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上海期货交易所正在研究碳排放权期货;希望利用期货市场的价格发现和风险管理功能,提高我国碳资源的定价影响力,建立符合国内需求、与国际规则对接的碳市场体系。单位GDP能耗降低需要低碳金融机制和工具支撑。通过产权界定将温室气体排放权变为商品,并进行市场化定价买卖,已成为欧美等国实现低成本减排的市场化手段之一。与一般商品交易相比,碳排放权交易存在着更大的政策性和技术性风险,因而,国际市场对于期货、期权等碳金融工具的需求日益显现,国际碳交易工具日趋丰富,碳金融体系不断发展。
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国内的焦炭期货 是 在
大连期货交易所
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主力合约 是 1205
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碳交易是为促进全球温室气体减排,减少全球二氧化碳排放所采用的市场机制。把市场机 *** 为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径,即把二氧化碳排放权作为一种商品,从而形成了二氧化碳排放权的交易,简称碳交易。
碳交易的基本原则是合同一方向另一方支付温室气体减排的费用,买方可以利用购买的减排来缓解温室效应,实现自己的减排目标。在需要减少排放的六种温室气体中,二氧化碳(CO2)是更大的,所以这种交易是以每吨二氧化碳当量(tCO2e)为单位计算的,所以俗称“碳交易”。这个市场被称为碳市场。规则是碳市场的首要也是最重要的核心要素。有些规则是强制性的。例如,议定书是碳市场最重要的强制性规则之一。
议定书规定了公约附件一国家(发达国家和经济转型国家)的量化减排目标。2008年至2012年间,中国的温室气体排放量比1990年的水平平均减少了5.2%。议定书衍生出的其他规则,如欧盟到2012年的集体减排目标是在1990年的基础上减少8%,欧盟以此重新分配给成员国,以及欧盟排放交易系统(EU ETS)于2005年建立以建立交易规则。当然,有些规定是自愿的,没有国际或国家政策或法律的强制性约束,由地区、企业或个人自愿发起履行环境责任。2005年《京都议定书》生效后,全球碳市场迅猛发展。碳交易量从2006年的16亿吨增加到2007年的27亿吨,增长了68.75%。营业额的增长甚至更快。2007年全球碳市场规模为400亿欧元,比2006年的220亿欧元增长了81.8%,2008年上半年甚至与2007年全年持平。
从交易规则来看,交易时间和股市一致,为每周一至周五的上午9:30至11:30、下午13:00至15:00。交易以“每吨二氧化碳当量价格”为计价单位,买卖申报量的最小变动计量为1吨二氧化碳当量,申报价格的最小变动计量为0.01元人民币。
具体操作来看,交易分买入和卖出,和买卖股票基本一致。碳配额买卖的申报,被交易系统接受后即刻生效,并在当日交易时间内有效,相应的资金和交易产品即被锁定,未成交的买卖申报可以撤销。买卖申报在交易系统成交后,交易即告成立,已买入的交易产品,当日内不得再次卖出,而卖出的资金可用于当天的交易。
据了解,纳入首批碳市场覆盖的企业碳排放量超过40亿吨。这意味着中国的碳排放权交易市场一经启动,就将成为全球覆盖温室气体排放量规模更大的碳市场。
一是根据交易的标的不同,可以分为配额现货交易,远期合约交易和期货交易。
配额现货交易是指以配额的现货作为标的的交易。 *** 通过电子化的登记簿将配额分配到排放企业的账户里,排放企业就可以对配额进行交易,交易完成,即可发生配额权属的转移,这时候的配额属于现货的范畴。
远期合约交易是指以未来履行交付配额的合约为标的的交易。交易的标的不是现货形式存在的配额,而是远期合约,该合约是将来某个时间内按约定价格买卖一定数量的配额。交易完成后,仅发生合约权属的转移,不引起合约项下的配额的权属变动。
期货交易是指以格式合约为标的的交易。期货交易和远期合约交易都是以合约为交易的标的,区别在于远期合约中交付的时间不固定,而期货交易中合约交付时间是固定的。
二是根据交易方式不同,可以分为电子竞价交易和协议 *** 。
电子竞价交易是指通过电子化的竞价系统根据时间优先、价格优先原则进行的交易。
电子竞价交易的方式更有利于实现公开、公平,因此,目前大多数交易场所采用的是这种方式。协议 *** 是指双方自主协商价格和数量的交易。
协议 *** 效率低,交易成本高,一般在交易的数额较大的情况下采用,双方可以自主协商价格和数量。协议 *** 模式下,成交价格不纳入交易所的即时行情,成交量在交易结束后计入当日配额成交总量。
三是根据交易的目的不同,可以分为履约 *** 易和投资 *** 易。
履约 *** 易是指为了履行清缴义务而进行的交易。履约 *** 易中买方主体是排放企业。排放企业负有清缴义务,当持有的配额少于应清缴的配额数时,需从市场中进行购买所需的配额。
排放企业清缴配额后,该配额将被注销。投资 *** 易是指为投资目的进行的交易。无论是投资机构还是个人都可以参与交易,投资机构和个人虽可买卖配额,并持有配额,但不因此享有排放碳的权利。
因此,投资机构和个人参与的交易是投资 *** 易。
四是根据交易的场所不同,可以分为场内交易和场外交易。
场内交易是指交易双方在交易所内进行的交易,由交易所进行统一的资金和配额交割和清算。
场外交易是指交易双方在交易所外进行的配额交易,但配额交付须在指定平台进行登记。区分两
焦炭期货是一种以焦炭为标的物,利用期货合约的标准化特性,制定的商品期货合约。焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所正式上市交易。
焦炭期货上市意义:
(1)控制风险
焦炭生产企业可以利用焦炭期货提前卖出远期的焦炭,锁定企业盈利;反之,消费企业也可以通过提前买入焦炭的 *** ,化解成本压力。
(2)价格发现
焦炭价格是根据市场供求状况形成的。焦炭期货上市后,各地的交易者带来了大量的供求信息,标准化合约的 *** 又增加了市场流动性,焦炭期货市场中形成的价格能真实地反映焦炭现货的供求状况,同时又为现货市场提供了参考价格
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