期货参照系_期货参照物

白银连续和白银指数分别是什么吗

白银当月连续只是期货白银的连续指数，是不可交易的，只能作为期货白银交易的参照系。至于每一个点赢多少钱，取决于你申请的杠杆倍率，期货的标准杠杆是6倍，可以申请到10倍，终究每点X你所申请的杠杆的倍率就是你的实际盈利。

人民币升值对期货市场的影响

国际大宗商品定价权主要被美元所掌控，所以人民币对国际大宗商品价格的影响有限。中国的资本账户还未完全开放，人民币在国际市场中尚不能完全兑换，且人民币国际支付额度有限，因此人民币升值与贬值对国际大宗商品价格影响不大，对期货的影响也相对较小。

根据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)的数据显示，2019年5月，美元、欧元、英镑和日元的国际市场占有率位列世界前四，占有率分别为：40％、34.42％、6.66％和3.18％。而人民币在国际支付中的市场占有率为1.95％，排世界第五位。中国持有巨额美元外汇储备，并且是美元国际支付的最重要支持者，再加上人民币国际支付占有率有限，所以人民币对国际大宗商品定价能力较差，对期货的影响力也并不大。

由于人民币汇率波动主要受美元影响，所以当人民币出现升值时，美元汇率一般都会出现贬值，而当美元贬值时往往利于国际大宗商品价格上涨，这时一般会利多期货多头。

但是国际大宗商品定价比较复杂，不仅仅是受美元汇率波动的影响，还受经济增速、供求关系、贸易关系、货币政策、通胀水平、市场套利、市场操控、国际重大事件等诸多因素影响，所以美元汇率的波动也未必能够完全主导商品价格，除非美元出现长期大幅度的单边波动。

譬如2017—2018年初，人民币出现中期升值，而美元相对也出现了中期贬值形态，但是国际大宗商品价格多数依然处于长期弱势，这主要是受国际经济增速减缓、美联储加息以及华尔街操控等因素影响所导致的。

国内期货市场的操纵性一直以来也比较强，由于国际大宗商品定价权的缺失，国内一些主力常配合华尔街加剧商品走势极端化，所以国内的橡胶、粮食类等期货价格近些年普遍长期走软，一是对2011年左右高通胀的修复，二是因期货对赌而使商品价格严重偏离常态价格，这对国内的实体经济损害很大，同时给国内多数期货投资者带来了惨重的经济损失。所以国内大宗商品价格的波动受人民币汇率影响也并不大。

随着中国商品期货市场的不断发展，随着人民币国际占有率的不断提高，随着中国需求对全球市场的影响，以及中国不断努力提高对国际大宗商品的定价权，人民币对期货价格的影响还是有所提升的。

但是由于中国的金融市场起步较晚，管理、游戏规则、环境以及投资参入者都不够成熟，尤其是在国际竞争力上缺乏战略性思维，导致国内期货多处在华尔街的深度影响下，因此人民币中短期对期货的影响还是有限，这需要时间去改变。一般来说用人民币升值来判断期货价格波动，实际上都是以美元为基本参照系。

普通投资者怎么看股指期货

一看沪深300指数。了解市场的绝对位置和相对位置。因为股指期货合约的参照指数是沪深300，可通过看沪深300指数的点位、均线形态、前期更高点更低点，近期周成交，周换手率等来观察市场处于何种位置。

把握好大趋势是战胜市场的关键。许多投资者分不清市场在什么位置，接收的各类信息多了，就容易迷失自己。市场主要有上、下、平三个大趋势，不同的趋势应采取不同的投资策略。

二看股指期货四合约的强弱。目前股指期货合约有四个，将四个合约做一个周线多股同列，就比较容易看到市场是强势，还是弱势。

市场强弱决定了参与的盈利可能。强弱由持仓多少、成交手数、K线型态、均线形态等方面来判断。如果自己不懂，可以参阅一些机构的相关研究报告，也可咨询专业的理财顾问。一旦知道了市场的强弱，再来判断是强转弱，还是弱转强。如果是弱转强，则可参与度高；如果是强转弱，则要慢慢减仓回避。

三看主力合约。四个合约中持仓更大的、交易量更大的为主力合约，一般指最近一个月即将交割的合约。该合约最能真实反映市场的运行情况。当然，合约临近交割日，可参考的意义便减弱，则要去观察下一个即将成为主力的合约。

四看自己的持仓，与股指期货来比较强弱。股指期货可以是一个参照系，如果将自己的持仓股与沪深300指数走势做一个对比，要么K线涨幅快于指数，要么慢。这个对比就好比照镜子，能够知道自己的股票处于市场的什么位置。

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