置机能；达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的。

扩展资料：

期货市场的组织结构

期货市场基本上是由四个部分组成，即期货交易所；期货结算所；期货经纪公司；期货交易者（包括套期保值者和投机者）。

1、期货交易所

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都有具体规定。

2、期货结算所

当今各国期货结算所的组成形式大体有三种：结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算会员；结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一部分财力雄厚者才成为结算会员；结算所独立于交易所之外，成为完全独立的结算所。

3、期货经纪公司

期货经纪公司（或称经纪所）是 *** 客户进行期货交易，并提供有关期货交易服务的企业法人。在 *** 客户期货交易时，收取一定的佣金。作为期货交易活动的中介组织，在期货市场构成中具有十分重要的作用。

4、期货交易者

根据参与期货期交易的目的划分。基本上分为两种人：即套期保值者和投机者。

参考资料来源：百度百科-期货市场

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