欧盟碳期货现状_欧盟碳排放期货

碳排放市场的交易情况是什么样的？

全球碳排放主要交易所：欧盟碳市场、美国区域温室气体减排行动(RGGI)、韩国、新西兰、中国碳市场

本文核心数据：温室气体排放覆盖比例、碳排放交易价格

全球碳排放权交易体系覆盖面较广

碳排放权交易的概念源于上世纪90年代经济学家提出的排污权交易概念，排污权交易是市场经济国家重要的环境经济政策，美国国家环保局首先将其运用于大气污染和河流污染的管理。

1997年，全球100多个国家签署了《京都议定书》，碳排放权成为一种商品。该条约提出三个灵活的减排机制。2002-2015年间，遍布四大洲的多个碳交易体系建成。其中，日本在减排领域做了大量的尝试，既有全国性的自愿性碳排放交易体系(JVETS)，也有以东京、埼玉县为代表的地区性强制履约交易体系。

当前，碳交易已成为碳减排的核心政策工具之一，碳排放权交易体系覆盖面较广。截至2021年1月31日，全球共有24个正在运行的碳交易体系，其所处区域的GDP总量约占全球总量的54%，人口约占全球人口的1/3左右，覆盖了16%的温室气体排放。此外，还有8个碳交易体系即将开始运营。

主要碳交易体系包括欧盟碳市场、美国区域温室气体减排倡议(RGGI)等

目前，全球范围内主要碳交易体系包括欧盟碳市场、美国区域温室气体减排倡议(RGGI)、韩国与新西兰碳市场等。根据路透社数据，2019年，全球碳市场交易均价约为22欧元/吨。

2020年，全球碳市场交易规模达2290亿欧元，同比上涨18%，碳交易总量创纪录新高，达103亿吨。其中，欧洲碳交易占据全球碳交易总额近90%;北美区域碳市场——西部气候倡议组织(WCI)和区域温室气体倡议组织(RGGI)总市值增长16%，分别达到220亿欧元和17亿欧元，分别占2020年全球碳交易总额的9.6%与0.74%。

注：2020年全球碳市场分区域成交规模具体情况尚未公开。

欧盟气候政策以限额交易为基础

2005年，为实现《京都议定书》的二氧化碳减排目标，欧盟建立了气候政策体系。欧盟碳交易机制(EU ETS)是世界上之一个多国参与的排放交易体系，目前碳定价最重要的实践活动位于欧洲。

为了增强与《京都议定书》的协调性，欧盟允许EU ETS下的排放实体能够利用清洁能源机制和联合国履约机制(JI)中获得的减排信用履行减排义务，即欧盟成员国可以利用CDM项目从发展中国家或未参与强制减排的国家购买减排信用，达成减排任务，此举增强了成员国减排方式的可选择性。

它是欧盟气候政策的核心部分，以限额交易为基础，是全球更大的碳排放总量控制与交易体系。2021年起，EU ETS进入运行的第四阶段。

美国推行以自愿减排为主的温室气体控制政策

2001年3月，美国 *** 退出《京都议定书》后，推行以自愿减排为主的温室气体控制政策。

欧洲碳排放权交易价格与配额密切相关

2020年，疫情冲击对碳市场具有负向作用，但由于各碳市场逐步收紧了碳配额发放，并且各国制定了更高的自愿减排贡献目标，“碳减排”、“碳中和”处于较高战略地位，碳价逐步攀升。

2019-2020年，由于欧盟排放交易体系规则的收紧预期以及碳免费配额的减少，ETS碳价格从平均每吨25欧元翻倍至2021年5月初的每吨50欧元左右。

供需推动美国碳排放权交易价格上升

RGGI源于2005年美国东北部地区十个州共同签署的应对气候变化协议。从2015年开始，碳配额总量逐年下降，2017年RGGI设置的配额总量是8430万短吨(约合7648万吨)二氧化碳当量，2020年，RGGI合计拍卖6498万吨。

2020-2021年，美国RGGI碳市场价格呈上升趋势。RGGI碳市场的初始配额发放以拍卖为主，每个季度举行一次拍卖。2021年之一季度拍卖成交均价为$7.60美元，较上一季度涨幅为2.5%。由于弗吉尼亚州的加入，RGGI总成交量创历史新高，达到了2347万吨。2021年第二季度，美国RGGI拍卖成交均价为7.97美元，较上一季度涨幅为4.9%，总成交量为2299万吨。

为实现“碳达峰”目标，各国可能大幅或加速收紧配额，预计无论通过交易所还是拍卖为形式进行交易的碳排放权价格将呈现上升趋势。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国林业碳汇产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

欧洲碳交易现在还存在吗

存在。伴随着欧洲新冠肺炎疫情逐步缓解，欧洲碳交易市场也随之“解冻”。近期，欧盟碳排放交易体系(EU-ETS)碳价呈现上扬态势，6月中旬，碳交易价格更是创下近三个月新高。

四部门联合表态：支持绿色企业融资，建设碳期货市场

11月5日晚间，工业和信息化部、人民银行、银保监会以及 *** 联合发布《四部门关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》（下称“《指导意见》”）。

其中明确加大绿色融资支持力度，支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资，支持“硬 科技 ”企业在科创板上市。除此之外，《指导意见》还明确将创新绿色金融产品和服务，支持广州期货交易所建设碳期货市场。

四部门罕见发文

11月5日晚间，四部门联合发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》，要求建立商业可持续的产融合作推动工业绿色发展路径，推动建设工业绿色低碳转型与工业赋能绿色发展相互促进、深度融合的产业体系。

据悉，《指导意见》有32字基本原则，为 *** 推动、示范引领；市场导向、增进效益；创新驱动、重点突破；相互促进、系统发展。

《指导意见》中明确，到2025年推动工业绿色发展的产融合作机制基本成熟，符合工业特色和需求的绿色金融标准体系更加完善，工业企业绿色信息披露机制更加健全，产融合作平台服务进一步优化。

同时，支持工业绿色发展的金融产品和服务更加丰富，各类要素资源向绿色低碳领域不断聚集，力争金融重点支持的工业企业成为碳减排标杆，有力支撑实现碳达峰、碳中和目标，保障产业与金融共享绿色发展成果、人民共享工业文明与生态文明和谐共生的美好生活。

此前，我国已发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》。

明确提出建设碳期货市场

《指导意见》称，运用多种货币政策工具，引导金融机构扩大绿色信贷投放，合理降低企业融资综合成本。鼓励银行业金融机构完善信贷管理政策，优化信贷审批流程，通过调整内部资金转移定价等方式引导信贷资源配置，积极发展绿色信贷、能效信贷，推动“两高”项目绿色化改造，对工业绿色发展项目给予重点支持。

同时，研究有序扩大绿色债券发行规模，鼓励符合条件的企业发行中长期绿色债券。支持符合条件的绿色企业上市融资和再融资，降低融资费用。

另外，依托科创属性评价，研究建立绿色科创企业培育引导机制，支持“硬 科技 ”企业在科创板上市；鼓励推广《“一带一路”绿色投资原则》（GIP），进一步发展跨境绿色投融资，支持开展“一带一路”低碳投资。

在创新绿色金融产品和服务方面，《指导意见》中明确，鼓励金融机构开发气候友好型金融产品，支持广州期货交易所建设碳期货市场，规范发展碳金融服务。

对此，赵越认为，当前欧盟的碳交易市场发展的更为成熟，也更加市场化，其中有大约80%的交易量来自于碳期货，建设碳期货市场的模式助于参与企业尽可能的发现更低的交易成本。

另外，针对建设碳市场的目的，赵越表示，在于以增加碳排放成本的方式减少参与企业的碳排放量。由于当前全国碳交易试点为区域分割性市场，这也就意味着无法实现跨市场交易，再加上当前缺少碳衍生品，最终导致难以实现套期保值。

“除此之外，从以往的经验来看，很多企业偏爱于在临近履约期时进行交易，而交易履约期与其他时间的交易量与碳价也势必会存在差别，此时 *** 与交易所需要出台相关政策与规定去引导企业进行更为合理并利于碳交易 健康 的交易行为，这则意味着碳市场的短期风险管理需要 *** 与交易所介入，市场化难以解决。”赵越称。

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