光伏产业和商品期货_和光伏有关的期货

金九银十继续看周期股

招积茄子

受众多利空消息影响，一度炒翻天的涨价周期板块周二全线暴跌，钛白粉、有机硅、稀土永磁、磷化工等近期强势的涨价板块皆大幅下挫。

消息上：官方近日又打击铝价，此前还打击了煤炭，用词都比较严厉。消息上对于屡创新高的铝价，中国有色金属协会负责人表示，电解铝供应并未出现明显短缺，当前消费没有好到可以支撑如此高的铝价。

此外，云天化公告称无磷酸铁锂产能，控股股东拟减持不超2%股份；兴发集团公告无磷酸铁锂产能，控股股东减持公司1.08%股份。昨日国内商品期货早盘开盘，多数品种下跌，铁矿跌超6%，仅郑煤、淀粉等少数品种上涨； *** 副主席方星海称防止过度投机，严防价格操纵。在这些利空的影响下，涨价周期板块领跌两市，不过周期板块的行情的确还未结束，在操作上，可以在回调之际低吸做短线高抛低吸。

从需求端来看的话，应该过了全球需求最旺的时候，但是随着金九银十旺季的到来，部分周期品种还是会迎来阶段性、结构性的需求旺季，比如光伏、锂电等新能源上游品种。从供给端来看的话，后续主要是两个事件可能引发供给收缩：这段时间一直强调的能耗双控、限电限产，目前正在从云南向其他省份扩散，如果后续能耗双控政策加码的话，对相关品种的供给会产生持续性的影响；环保督察将再次全面启动，对吉林、山东、湖北、广东、四川等地进行为期1个月的督察工作，所以将对相关品种产生进一步的供给扰动。大家可以留意这几个方向的机会！

阿岛

八点来看火锅一哥海底捞强力反弹可值得追投？

海底捞拥有及营运的餐厅数量目前超过460家，当中以国内为主，也有数十间位于的台湾、香港、新加坡、韩国、日本、美国等地。

年服务顾客超过1.6亿人次。2020年受疫情因素影响，盈利大跌，令现时市盈率处700倍高水平，但如果用预测市盈率计，大约处60倍，算是更能反映正常经营环境的盈利。

1：业务情况

虽然海底捞以收入计，是中国更大的中式餐饮连锁品牌，但由于中国的餐饮业结构高度分散，因此海底捞在餐饮业市占率不足1%。海底捞的绝大部分收入来源，位于中国的一线及二线城市。而中国顾客平均的消费约100人民币，算是行业里的中档次。

2：行业结构

在中国的餐饮业结构中大致分中式餐饮、西式餐饮及其他餐饮。中式餐饮合共的市占率约8成。在所有中式菜中，火锅在中国中式餐饮市场占有更大市场份额，大约有一成半。

中国餐饮服务市场近年有不错的增长，一年的总收入超过4万亿人民币，近年的平均复息增长每年约有一成，主要受到中国城镇化，以及人民消费力增长带动。中国餐饮服务市场历来分散，并由独立营运餐厅主导，由于对小型食店来说，要发展标准化业务并不容易，因此限制了扩张，所以，若以全中国的连锁餐厅总收入计，仅占中国餐饮服务市场销售的4%、5%。

3：火锅受中国人欢迎

中国中式餐饮市场类似，火锅餐厅市场亦属高度分散。前5大经营者仅占总市场份额约5%。海底捞市占率约2%，排行第1位。

中国人对火锅甚为喜爱，随着中国的城镇化及人民消费力增，外出食饭的频密度增加，自然带动火锅行业的增长理想。火锅餐厅虽然运作比传统餐厅较简单，但市场的竞争同样激烈，各食店在环境、服务、地点、食品质量、一致性、性价比、员工等多个范畴里竞争，这些方面做得较好的，就能成功抢占到市场。

4：经营优势

与其他烹饪环节复杂的食店相比，火锅的特点是生产加工环节少，食材、底料和调料都可以通过中央厨房体系实行集中采购、统一配置。恰好正有利企业快速复制、连锁经营，这是海底捞的优势。

另外，海底捞建立了一定的品牌，除了食物素质不差，能保持食品的一致性外，当中的服务都是不差的。

根据海底捞提供的数据，68%曾在海底捞就餐过的参与者，至少每月光顾一次海底捞，而98%曾在海底捞就餐过的参与者，表示愿意再次光顾。

5：食物素质

火锅不同于其他食店，食店并不负责烹饪过程，因此，当顾客在比较火锅店时，食物本身的素质，可说是十分重要的一环。在各成本中，食材成本占比更大，占总成本4、5成，远比起一般的食店较高，这是由于火锅店减少了部分员工的成本，因此可将较多成本投放在食材上，因此顾客在同一消费金额下，能享用到较高素质的食材。

6：财务数据理想

企业的优势于财务数据上反映出来，纯利率及股本回报率都处于高水平，比一般食店的赚钱能力强，加上这企业仍处增长状态，再投资能力同样高。另外，这企业负债不多，现金充足，加上现金流强劲，都反映企业有一定的素质，而现金流强，亦有利这企业的发展，因为这企业仍于一个增长阶段，市场仍在发展中，强劲现金流正有利于企业往后的增长。

海底捞2021年上半年营收为200.94亿元，上年同期为97.6亿；期内利润为9651万，上年同期的期内亏损为9.65亿。海底捞2021年上半年餐厅总数为1597个，上年同期为935个；平均翻台率为3%，上年同期为3.3%；顾客人均消费为107.3元，上年同期为112.8元。截至2021年6月30日，海底捞的现金及现金等价物为35.24亿元。

7：外卖业务

中国外卖市场近年发展迅速，主要受网上点餐外卖平台，以及手机应用程序，加年轻人的生活模式带动。而外卖业务的利润率较高，因为固定成本相对较低。国内只有少数火锅餐厅拥有提供火锅外卖的能力，而海底捞也是中国首个推出火锅外卖的餐厅。外卖业务暂时占海底捞的收入贡献只有很少，虽然中短期未有太大期望，但由于业务增长快速，往后的发展都不能忽视。

8：发展正面

海底捞已经建立了一定的品牌、庞大的分店 *** 、一致性的产品服务，能有效复制的发展模式，这都反映企业有一定的优质度。

凭着中国不断城市化，人民可支配收入不断增加，对外出用膳的需求只会不断增加，加上火锅类别是中国更受欢迎的食店类别，都对海底捞发展有利。这企业在开店流程方面，有一套高度的标准化，无论在选地点、选店员方面，都有一套完善的制度。加上企业本身现金流强劲，可利用现有的现金流，不断去开新店，可说对发展甚为有利。

9：小结

综合来说，海底捞有一定的素质，无论是品牌、规模、财务数据上，都处于理想水平。同时凭大环境及本身的优势，往后的发展前景正面，海底捞有长线投资的价值。

海底捞其中一项优势就是品牌，但如果经营中食物出现问题，就会对品牌有很大的打击，对这企业的股价及长远发展都会有影响。但整体来说，海底捞食材把控很严格，但投资者要注意，由于市场对当中的期望不少，因此股价经常处贵或略贵的水平，这点成为投资者的更大风险。

这股股价波动，就算以预测市盈率计，一直都处贵的水平，但有货的投资者，可长线。近期股价回落，但预测市盈率仍在60倍，大约处合理区顶至略贵水平。投资者如果想投资，建议少买，或等回涨1-2成才考虑，就更有值博率。

君哥哥

疫情好转 经济复苏，石 *** 业进入景气周期！公司是国际国内专注于石油天然气勘探开采的服务商，技术能力强，与多家知名油气公司均有合作！去年受到疫情爆发的影响，石油需求下降，国内外石油开采开工率低，公司去年亏损！股价持续下行！今年以来，公司的海内外业务逐步恢复，连续签订俄罗斯和伊拉克等订单，已经开始走出疫情影响，全面复苏！基于基本面的彻底改变，公司股价已经出现趋势性机会，建议顺势而为，逢低吸纳，耐心持有！

辉哥侃股

利好不断，光伏再度爆发，板块将迎来双击行情。

今天早盘，光伏概念高开高走，截至发稿，光伏建筑一体化涨近6%，汉嘉设计、启迪设计、瑞和股份等8股涨停，概念股有42只飘红，1只平盘，1只下跌，概念当前涨幅榜排名之一。

今年国家加快推进光伏建设，拟在全国组织开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作，目前已经有25个省份报送了500个县的试点方案，总装机规模可能超过100吉瓦。

另外，今年以来，硅料价格一路走高，已经从年初的8万元/吨上涨到20万元/吨，涨幅高达150%，价格上涨一路传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，整条光伏产业链均受影响。

光伏行业迎来政策和需求双重利好，行业估值和盈利空间进一步被打开。

1、光伏行业的潜在需求超出了市场的预期，高价组件被市场接受，市场增长无忧；

2、光伏行业的整体价格中枢抬升，各环节将享有更好的盈利空间。

需求的超预期将拔升板块估值，价格中枢的抬升将提升市场对企业未来盈利的预期，可以预见，光伏板块将迎来双击行情。

近三日主力资金净流入最多的概念为光伏建筑一体化，所属个股共有44只，其中主力资金净流入前列的个股是隆基股份、东南网架、特锐德，分别净流入41.68亿元、1.97亿元、1.86亿元。

近年来，中国光伏产业充分利用自身的技术基础和产业配套优势快速发展，逐步取得了国际竞争优势并不断巩固，已具备全球最完整的产业链，产能已供应全球，行业前景广阔，景气度看好。

坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！

飞鼠溪

关于中国中免，昨天白马大反弹，中免明显后劲不足。从过往年看，除了2020年因为疫情，其余年份一四季度忘记，二三季度淡季，二三季度一般差不多，如果用二季度推三季度业绩，预计增速可能是15左右，甚至有可能不到。中免现在44倍，这个大幅放缓的增速下，市场会怎么反应，不确定，所以中免可以等三季报出完再做打算。明年海口免税城开业，长期免税消费截流在国内是大趋势，所以长期的成长应该没大问题。

腾讯控股下半年业绩增长受到重磅新游上线时间拖后、监管影响下广告业务增长放缓、增量投资计划下经营开支继续增长、以及所得税率可能会调整的拖累；但这些并不会明显影响到公司在社交和通信领域的深厚壁垒，并且中长期来看， 游戏 出海、视频号、企业服务可以提供可观的成长空间。

冰糖炖雪梨

小米造车手里有哪些牌可以打？

小米造车一开始只是传闻，如今传闻走向现实。互联网企业开始瞄准新能源 汽车 的风口，逐渐走向造车行列，是近几年的主要趋势。除了小米之外，百度、滴滴、华为都准备蓄势造车，尽管有人调侃是PPT造车，毕竟大家都还没见过中国互联网企业的之一辆车面世，但是确实已经计日可期了。

就拿小米 汽车 来说，注册公司只是之一步，但是小米已经有了严密的布局。就像雷军曾经戏称： 汽车 ，就是四个轮子加一个手机！这句话里凸显了雷军造车的一个关键理念：智能。所以，笔者在深挖了小米的布局中发现：一方面，在AI交互生态链方面，采用小爱同学加上Daniel Povey（语音识别专家）。另一方面，小米采用自动驾驶人才团队DeepMotion（深动 科技 ）技术人才来自微软技术研究院。可想而知，雷军对于小米造车，付出了多少心血。可以想象的是，在不远的将来，一批不适应智能化的传统车企将面临淘汰，互联网企业和造车新势力将整合产业资源。而中国作为全球更大单一 汽车 市场，未来有望成为主要的智能驾驶 汽车 市场。这一天应该不会太远了。

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两市成交1.7万亿，创出近一年的新高，上证指数成交8425亿，上一次还是在15年7月，而且上证指数完成了对下降趋势的放量突破，加上这牛市般的成交，给人的之一感觉应该是赚钱效应非常好。但其实单从指数来看，根本体会不到盘中的波折，高位板块剧震，亏钱效应明显，低位板块放量反弹，不少超跌个股都在反弹，市场筹码博弈非常激烈，风格出现明显切换。对于风格切换的看法，还是跟以前一样的观点，要参与尽量参与在启动点，持续性不敢保证，拿先手追求性价比，底部个股筑底需要过程，很难一蹴而就，例如之前的茅台好几次反弹都没啥持续性。方向上有常规的金融、地产、基建、白酒、医药，投机行情可能切换到新股和连板，切换行情里这两个也经常拿出来炒一炒。

昨辰-美股半导体

自20年下半年以来，芯片短缺问题就成为半导体行业的主旋律。在芯片供应紧张、代工需求强劲的情况下，全球代工企业（台积电、联电、中芯国际、格罗方德等）多次提高其代工服务价格。近日，三星和韩国唯一一家纯晶圆代工公司Key Foundry计划将其晶圆代工价格提高15%至20%，涨价幅度取决于客户的晶圆订单量、芯片种类和合同期限。据悉，台积电不仅打算从明年开始将其所有工艺制造产品的报价提高20%，以保持其盈利能力，还计划在Q4与晶圆厂设备制造商和材料供应商就明年的价格展开谈判，并寻求大幅压低报价（22年提供的价格至少降低15%）。台积电在提高晶圆代工报价的同时降低供应商的价格，双管齐下，使得公司的整体毛利率和利润将保持在较高水平。如果是这样的话，那么之前分析师们对台积电毛利率跌破50%的忧虑，便基本可以被消除了。未来台积电或将保持高毛利率与高利润，继续称霸晶圆代工领域。

明野

中概整体出现反弹，主要观点还是之前但情绪压制，这次史上 游戏 最严政策出来之后，市场不跌反涨，说明之前7-8月的下跌，市场已经把预期打的足够低。但是回到反弹和反转的问题上，这个也是强调过的，反弹而非反转，主要原因是ZC还是对公司的盈利状况有影响，而且后面还有鬼故事没落地，所以一直觉得最稳的是腾讯。futu昨天14%，主要futu是个中概和港股tmt的放大器，因为其用户交易的就是这部分股票。31号业绩出来，总体还是可以，用户增长已经出现全球化趋势，单用户资产没有想象的下滑多，虽然获客成本上升，ARPU下降，但总体可以接受，对应估值今年30-40，所以基本面没有大的问题，之后就是当市场beta股在炒了。

以上是各位大v在格隆汇社区的精彩发言，想看更多港美A优质社区讨论，请下载格隆汇APP，欢迎加入格隆汇社区！

广东出台了哪些方面的主要措施进一步促进工业经济平稳增长呢？

首先是保障中小微工业企业营运资金的稳定。 继续用好再贷款、再贴现等货币政策工具，鼓励银行业金融机构加大对中小微工业企业的信贷支持。 鼓励金融机构为符合续贷条件的工业企业办理正常的续贷业务，不得盲目勉强续贷、退贷、断贷、压贷，保持资金流动性合理。

其次是建立统一的高耗能行业阶梯电价体系。 加强砂石采矿权管理，推进绿色矿山建设。 在扩大精准有效投资方面，积极发展风电装备产业和分布式光伏发电产业，组织开展炼油、乙烯、数据中心等重点行业和数据中心的节能减碳技术改造。 水泥、平板玻璃、化肥，加快培育石化新材料、医药等制造业集群，积极推进国际数据中心试点建设，探索发展国际数据产业。

再者是加强调度，保供稳价，畅通产业经济周期。 统筹保障全省煤电油运输，促进煤电企业增加发电量； 实现煤炭发电中长期合同全覆盖，提高合同履行率。 推进电厂升级改造和智慧电厂试点建设，推动闽粤互联互通项目建成投产，加快实施工业园区热电联产项目。 依法合规开展价格指数评价和合规审查，持续加强商品期货、现货市场监管。

然后是加大对工业企业的融资支持。 落实利率市场化改革措施，继续深化LPR改革，引导辖内金融机构巩固贷款实际降息成果，继续为实体经济创造合理利润。 推动国有大型银行增加制造业信用贷款和中长期贷款，加强对先进制造业、战略性新兴产业等重点领域的金融支持，进一步提高制造业金融服务质量和效率。 引导地 *** 人银行用好普惠小微贷款支持工具，按照普惠小微贷款增量余额的1%，为符合条件的地 *** 人银行提供激励资金。

分别从宏观经济分析为何光伏行业股票估值相对较高。

光伏行业分析：如何跟踪光伏行业景气度



财是

2022-09-01 13:47安徽

关注

（报告出品方/作者：长江证券，陈洁敏）

从产业链看光伏制造

光伏产业链可分为三大线条，分别是主产业链、辅产业链以及光伏设备产业链，以主产 业链为核心，各环节所用辅材及生产设备贯穿其中，共同构成光伏行业的全产业链。对 于光伏行业景气的研判，重点关注光伏的主产业链。从上游的硅料、硅片到电池片和组 件等中间环节，再到下游的光伏电站，整个光伏产业链的链条较长，细分领域上有各种代表性公司，通过分析产业链每个环节的特征，总结其中投资的共性与差异，聚焦行业 景气研判的关键要素。

关注光伏行业主产业链，作为光伏产业链上游的硅料环节，技术壁垒相对更高，但技术 相对稳定，重资产属性明显，该环节成本的下降主要源于新建产能，企业梯队化分布明 显，龙头标的份额将逐步提升。作为硅料的下游，硅片环节的竞争格局在主产业链中最 优，资产属性轻于硅料，在产能建成后成本仍有一定下降空间。同时，由于该环节生产 壁垒不高，产品较为同质，成本控制成为企业竞争的核心。在电池片方面，资产属性轻 于硅片，生产相对流程化，技术更多是凝结于设备，故同一时期产能成本差异相对较小， 但技术变迁速度相对较快。该环节一个重要的特点在于电池片难以保存，易受制于下游 组件，行业出现明显的电池组件一体化特征，技术变迁速度快和一体化导致行业集中度 低于其他主产业链环节。对于组件环节，生产壁垒较低，产品具有一定期货属性，竞争 在于品牌渠道，行业集中度持续上升。

从光伏行业主产业链的竞争格局发展来看，各环节行业集中度稳步提升。从 2021 年最 新的数据来看，电池片和组件环节集中度上升趋势显著，CR1/CR3/CR5 均出现较大程 度提升，多晶硅环节中 CR1 与 CR3 占比进一步提升，硅片环节 CR1 占比虽有所降低， 但 CR3 与 CR5 有一定提升。



中观维度看光伏：需求、供给、成本

从行业研究的角度来看，行业所处的宏观环境、在产业周期上的定位以及产业政策的走 向决定了行业的供需关系和格局，最终对于行业的预判结果产生较大影响。不过从历史 复盘角度上看，往往每个阶段背后驱动因素迥异，分清楚阶段找到主要矛盾对后期研判 也有重要作用。 针对光伏行业特点由渗透期—成长期—成熟期，分别是海外需求+补贴政策、国内需求 +补贴政策、技术升级+碳中和政策等因素主导，基于这个逻辑一方面进行阶段切分和分阶段复盘，以便于后期建模时指标和模型差异化处理；另一方面，围绕行业供需、成本 等基础分析要素，梳理行业 *** 变量及中观指标为模型中观指标库构建奠定基础。

产业变革：细数光伏行业发展的三大阶段

从行情来看，基本面和政策面因素共同主导了光伏板块的行情，根据长江电新的研究成 果，基本遵循“相对高补贴→装机超预期（股价涨）→补贴承压下调→产业链价格下跌 （股价跌）→成本下降补贴下调→装机超预期（股价涨）”的整体波动规律。

复盘历史，全球光伏行业的发展可划分成三大阶段，分别是渗透期、成长期以及成熟期 （平价新周期）。 1）2006-2011 年——渗透期：欧洲市场主导全球光伏装机需求。德国、意大利、西班 牙等国家在补贴等政策推动下，年均装机增速约 80%，需求快速增长。 2）2013-2017 年——成长期：中美日支撑全球光伏装机量。欧洲老牌光伏发展国由于 补贴压力急剧上升，相关政策逐步退出，但是中国、美国、日本相继出台补贴、税收减 免等相关支持政策，承接欧美需求回落后的全球需求，该时期行业年均增速 30%-35%。 3）2019 年至今——成熟期：成本从依赖补贴到平价爆发。随着技术的不断突破，光伏 发电成本持续下降，光伏发电在众多地区已经成为更便宜的发电能源，叠加环保、碳中 和概念普及，使得补贴政策退出背景下，成本优势成为驱动全球光伏装机需求的新动力。

在全球光伏行业发展的前两个阶段，政策补贴对于行业需求的影响显著，即对于下游新 增装机量的影响，因此新增装机量的变化在该阶段可较好地反映政策补贴对于行业的影 响。 在欧洲市场，以装机占比更高的德国为例，在 2012 年之前补贴政策推动装机量快速增 长，2012 年以后，补贴退出叠加双反和更低限价保护政策，导致装机成本上升，需求显 著下滑，2013 年德国的新增装机量相对 2012 年出现大幅下跌。此时，衡量需求变化的 *** 变量即新增光伏装机量，而政策的影响亦较好地反映在需求之中。



第二阶段，2010 年后，中国市场在固定补贴政策下光伏装机量持续快速增长，2012 年 至 2017 年期间，年度新增光伏装机量平均同比增速超过 80%，但在 2018 年“531”政 策之后，补贴政策加速退场，新增装机量出现阶段性下滑。对于美国市场，2013-2016 年期间主要在 ITC 政策支持下装机持续快速增长。

对于第三个阶段，在全球补贴持续下降的过程中，随着技术升级迭代，过去 10 年光伏 成本降幅达到 90%，凭借成本端更大的降幅，长期持续的降本量变逐步促成平价量变， 当前全球大部分地区光伏发电成本已与煤电相当，内生经济性动力显著。

对应到建模中，2019 年至今的逻辑与前期有发生较大变化，历史数据对于当前及以后 预判作用有限，因此需要依据光伏制造行业发展的逻辑将行业划分为不同的区间，分别 进行建模，以提升模型的有效性。

行业研究三板斧：需求、供给与成本

通常来说，股价涨跌的驱动因素可以分解为两个维度：估值和盈利。盈利是供需、成本 等综合作用的结果，而估值实际反映的是对于盈利的预期，供需预期、市场空间、行业 格局更为重要，同时亦受政策预期压制。 分别从需求、供给、成本等维度剖析行业的变化。在由政策驱动时代向平价时代转变过 程中，行业从政策补贴 *** 装机需求转变成光伏发电成本优势带来的需求，成本端对于 需求的影响愈发显著。而在供给端，行业供给通常跟随需求周期，需求旺盛 *** 企业扩 产，相比需求具有一定的滞后性。

未来十年光伏行业前景怎么样

行业主要上市公司:国内光伏行业上市公司主要有隆基股份(601012)、金高科技(002459)、晶科能源(688223)、通威股份(600438)、天合光能(688599)等。

本文核心数据:产能利用率、装机容量、弃光率、光伏发电量、系统建设成本。

行业概况

1.定义

光伏产业，简称PV(光伏)，主要指硅材料应用开发形成的光电转换产业链，包括高纯多晶硅原料生产、太阳能电池生产、太阳能电池组件生产、相关生产设备制造和光伏发电应用。随着二氧化碳排放峰值碳中和国家目标的推进，以新能源为主体的新型电力体系建设正在加快推进。光伏与复兴号高铁、国产商用飞机、新一代运载火箭一起获得了 *** 十九大纪念邮票。光伏产业地位显著提升，迎来历史性发展机遇。

光伏产业的下游应用主要是光伏发电，根据建设规划定位可分为集中式光伏发电系统和分布式光伏发电系统。集中式光伏发电系统，如大型西北地面光伏发电系统；分布式光伏发电系统(以 6MW为界)，如工商企业和住宅建筑的屋顶光伏发电系统。

2.产业链分析:产业链长。

随着光伏发电在能源供应体系中发挥越来越重要的作用，光伏相关产业也日益壮大，形成了从高纯硅材料、硅锭/棒/片、电池/组件、光伏辅助材料和配件、光伏生产设备到光伏产品的系统集成和应用的完整产业链。

光伏产业链的上游主要是与光伏电池相关的原材料，包括构成电池的单晶硅和多晶硅。上游单晶硅和多晶硅生产商主要有保利协鑫、隆基、通威、中环。然而，硅片生产企业已呈现双寡头格局，中国的太阳能硅片占据了全球大部分市场份额。在中国市场，主流厂商主要有隆基和中环，产能格局依然高度集中。在硅片对外销售规模中，中环股份和隆基股份占据绝对领先地位。

中游主要是电池芯片和电池模组制造商以及系统集成企业。电池芯片和模组的中游厂商主要有通威、隆基、晶澳等。光伏发电系统中的逆变器厂商主要有阳光电源等企业；系统集成包括亿晶光电、正泰电气等。一些企业如隆基，已经基本形成了从单晶硅到组件再到电站光伏运营的完整光伏发电产业链。是下游光伏发电应用领域，包括分布式光伏发电和集中式电站。

行业发展过程:行业处于快速发展阶段。

在欧洲市场需求的推动下，中国的光伏产业从2005年左右开始起步。十几年来，实现了跨越式的大发展，建立了完整的市场环境和配套环境。成为国内为数不多的能够同时参与国际竞争并达到国际领先水平的战略性新兴产业。也成为中国工业经济发展的全新名片，推动中国能源改革的重要引擎。目前，我国光伏产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展和产业体系建设等方面均居世界前列，具备了坚实的智能光伏基础。中国光伏产业经历了以下几个历史阶段:

行业背景:政策加持，光伏产业加速发展

我国自2006年1月1日起实施《中华人民共和国可再生能源法》。该法将可再生能源的开发利用列为能源发展的优先领域，促进增加能源供给，改善能源结构，保障能源安全，保护环境，实现经济社会可持续发展，建立和发展可再生能源市场。自2006年以来，为鼓励和支持光伏产业发展，国家发改委、财政部、工信部、国家能源局、住建部等部门密集出台政策文件，支持和规范光伏产业发展，涵盖了生产、销售、财税、补贴、土地政策等产业发展的各个相关方面。

工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能源局联合发布《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》，旨在“十五”期间有效引导产业智能化升级，促进光伏产业健康发展，从而推动光伏发电规模化应用，保持我国作为世界光伏制造和装机应用之一大国的地位。

“3060年二氧化碳排放峰值碳中和”是一项具有多重目标和约束的系统性经济和社会变革。重塑中国经济结构、能源结构，改变生产方式和生活方式是历史性的突破，需要处理好发展与减排、减碳与安全、整体与局部、短期与中期、建立与破除、 *** 与市场、国内与国际等多维关系。“二氧化碳排放峰值，碳中和”的目标将对中国光伏产业产生显著的多维影响。

行业发展状况

1.光伏产品市场供应能力较强，产能利用率有待提高。

根据光伏行业市场重点公司光伏产品产量和产能利用率，2021年中国光伏产品市场供给能力较强，隆基绿能光伏产品产量遥遥领先其他公司，单晶硅片产量达到69.96GW，单晶组件产量达到38.69GW，从产能利用率来看，2021年光伏市场公司产能利用率不高，仍有较大提升空间。

2.光伏新增装机再创新高，累计装机超过300 GW。

我国太阳能光伏产业虽然起步较晚，但发展迅速。特别是2013年以来，在国家和地区政策的推动下，太阳能光伏发电在我国呈现爆发式增长。据国家能源局统计，2017年，我国光伏发电新增装机53.06GW，创历史新高。2018年，受光伏531新政影响，各地光伏发电新开工项目下降，全年新增装机受国家光伏行业补贴、财政扶持等政策影响，2020年和2021年光伏装机大幅上升。2020年，中国光伏装机容量增加48.20GW，同比增长59%。2021年，中国光伏新增装机再创新高，达到54.88GW，同比增长14%。

据国家能源局统计，2013年以来，我国光伏发电累计装机容量快速增长。2013年，我国光伏发电累计装机容量仅为19.42GW，到2019年已经增长到204.58GW。2013-2019年，中国光伏发电累计装机容量增长超过10倍。到2021年，全国光伏发电累计装机容量306.56GW，同比增长21%。

3.光伏弃光率明显下降，光伏发电量稳步增长。

随着光伏发电的快速发展，一些地方也存在严重的弃光问题。国家能源局数据显示，2015-2018年，新疆和甘肃更高弃光率超过30%。2019-2021年，新疆和甘肃轻弃率明显下降，2021年新疆轻弃率降至1.7%，甘肃降至1.5%。弃光率的大幅下降主要是因为光伏发电的并网运行，促进了资源的利用水平。

据国家能源局统计，2013年以来，我国光伏发电量快速增长。2013年全国光伏发电量仅为91亿千瓦时。到2021年，全国光伏发电量3259亿千瓦时，同比增长25%。预计2021年，我国光伏发电量将占全社会用电量的3.92%。

4.光伏发电系统建设成本呈下降趋势，光伏上网进入平价。

我国地面光伏系统初期总投资主要由组件、逆变器、支架、电缆、一次设备和二次设备等关键设备费用，以及土地费用、电网接入、建设安装和管理费用构成。其中，一次设备包括箱式变压器、主变压器、开关柜、升压站(50MW、110kV)等设备，二次设备包括监控和通信设备。土地成本包括全生命周期地租、植被恢复费或相关补偿费；电网的接入成本只包括50MW、110kV、10km的反向改造；管理费用包括前期管理、勘测、设计和招标。建筑安装费用主要是人工费、土方工程费、常规钢筋混凝土费等。，且未来下跌空间不大。随着技术进步和规模效益，组件、逆变器等关键设备的成本仍有一定下降空间。 *** 连接、土地、项目前期开发费用等。都是非技术成本，不同地区和项目差异很大。降低非技术成本，有助于加速光伏发电低价上网推广。

2021年中国地面光伏系统初始总投资成本约为4.15元/w，比2020年上涨0.16元/W，涨幅为4%。其中，组件约占投资成本的46%，比2020年提高了7%。非技术成本约占14.1%(不含融资成本)，比2020年下降3.2个百分点。预计2022年，随着产业链各环节新增产能的逐步释放，组件价格将回归合理水平，光伏系统初期总投资成本将降至3.93元/w。

中国工商业分布式光伏系统初期总投资主要由组件、逆变器、支架、电缆、安装费用、并网、屋顶租赁、屋顶加固、一次设备和二次设备构成。一次设备包括箱式变压器、开关箱和预制舱。根据中国光伏产业发展路线图，2020年和2021年中国工业和商业分布式光伏系统的初始投资成本分别为3.38元/W和3.74元/W，预计2022年将降至3.53元/W。

2020年中国光伏上网电价补贴政策结束，平价逼近:中国上网电价政策经历了标杆电价、竞价上网、平价上网三个阶段。2020年招标项目规模26GW，增长14%。同时，2020年也将是光伏并网平价年，平价项目33GW，增长124%，首次超过招标项目规模。平价将至，2021年将是中国光伏上网全面平价元年。

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