期货经营机构创新发展_期货经营机构创新发展趋势

证券期货经营机构资管业务管理办法还没实施吗

根据管理办法，各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则同时废止。

经济观察网记者张力在9月12日郑州召开的“资产管理业务座谈会”上，经济观察网记者获悉， *** 向参会机构下发了《证券期货经营机构资产管理业务管理办法(征求意见稿)》(下称“管理办法”)。

对于同属于合并后的证券基金机构监管部监管、且在性质上均属于私募范畴的证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的资管业务，按照功能监管理念， *** 将统一搭建证券期货经营机构资管业务监管体系。

根据管理办法，各类证券期货经营机构开展资管业务均适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则同时废止。

值得注意的是，管理办法取消了资管业务资格的审批准入，改为向相关行业协会履行登记手续；同时，放开证券公司 *** 计划投资范围，增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利；放开了期货公司“一对多”业务的限制，允许期货公司非公开募集多个客户的资金开展资管业务。

定向资管业务由于历史原因而未能被定位为信托关系，而管理办法将证券期货经营机构资管业务的载体统一为资产管理计划，有利于解决证券公司定向资管业务游离于信托法律关系之外的不利情况，消除法律风险隐患。

资管大一统

根据 *** 的起草说明，《私募投资基金监督管理暂行办法》已正式发布实施，证券期货经营机构资管业务属于私募基金的一种类型，意见稿旨在明确资管业务的现行法规体系与《私募办法》如何协调，统一搭建证券期货经营机构资管业务监管体系。

2012年开始，资管业步入大繁荣时期，但证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司，三类机构在市场准入、投资范围、业务规范、监督管理等方面的要求存在较大差异，且普遍管制较多，不同程度上抑制了资管业务的创新发展，也不利于对三类机构实施统一的功能监管。

此前，该三类机构开展资管业务，分别适用《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《期货公司资产管理业务试点办法》等规章及配套规则。而今后，各类证券期货经营机构开展资管业务均可适用统一的业务规则，而现行分散的相关业务规则可以同时废止。

根据办理办法，本办法未规定的，适用《私募投资基金监督管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会的其他规定；证券期货经营机构非公开募集资金开展资产证券化业务，由中国 *** 另行规定。

管理办法也将促进资管业务法律关系的统一。

根据现行法规，定向资管业务的法律性质定位为委托 *** 关系，区别于私募基金的信托法律关系。实践中，为了开展业务的便利，一般采取设立定向资产管理计划的方式，但这一载体缺乏法律依据，存在较大的法律风险隐患。

而管理办法将证券期货经营机构资管业务的载体统一为资产管理计划，有利于解决证券公司定向资管业务游离于信托法律关系之外的不利情况，消除法律风险隐患。

此外，《管理办法》不再对证券公司 *** 计划和基金管理公司一对一、一对多特定客户资产管理业务的客户委托初始资产更低金额(现行规定不得低于3000万元人民币以及规模上限(现行规定不得超过50亿元人民币)提出要求。

在符合合格投资者相关要求的基础上，由各公司根据自身情况和客户要求自行决定客户委托初始资产更低金额以及资产管理计划规模上限。

“八条底线”

现行规则规定，证券公司 *** 计划投资范围局限于股票、债券等常规投资品种，与 *** 资金信托计划（查询信托产品）、基金子公司特定客户资产管理计划等的投资范围相比处于明显劣势，尚不能直接投资非上市股权、债权等。投资范围的局限阻碍了证券公司资产管理业务的创新发展，导致产品同质化现象严重。

根据办理办法，证券公司 *** 计划投资范围增加了非上市公司股权、债权及其他财产权利。

*** 认为，经过多年的规范发展，证券公司已经建立了较为完备的内部管理和风险控制制度，资本实力和合规经营意识均明显增强，有能力防范和控制相关业务风险，有必要放宽证券公司资管业务的投资范围。

同时，管理办法还放开了对期货公司“一对多”业务的限制，允许期货公司非公开募集多个客户的资金开展资管业务。

与一般的私募基金管理人不同，证券期货经营机构为持牌的金融机构，业务范围不限于资管业务，还经营自营、经纪、公募资管等其他金融业务，存在较大的利益冲突风险，并且证券期货经营机构涉及广大客户资金安全和权益保护，风险具有较强的外溢性。

近期业内频发的证券公司资管业务违规问题亦引起监管层的高度重视。

此次管理办法亦列举的形式规定了资管计划的禁止行为，包括：违规将资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；将资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资；以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户、公募证券投资基金账户与资产管理账户之间或者不同的资产管理账户之间进行买卖，损害资产委托人的利益；

自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害资产委托人的利益；以获取佣金或者其他利益为目的，用委托财产进行不必要的交易；期货公司从事资产管理业务，不得以自有资产或者假借他人名义违规参与本公司投资于期货类品种的资产管理计划，法律、行政法规另有规定的除外。

*** 主席助理张育军亦在当天的会上强调，资管业务要牢牢守住八条底线：即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益；不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户；不得开展资金池业务；不得利用资管产品进行商业贿赂；资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；不得对业务人员、管理团队实施当期激励。

新形势下期货公司如何对营业部进行有效管理

一、“转换门”事件暴露出期货公司现有管理模式的缺失 前段时间，某期货公司的一个营业部从管理者和普通员工到客户整体转换门庭一事震惊业界。行业内各公司之间人员流动本属平常，可像这么大规模的整体流动却是前所未有。营业部的员工跳槽无非是为了更广阔的职业前景和较好的薪酬待遇，但客户跟随从业人员跳槽又能得到什么？为什么客户宁愿跟随从业人员跳槽也不愿意留在原有期货公司？这并不是一件单纯的跳槽事件，其背后隐藏的管理危机足令我们警醒。但纵观整个期货市场，几乎所有的公司在对营业部的管理上都与该公司相似。这正说明，期货公司的管理到了一个亟需改革的时候了。 以前营业部大多依靠公司支撑，由于期货公司网点稀少，营业部除了承担单一的客户开发职能外，很少承担其他职能，管理起来十分方便。期货公司对营业部普遍采取单独核算、业务分区管理的模式。这一被诸多跨国公司早期所常用的模式更大的优点就是拥有众多的业务增长点，公司整体效益保持稳步增长的态势。从期货市场以及期货公司的发展历史来看，这种管理模式在期货市场发展的初期以及期货公司起步之初效果十分明显。但随着市场的发展，这种模式的弊端也日益明显：在这种管理模式下，公司对外难以形成品牌效应，客户对公司的认可度不高；对内生活在公司“高压”之下的营业部员工对公司普遍缺乏归属感，工作上出现精神离职的现象也大范围地存在。各个公司在一味强调业务扩张的同时却忽视了客户服务，最终形成了客户只认可某个从业人员而对公司不认可。再加上近来期货公司之间的人员流动十分频繁，人才也严重流失，因此出现部分客户甚至绝大部分客户随从业人员流动的现象也就不足为奇。 二、新形势下期货营业部的地位越来越重要 随着股指期货的推出日益临近，商品期货品种不断增加，期货营业部的潜在客户群也被放大，营业部正逐步转换为期货公司从事市场开拓的主要力量，承担的职能也由单一的客户开发转换成为集客户开发和客户服务于一体，成为树立公司形象的窗口，同时也是期货公司主要的利润来源。可以预见未来期货公司营业部的市场开拓能力会越来越强，在期货公司中的地位及话语权也越来越重要。因此，目前各家公司都纷纷在一线甚至二线城市增设营业部，但是新设立的营业部能否达到预期效果以及如何对越来越多的营业网点进行有效管理则是当前期货公司所面临的问题之一。目前，期货公司必须改变对营业部的管理模式和管理办法。 三、期货公司对营业部的几种管理模式及特点 期货公司对营业部的管理至少要涉及到三个层面的问题： 首先是狭义的管理模式，即总部对营业部的管理模式；其次是广义的管理模式，它不仅包括狭义的具体的管理模式，而且包括公司的治理结构的确定、总部及各下属营业部的角色定位和职责划分、营业部组织架构的具体形式选择以及绩效管理体系的建立；第三个层面是对与管理模式相关的一些重要外界因素的考虑，涉及到业务战略目标、人力资源管理、工作流程体系以及管理信息系统。按照期货公司总部的集、分权程度，公司对营业部的管理大致可以分为操控型、战略管理型和财务管理型三类。 操控型：也就是目前业界比较通行的管理模式。总部从业务目标到实施几乎什么都管，营业部只负责市场开拓。为了保证业务目标的达成，总部的各种职能管理非常深入。如总部负责管理各营业部管理团队及业务骨干人员的选拔、任免。在这种管理模式下，为了保证总部能够正确决策并能解决各种问题，总部要设立大量的职能部门，机构臃肿程序繁琐。一份普通的市场开发计划可能会涉及几个部门，需要不同的领导审批。等到领导审批完毕，早就错过了计划的更佳执行时机。这种模式可以形象地表述为“上是头脑，下是手脚”。在这种管理制度下，业务人员在公司的地位低下，缺乏积极的工作态度，提供给客户的服务自然做不到尽心尽力，也许还会敷衍了事。客户对公司的企业文化及服务理念也很难认同理解，自然也就难以形成良好的品牌效应。 战略管理型：公司总部负责公司的财务、资产运营和整体的战略规划，各营业部同时也要制定自己的业务战略规划，并提出达成规划目标所需投入的资源预算。总部只负责营业部的设立，在具体工作上给予有附加价值的建议，批准其预算，再交由营业部执行。为了保证各营业部目标的实现以及公司整体利益的更大化，公司总部的规模并不大，主要工作进行综合平衡、提高综合效益。如平衡各营业部间的资源需求、协调各各营业部之间的矛盾、推行“无边界企业文化”，高级主管的培育、品牌管理、更佳典范经验的分享等等。这种模式可以形象地表述为“上有头脑，下也有头脑”。目前世界上大多数跨国公司都采用或正在转向这种管理模式。受营业网点的影响，目前很少有期货公司采用这种管理模式，但随着期货公司自身实力的不断加强以及竞争的日益激烈，很多期货公司在对营业部的管理上不得不面临转型的问题。 财务管理型：公司总部只负责整体的财务和资产运营、财务规划、投资决策和实施监控，以及营业部的设立及规划工作。各营业部每年会给定各自的财务目标，这有点类似承包责任制的味道。在这种管理模式下，各营业部业务的相关性不大。总部主要负责资产运作，因此总部的职能人员并不多，主要是财务管理人员。这种模式可以形象地表述为“有头脑，没有手脚”。 还有其他一些模型设计方式，如分成经营式、战略式和控股公司三种模型，其基本原理也与前面描述的模型相似。也可以分成两大类，纯粹的管理和具有市场开发的管理。纯粹的管理是公司对营业部的业务没有直接的指导，主要负责对外宣传、树立公司的品牌；具有部分市场开拓功能的管理是通过公司战略、业务单元战略和公司的职能部门等方式对营业部业务进行协调和影响，公司可以考虑设置统一服务、统一推广、统一研发等功能。 可见，操控型和财务管理型是集权和分权的两个极端，战略管理型则处于中间状态。而战略管理型也比较符合期货市场以及期货公司发展的需要。 四、健全期货公司对营业部的管理体制 我国期货业相关法律法规正在逐步完善中，期货公司对营业部的管理也需要期货公司在很长时间内进行不断的实践和探索。 首先，期货公司对营业部的管理需要一个科学、明确的战略方向，要确定基本的管理思路。 其次，应该重新明确和调整总部的职能定位，把该管的管起来，不该管的坚决放下去。例如：一些营业部的规模已成倍地扩大，而公司的管理者对营业部仍然沿用原有的一套组织结构和管控模式，这自然是行不通的。目前形势下，对营业部改革和向营业部放权势在必行。 再次，由于战略目标和管控模式的改变，相应的支撑体系如人力资源管理、工作流程和学习系统都要跟上。比如，部门职责的变化必然引起岗位职责的变化，从而相应的绩效考核指标也应进行调整。再如，原有部门权力职责的改变必然要求有新的工作流程相匹配。 一个行业或公司在不同的发展周期，其管理及经营模式需要相应的转变。在市场起步期，营业部首先需要去开拓市场，力争抢占更多的市场份额，需要强有力的市场渠道开发能力，因此期货公司对营业部的管理在这些方面的功能必然首先突出出来。到了快速增长期，期货公司对营业部的管理则需要满足保持现有的市场份额和争夺新的、更高端的市场。因此，期货公司对营业部的管理需要突出创新。而到了成熟期，期货公司对营业部的管理则需要在进一步提升上述各种能力的基础上，更加满足开发现有客户的潜在价值和强化对客户深层次服务的能力。这就是为什么一些企业，特别是服务性企业如银行、保险公司、咨询公司等以客户群划分来搭建自己的组织结构的原因。 目前期货行业正处于快速发展期，期货行业归根到底也是属于金融服务业，大可以参照银行业的模式来进行管理。因此，笔者认为，期货公司对营业部的管理大致可以从以下几方面着手： 1.转变管理观念。目前期货行业正在发生重大变革，金融衍生品的引入必将大大吸引商业银行、信托公司、保险公司、投资基金等金融机构投资者积极参与到期货市场中来。同时，由于个人和广大企业对期货的逐渐理解和接受，也将会有更多的企业运用衍生品进行避险、套期保值和投资。因此，营业部已经不再是单一的业务开拓部门，要想发挥出较好的规模效益，发挥其信息据点的作用，期货公司就必须转换管理观念。管理职能要由操控型管理向战略型管理转变。 2.期货公司要想实现对营业部的有效监控，离不开完善的管理制度，包括营销管理、风险管理、人才培养等制度，并要注重营业部的规范化建设以及适当授权。如果一味让营业部脱离公司的发展而独大，营业部整体转换门庭的案例仍有可能继续上演；反之若公司对营业部监控过严，则营业部难具竞争力。要想改变对营业部的监管“严则死，放则乱”的现象，就要依据营业部的规模确定其承担的职能以及相应的分配机制。公司除给予营业部必要的自 *** 外，其日常业务也应当接受公司总部相关职能部门的指导和监督。 3.积极进行创新，包括产品创新、营销手段创新、技术创新、风险管理创新等。目前国内大部分的期货公司都没有形成品牌效应，营业部在开展业务以及客户服务上缺少一个强有力的支撑平台。因此，期货公司在对营业部的后台支持上，除了提供必要的硬件设施保证客户交易畅通外，还要建立强大的研发中心以及客户服务中心，在服务手段以及服务内容上创新，对所有营业部的客户进行统一的服务，培养客户对公司而非个人的认可，形成品牌效应。 4.完善激励机制。由于国内期货市场起步较晚，期货公司盈利能力仍然较弱，导致期货公司的激励机制严重滞后和缺乏创新性。科学的激励与约束机制可以提高员工的工作热情及对公司的归属感。期货公司应当依据“责权明晰、适度授权、务实高效、合理分配”的原则建立必要的激励机制和考核制度。对营业部的考核除考核业务成绩外，还可以依据不同人员

期货经营机构在市场的作用和地位将不断提升

“开展期货资管与风险管理业务，为期货经营机构带来重大发展机遇，提升了期货经营机构的服务能力和专业能力，推动期货经营机构实现了转型。近年来，期货经营机构服务实体产业的能力大大增强，核心就在于期货资管与风险管理业务的开展。” 在9月8日举行的2018中国（郑州）国际期货论坛预热论坛——“期货投资机构论坛”上，新湖期货董事长马文胜表示，期货经营机构在市场的作用和地位也将不断提升。

马文胜表示，“重大发展机遇”中的“重大”二字指的是，开展期货资管和风险管理业务，使期货经营机构真正实现转型。而所谓机遇，一个是市场需求，一年约14万亿元的风险管理为我国衍生品市场带来了巨大需求，同时企业的风险管理精细化和企业商业模式也需要不断创新。而通过这些创新业务，期货公司还建立了比较独特的产业研发体系，马文胜结合新湖期货的具体实践说：“在比较大级别的行情到来之前，往往会在几个产业链上出现同样的供求关系变化，并表现出不同的特征，且这些特征都会指向一点——可能会出现趋势性上涨或者趋势性下跌，基于此，期货经营机构能够为客户带来更有价值的研究服务。”

马文胜说，目前，中国的期货经营机构已经不再是简单的、单一的通道业务，已经转变为为客户服务、创造价值为核心的衍生品综合业务服务提供商。通过期货分管和风险管理业务，中国期货经营机构正在成为中国期货市场最重要的机构投资者。未来期货资管建设将形成“以主动管理、服务型业务为核心的资管业务体系”：期货公司资管业务根据自身发展条件，向财富管理、资产管理、资产管理运营商转型发展；成为多市场投资，FOF运作，与金融机构、产业资金组合的财富管理机构；成为专业产品提供商和资管交易商，从CTA扩展到CTA、权益资产，债券类资产的投资组合；成为机构投资者的资产管理业务的运营商，完成第三方监管、运营职责。

如何建设为实体经济风险管理服务的资管业务体系？马文胜表示，目前正在争取政策方面的支持，争取允许期货公司及其子公司从事私募资产管理业务，可以投资于非标准化商品及金融衍生品类资产；通过期货公司资管业务募集资金、与风险管理子公司或其他金融机构及其子公司实现场外衍生品互换业务、通过交易实现场内对冲，实现为实体企业风险管理服务。

在期货风险管理业务创新方面，马文胜认为，可以围绕四个层面进行：一是定价体系的创新；二是融资模式的创新；三是风险管理工具的创新；四是企业运营的模式创新。

马文胜还表示，开展期货资管与风险管理业务，促进了期货经营机构组织体系的创新，助推行业转型升级。他认为，期货经营机构未来将呈现两种分离：一是风险管理的需求者和风险管理服务提供者的分离，二是资产管理的需求者和资产管理服务提供者的分离，这也将使得期货经营机构从以往辅助角色，转变为衍生品与服务的提供主体。

“未来，期货经营机构业务单位要变成专家线和顾问线，经纪业务、风险管理业务要变成产品线，技术、运营研发要变成财务线，中国期货经营机构要研究的就是如何把这些结合好，把产品做好。”马文胜说。

国内金融的发展前景是什么

(一)进一步完善金融宏观调控体系和加强金融监管

一是建立健全科学的货币政策决策机制，提高货币政策决策的前瞻性、科学性和透明度。改善货币政策传导机制和环境，逐步推动货币政策从数量型调控为主向价格型调控为主转型。完善公开市场操作的工具和方式，不断创新和丰富货币政策工具。加强货币政策与财政政策、产业政策及金融监管政策的协调配合。

二是稳步推进利率市场化改革。进一步推进货币市场基准利率体系建设，提高Shibor的基准性。通过引导金融机构提高定价能力，完善市场机制，为最终实现全面的利率市场化创造条件。完善中央银行利率调控框架，逐步确定中央银行目标利率及主要操作工具，理顺利率传导渠道，更多发挥市场在利率形成中的作用。

三是完善人民币汇率形成机制。进一步发挥市场在汇率形成机制中的作用，逐步扩大人民币汇率浮动区间，减少中央银行对外汇市场的干预，实现人民币汇率以市场供求为基础、参考.一篮子货币进行调节、有管理的浮动。保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

四是充分发挥信贷政策作用，支持金融产品创新。加强信贷政策宏观指导，以加快经济方式的转变，促进产业结构调整、协调区域经济发展、提高 “三农”与中小企业金融服务水平、改善民生等目标为着力点，改进信贷政策实施方式，提高实施效果。严格控制对高能耗、高排放行业和产能过剩行业的贷款。进一步完善促进消费需求的信贷政策，扩大消费信贷，支持发展服务消费。创新低碳金融产品。进一步改善中小企业金融服务。丰富房地产金融产品，鼓励股票、债券、房地产投资信托基金等直接融资工具发展。

五是建立宏观审慎管理制度和提高金融监管水平。建立和完善逆风向的调节机制，抑制信贷等顺周期波动，防范宏观风险。探索建立逆周期监管指标，研究、实施动态杠杆率监管方案，进一步完善流动性监管制度。建立符合国际惯例、反映国内银行业实际、基于新资本协议三大支柱的资本监管总体框架。推进证券公司常规监管，强化净资本监控，完善证券公司分类监管，加强证券评级业务监管。强化基金公司监管，完善基金公司内控制度。加强对机构投资者投资行为的监控。建立期货公司信息披露制度，完善期货公司分类监管制度。进一步健全现代保险监管制度。重点监管偿付能力不足风险、保险投资风险、寿险退保风险和新的利差损风险，全面推进分类监管。建立健全系统性金融风险评估体系。加强对系统重要性金融机构、产品和市场风险的评估。加快建立我国金融控股公司监管制度，督促和引导金融控股公司加强公司治理、风险管理和内控制度。完善交叉性金融业务的监管标准，加强监管协调。完善金融信息共享制度。建立规范的最后贷款人制度。建立和完善金融机构市场退出机制。

(二)进一步深化金融业改革

一是深化大型国家控股商业银行改革。继续深化银行公司治理改革，明确“股东会、董事会、监事会和高级管理层”的职责边界。合理制定薪酬激励约束机制。进一步发挥境内外上市对试点银行改革的促进作用。慎重稳妥地进行国家控股商业银行的综合经营试点。全面推进开发银行商业化转型。扎实推进农业银行完善公司治理与风险控制体系，推动三农金融事业部制改革。继续推进政策性金融机构改革。促进中国邮政储蓄银行深化改革。进一步推进金融资产管理公司市场化转型。

二是继续深化农村金融改革。加快建立和完善商业性金融、合作性金融、政策性金融相结合的农村金融机构体系。力争用3年左右时间，总体解决金融机构空白乡镇的金融服务问题。坚持因地制宜、分类指导的原则，完善农村信用社的产权制度、组织形式和内控机制。维护和巩固县(市)联社的独立法人地位。省级联社主要履行行业管理、指导、协调和服务职能。大力培育和发展村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、 *** 公司等新型农村金融机构。鼓励国家控股的大型银行和各商业银行通过多种方式开办农村金融业务。注意培育和发展符合农村需求特点的“低成本、广覆盖、可复制、易推广”的农村金融产品。继续实行支农再贷款政策。落实和完善涉农贷款财政贴息、税收优惠、定向费用补贴和增量奖励等政策，建立健全涉农信贷风险分散转移和补偿机制。

三是推进证券期货机构改革和发展。进一步督促证券期货经营机构改善公司治理与内控水平，提升合规管理与风险控制水平。支持内资证券期货经营机构开展兼并收购。引导和鼓励国内证券期货经营机构组织创新、业务创新和产品创新。不断加强高素质的人才队伍建设，从激励机制和约束机制上为提高行业竞争力创造有利的条件。

四是推进保险机构改革与发展。努力巩固改革成果，支持符合条件的保险公司通过上市、增资扩股、发行次级债等方式补充资本，增强资本实力和偿付能力。继续完善公司治理结构，加快转变经营机制。推进全面风险管理体系建设，不断提高资产质量和盈利能力。积极培育主业突出、具有国际竞争力的现代大型保险集团。

五是深化外汇管理体制改革和扩大金融对外开放。深化外汇管理体制改革。以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线，在风险可控的前提下，依照“循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地”的原则，进一步拓宽资本流出渠道，完善资本流出入均衡管理，推进人民币资本项目基本可兑换进程。以直接投资便利化为出发点，率先实现直接投资基本可兑换；以便利跨境融资为重点，健全对外债权债务外汇管理；以扩大个人用汇自 *** 为着力点，进一步放松个人其他资本项目跨境交易；以开放国内资本市场和扩大对外证券投资为重点，进一步提高证券投资可兑换程度。稳妥推进人民币在跨境贸易和投资中的使用，重点推进跨境贸易人民币结算。继续完善储备经营管理体制机制。鼓励有条件的金融机构有序拓展海外业务，稳步扩大海外布局。加强内地国际金融中心的建设，加强内地同港澳的金融合作，支持香港发展金融服务业，保持香港国际金融中心地位。继续推动区域货币合作，积极推动国际货币体系改革。积极参与国际金融组织的治理，提高中国在国际金融组织中的话语权。

(三)促进金融市场健康发展

一是加快推动货币市场发展。积极发展货币市场，促进同业拆借市场、回购市场、短期融资券市场、商业汇票市场协调发展，拓宽市场广度和深度，增强流动性管理功能。

二是促进债券市场发展。推进公司债券发行体制和监管体制改革，推动建立统一债券审核、交易和监管标准。建立债券市场主体的信用责任机制，强化市场约束，丰富债券品种，完善债券投资者结构。推动资产证券化的发展。继续推动非金融企业特别是中小企业债务融资工具创新。试点发展信用风险管理工具。研究建立交易商协会监管制度。加强债券市场基础建设，提高市场流动性。

三是稳步推进股票市场发展。进一步完善上市公司治理结构和内部约束机制，进一步优化上市公司行业结构。进一步促进机构投资者协调发展，在风险可控的前提下，拓展基金公司业务范围和业务模式。继续推进保险资金、社会保障资金、企业年金和其他机构投资者逐步增加在资本市场的参与程度。继续深化新股发行体制市场化改革，简化审核程序，完善新股发行询价制度，逐步实现由核准制向注册制转变。继续发展主板市场和中小板市场，积极加强创业板市场建设。不断完善期货市场。研究和探索建立统一监管下的、适应我国经济发展需要的场外交易市场。

四是大力发展保险市场。推动建立中央、地方财政支持的农业再保险体系和巨灾风险分散机制。大力发展责任保险，加快发展商业养老保险和企业年金业务。积极参与医药卫生体制改革，推动商业健康保险发展。积极发挥出口信用保险的作用，促进对外贸易。稳步推进保险机构以债权形式投资交通、通讯、资源等基础设施项目。稳妥开展保险资金投资金融企业和其他优质企业股权试点，支持产业调整和企业改革。

五是进一步加强外汇市场建设。继续拓展外汇市场的广度和深度，形成交易方式多样化、参与主体多元化、交易产品日趋丰富、风险防范能力增强的外汇市场体系。之一，丰富外汇市场产品。继续稳步推进人民币外汇衍生产品市场建设。第二，推进外汇市场基础设施建设。改进银行间外汇市场交易系统，完善外汇市场清算机制。第三，完善外汇市场交易机制。统筹协调银行间外汇市场竞价和询价交易模式的发展，适应不同产品对交易方式的多样化需求。第四，推进国内外汇市场的对外开放。研究引入境外金融机构参与国内外汇市场和鼓励国内金融机构参与境外人民币外汇市场。第五，完善外汇市场监管。建立健全外汇市场相关风险控制措施，促进市场主体加强内部风险管理制度；加强对异常和违规交易的监测，保障外汇市场平稳和有序运行。

六是推进黄金市场健康发展。整合优化配置黄金市场资源。加强黄金市场基础设施建设，进一步完善黄金市场交易、运输、仓储、交割和黄金账户及清算服务。

网站首页：最新期货开户网

期货开户微信：527 209 157

本文链接：http://jienve.com/post/35760.html