steve期货_期货发家史

请问什么是对冲大鳄？

同学你好，很高兴为您解答！

高顿网校为您解答：

公开和透明，是对冲基金最讨厌的事情。这与它所建立的结构有直接的关系。以在位于维京群岛注册的对冲基金为例，他们可以使用任何合法的金融投资组合，在全世界范围内的任意地点进行套利，而无需向任何国家或部门申报投资技巧和融资结构。

金融危机使对冲基金经历了一场急速变革。十几年前，对冲基金圈是一个相对封闭狭窄的圈子，大家做的几乎都是熟人之间的业务，信任程度很高，根本不需要签合同就把生意做了。有时，仅仅是上午握个手，下午就把数百万美元打到了对方的账户之上。

但恰恰这种荒诞般的神秘，成为对冲基金最本质的赢利特点。

而随着中国金融及资本市场的不断多元化及国际化，让越来越多的境外对冲基金注目中国。在这个国内对冲基金大力发展完善的重要阶段，国际资本经验丰富的海外对冲基金也盯上了中国这块蛋糕。不少海外对冲基金或在海外有过对冲基金管理和投资经历的人准备尝试或已进驻中国，寻求发展和合作机会。

海外对冲基金看重中国区的发展。其实无非是三大原因：

一是渐渐国际化的人民币，逐步开放人民币资产的跨境流动，让中国部分的资产管理人或投资人提供大量走出去的机会的同时，也会给海外大量机构投资人和高净值客户提供进入中国市场的机会。

二是监管层和中国基金业对对冲基金的态度越来越开放，基金法正在不断修改和完善，这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性，让对冲基金能真正发展起来。

三是中国财富的增值。银行高净值客户管理着17万亿元的资金，而公募基金管理的资金规模才2万亿元，阳光私募也只有2500亿元，未来中国人的财富将会流向更有效和积极管理型的投资领域。

尽管如此，随着中国投资市场的逐渐向国际放开怀抱，以下几家对冲大佬早已先行一步，抢滩内陆：

1、Bridgewater Associates

雷·达里奥(Ray Dalio)的桥水联合基金（Bridgewater Associates），连续两年都登上了LCH英雄榜。这家基金是世界上规模更大的对冲基金，约有1300亿美元的水平。除了管理资产庞大以外，桥水的独特之处是它的300家客户都是机构投资者。它们的平均投资额为2.5亿美元。

在戴利奥和罗伯特·普林斯的共同领导下，桥水善于创造不同的利润流，鉴别贝塔源，市场驱动型回报，阿尔法，基于技能回报，然后把它们打包成与客户需求的兼容的战略。该公司通过债券和货币管理外包提供源阿尔法。但是当机构开始转向其他资产类别和关注额外利润源时，桥水也在调整战略。

达里奥在2012年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理——公司旗下纯阿尔法基金(Pure Alpha Fund)在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美元，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说，达里奥的桥水基金(Bridgewater Associates)对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。

这家掌管着1300多亿美元资产的顶级对冲基金隐匿在康州Westport的树林里，与纽约华尔街的喧嚣保持远离。桥水联合基金已于2012年底在上海低调的成立了代表处。

2、Man Group

英仕曼集团是全球第二大对冲基金管理公司，管理的资产规模达680亿美元，其业务框架主要由三大类别组成：AHL（管理期货基金CTA）、GLG（由30多个策略的基金组成的多策略基金）以及刚收购的FRM（对冲基金的基金），此外，英仕曼拥有一支有卓越投资专家组成的庞大团队，就投资管理以至客户服务的每个范畴，给予强劲的支持。

英仕曼中国区主席李亦非透露，集团希望在中国首先推进的是旗下的管理期货基金。据了解，AHL基金希望能通过中国期货市场的国际化发展先进入中国，同时也想借助QFII、QDII等各种跨境方式，在中国寻找投资和合作的机会。

3、Paulson Co

保尔森公司管理着约为360亿美元的资产（其中95%为机构投资者）。据《阿尔法》杂志统计，仅约翰·保尔森个人在2007年的收入就达到了37亿美元，一举登顶2007年度更赚钱基金经理榜，力压金融大鳄乔治·索罗斯和詹姆斯·西蒙斯。一时间，约翰·保尔森在华尔街名声大震，“对冲基金之一人”、“华尔街最灵的猎豹”等称号纷纷被冠在了他头上。在接下来的三年中约翰·保尔森与保尔森基金持续的稳定盈利。

直到2011年6月3日，保尔森所持有3740万股的嘉汉林业（Sino-forest）瞬间爆出一系列的财务丑闻，同时浑水调查公司给予嘉汉林业“强烈卖出”的评级，同时给出的估值不到1美元（当时股价为18加币）。导致嘉汉林业公司市值在两个交易日内蒸发了近33亿美元，而保尔森基金面临了4.68亿美元的亏损。

距离该事件发生已经近两年，约翰·保尔森这位曾经的“沽神”似乎逐渐淡出了华尔街。是归于平淡，还 是在酝酿又一场巨额交易，我们不得而知。据悉保尔森基金已在北京金融街及上海陆家嘴分别设立了代表处。

4、Lone Pine Capital

孤松资本始建于1997年，由斯蒂芬·曼德尔（Steve Mandel）创建，总部设在康涅狄格州的格林威治，在伦敦，香港，北京，纽约均设有办事处。隆派恩资本是一家私人拥有的对冲基金，在世界各地的公共股权市场进行投资。从最初的800万美元开始，直到该基金成为了打理自有资金的“超级基金”，为约56亿美元的投资者和自有资金估计为150亿美元的曼德尔先生服务。

大多数人相信，曼德尔先生的成功可以归咎于他的“自下而上”的投资。他的重点放在企业的基本面问题上。曼德尔先生认为，破译业务进行深入的基本面分析，了解其做法，运营和未来的增长。这是重点，这影响到最后的选股和决定是否或长或短。不像大多数的对冲基金管理人，曼德尔先生巧妙地依靠他强烈的判断和快速决策的位置和移动。孤松资本在花旗集团（Citigroup）和斯伦贝谢公司的增持是证明曼德尔先生灵巧之至更好的例子。

5、DE Shaw

德劭基金由数学家大卫·肖成立于1982年。DE Shaw大部分投资基于复杂的数学模型，旨在找出隐藏的市场趋势或定价异常。不过该基金也进入到私人股本领域和自下而上的价值驱动型投资领域。

DE Shaw进军中国内地的举措，会让人将之与其2006年和2007年在印度的扩张进行比较。该公司在印度看到了巨大的 *** 和投资机遇。

就员工数量而言，DE Shaw令一些更灵活的竞争对手相形见绌。该公司大约有1700名员工——其中估计有100名拥有博士学位。只有英国曼集团（Man Group）的员工数量超过了DE Shaw

过去两年，不愿抛头露面的DE Shaw在其主要战略方面表现稳健。该公司的旗舰基金Oculus回报率为8.7%。Oculus按照该公司的一系列定性及定量战略进行投资。一位投资者表示，该公司旗下的另一支基金DE Shaw Composite实现了21.1%的回报率。

位为处于上海陆家嘴的办事处拥有一支私募股权投资分析师团队。拓展该集团在亚洲地区的业务，并标志着首次进入中国内地。该办事处将重点关注中国的收购机会。

6、Hoyder Asia

汇德亚洲（Hoyder Asia）是汇德投资集团于2001年成立的面向亚太地区的全资附属公司。汇德亚洲投资于全球外汇,商品期货以及股票方面, 乃亚太地区更优秀的资产管理服务商之一. 其凭借对新兴市场的专业认识及丰富经验, 于十年内迅速增长.汇德亚洲透过旗下的汇德品牌基金与信托为客户提供不同层面的投资服务及产品，凭借其专业及奉行多年的环球对冲与价值投资等 *** ，於国际资产管理巿场已建立优良的声誉。

据悉, 位于中国上海的汇德亚洲办事处, 在2013年初早已悄悄布局内陆，公司高层也放言会从运营决策上更重视大中华市场。

7、Hillhouse Capital

高瓴资本(Hillhouse Capital)是全球更大的对冲基金之一。成立于纽约，总部在新加坡，在上海、北京均设有办事处，与耶鲁大学基金有千丝万缕的关系。公司创始人为耶鲁管理学院毕业生张磊。大多数人之所以从未听说过这家基金，是因为其创始人张磊住在北京。

从严格意义上来说，高瓴资本并非一家中国本土基金——它的投资者在海外，他们向张磊投资的是美元，而非人民币。但越来越多的大陆人在西方接受完教育和培训后，回到中国运营另类投资基金，张磊就是其中之一。这些经理人将办事处设在北京，从而拥有信息和人脉方面的优势。

自2005年利用耶鲁大学投资基金办公室(Yale Endowment)提供的3000万美元创立高瓴资本以来，张磊和高瓴资本均取得了长足的发展。张磊毕业于中国人民大学(People’s University)，随后赴耶鲁管理学院(Yale School of Management)深造，在那里认识了耶鲁投资基金的负责人大卫·史文森(David Swensen)。高瓴资本拥有其他人只能羡慕的业绩——自创立以来，年均复合回报率高达52%，即便在2008年出现了37%的跌幅。

黑石集团(Blackstone)对冲基金投资业务负责人汤姆·希尔(Tom Hill)将张磊誉为中国的斯蒂芬·曼德尔(Steve Mandel)——曼德尔是孤松资本(Lone Pine)创始人，对冲基金领域最受人尊敬和低调的人士之一。高瓴资本拥有许多基金缺乏的灵活性，可以自由地投资于公开市场和私人市场，向年轻的公司提供成长所需的资本，并在这些公司上市前购入其大量的股份。例如中国知名社区篱笆网，京东商城以及远东国际租赁等公司。

8、Renaissance Technologies

文艺复兴科技成立于1988年，其创始人为詹姆斯·西蒙斯(James Simons) 他是世界级的数学家，担任着美国数学协会的主席(Math for America)；他是历史上最伟大的对冲基金经理之一，在全球投资业内，他的名气并不亚于索罗斯，更是被认为是保尔森、达利欧这些业内领军者的前辈。“量化基金之王”是这位国际投资行业领袖最显贵的称呼，虽然，他本人并不在意。

作风低调的西蒙斯很少接受采访。在仅有的几次接受国外媒体采访时，他透露称：“我们随时都在卖出和买入，依靠活跃赚钱。”他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间，而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。事实上，西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司雇佣了由数学博士，物理博士及自然科学博士组成的超过150人的投资团队。用数学模型捕捉市场机会，由电脑做出交易决策。

文艺复兴科技公司及旗下多家关联子公司于2013年1月分别在北京，上海成立了代表处。

9、Chilton Investment

奇尔顿公司由理查德·L·奇尔顿（Richard L. Chilton）先生于1992年成立。管理着超过65亿美元的资产。其核心的运作手法是通过价值导向的基础研究和纪律严明的投资组合来进行管理。 奇尔顿先巩固了长期投资的理念，其纪律严格的文化是一个标志。而奇尔顿公司正计划采取一项不同寻常的举措，奇尔顿公司在中国北京及成都分别成立了代表处，这是该公司在中国扩张战略的一部分。

其实，以上这些笔者了解到进入国内的海外对冲基金，只是全球对冲基金大军的冰山一角；中国这只美味十足的大蛋糕，相信吸引到更多的大鳄只是时间问题。

10. Citadel Investment Group

城堡投资管理着130亿美元，是目前更大的对冲基金之一，它的日交易量相当于伦敦、纽约和东京交易所当日交易量的3%左右。

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日本蜡烛图技术之一版和第二版区别

内容相差不是太大,第二版删减了部分不常用词汇。两版差别不大差别不大。

“K线之父”“蜡烛图泰斗”史蒂夫·尼森畅销近30年的金融投资技术分析经典，让大众熟知蜡烛图技术的开山之作。作者结合近年全球市场变化进行了全新修订，原书第2版。

美国技术分析专家史蒂夫·尼森的技术分析代表作，对“日本蜡烛图技术”进行了全面实用的讲解。融合东西方金融分析理论和技巧的精华，运用典型生动的图表案例、条理清晰的文字解析。

一本书让你掌握股票、债券、基金、期货等金融投资的策略和技巧，提升交易能力，降低波动风险。既适合初入股票、期货市场的新手，也对技术分析老手有很大裨益。

史蒂夫·尼森（Steve Nison）美国知名技术分析专家，将起源于日本的蜡烛图技术引介至西方的技术分析大师，是美国技术分析师协会理事会成员，同时也是期货行业协会研究部门的理事、纽约金融学院的教师。

曾任美林证券的高级技术分析师、大和证券的高级副总裁，从事期货和期权市场的研究分析工作30余年。现任蜡烛图互联网（Candlecharts.com）公司总裁，专门为世界各地的投资者提供关于蜡烛图技术以及西方技术分析的培训和咨询服务。

成功英语阅读1 答案

Section I Use of English

1.[答案] A

[解析]本题涉及词义辨析。空格句表示“创建了……市场”之一，created语义恰当，为答案。initiated一般表示“开始实施，发起”之意，与plans，schemes，social reforms等连用。

2.[答案] C

[解析]本题涉及词型相近的词的词义辨析。represent动词，意为“代表，标志”，带入后句意为：创建了一个新的电子的经济指标（economic indices）市场，这些指标代表的是实质性的经济风险。

3.[答案] A

[解析]本题为一般的词汇题。带入后上下文语义连贯的选项为A“先进的”。

4.[答案] B

[解析]本题实际为语法题，called带入后意为“被称为the Parimutuel Digital Call Auction的…”，与“developed by…”一样为后置定语，共同修饰前面的“technology”一词。

5.[答案] D

[解析]本题涉及介词短语的用法。“in the sense of”意为“按照（就）…的意义来说”，带入后句意是“它被称为数字化的，是就其提供的了一个数字化的 *** 而言的”。

6.[答案] D

[解析]这是一道语法题。根据空格前后的递进性的句意逻辑，合适的关系词是only if（只有），带入后与if语气递进。

7.[答案] B

[解析]这是一道词汇题。由于前两句都是在强调“range”（范围），该题答案也是range才能保持句意的连贯。

8.[答案] C

[解析]本题涉及介词的用法。与bet搭配的常为on，带入后意为“在…下赌”。

9.[答案] A

[解析]本题涉及一般的词汇知识。“virtually”副词，意为“几乎；确实”，带入后符合句意，为答案。

10.[答案] B

[解析]本题涉及一般词汇知识。“assess”意为“评估”，符合句意，为答案。

11.[答案] B

[解析]这是一道语法题。which带入后引导非限制性定语从句，为正确答案。

12.[答案] B

[解析]本题涉及上下文的理解。由于下文主要讨论家庭保险，所以本题答案为insurance，符合句意逻辑。

13.[答案] A

[解析]这是一道句法题。“what”引导宾语从句“what， for most people， is the single most…”，做介词of的宾语。

14.[答案] C

[解析]这是一道词汇题。C“组成部分”符合句意，为正确答案。

15.[答案] D

[解析]这是一道词汇题。launched（使开始，推出）带入后做后置定语，修饰前面的program，意为“…所推出的计划”，应为更佳选项。released意为“公布，发行”，予以排除。

16.[答案] D

[解析]本题涉及动词短语。根据句意，D. rely on（依靠）为正确答案。

17.[答案] A

[解析]本题考查词汇知识。A. terms“（双方提出的）条件，条款”，带入后句意为“确定保险单中的具体条款（to define the terms of the policy）”，前后连贯，为正确答案。

18.[答案] B

[解析]这是一道语法题。being带入后，时态上与空格前的now呼应，构成分词结构，与前面的already begun并列为后置定语，共同修饰“Electronic futures markets”（电子期货市场）。

19.[答案] C

[解析]本题涉及词的引申用法，stand可以表达“处于某种状态或情形”之意，带入后意为“但它们却是这样一种技术的雏形…”。再例如：The house stood empty for months.故C为答案。其他三项意思均为“出现”，不符句意。

20.[答案] C

[解析]本题考查副词词汇知识。A.“以某种方式，不知怎么回事”，不符句意，排除。B.“不管怎么说”，不符句意，排除。C.“用别的方式，在其他方面”符合句意，为正确答案。D.“因此”，不符句意，排除。

Section II Reading Comprehension

Part A

Text 1译文

加州公众企业雇员退休协会（加退协）挺身担纲投资者权利的之一捍卫者，他们会定期挑出一些全国更大公司内的糟糕经营者，列入年度的公司控管核心名单。每当加退协吭声时，帐下经营着1530亿美元的华尔街都会侧耳倾听。但是，这个全国更大的退休基金会还从没有像12月16日那样逮住这么大的一条鱼，它向美国纽约证券交易所及其属下的七个会员公司发起挑战，指控他们具有欺诈行为，宣称交易所疏忽自己的监控职守，允许七个会员公司在损害投资者利益的情况下进行证券交易。

这次行动对纽约证券交易所的新任（临时）主席John Reed来说，不蒂当头一棒。这位前花旗银行董事长兼CEO九月才加盟交易所，当时，长期担纲交易所领导工作的Richard Grasso因报酬太高而引起公愤，被迫辞职。

因为没能将投资者的代表选入新组选的董事会，也因为未能将交易所的监控职能与日常经营有效区分，Reed遭到加退协及其它机构投资者的广泛批评。加退协的诉讼表明，广大投资者的不满情绪没有消退。Harrigan说：“因为Reed不采取行动，我们的希望整个破灭了。”

诉讼指控说，七个专营会员公司滥用或过分使用交易策略并从中获益。这些目前并非非法的策略包括“penny jumping”（专营公司在两个交易单中间介入，抢得差价），“front running”（根据从交易单中获得的机密情报，抢在顾客前面交易）和“freezing”（稳住公司的交易单簿，以便公司能用自己的户头之一个交易）。

诉讼中的许多指控依据的是前不久公开的，由证券交易委员会对交易所进行的调查结果。根据诉讼，10月份的证券交易委员会的报告发现，“交易所的监控、调查程序中存在严重不足，包括对专营公司的累次犯规视而不见”。

这次诉讼突出的反映了机构投资者对交易体系的失望，该体系既便不要取消，至少需要更新。加州公司监管员Steve Westley（作为加退协的董事，参加了12月16日的记者招待会），不断呼吁纽约证券交易所停止使用专营公司来方便交易的做法，转而采用公开匹配交易双方的制度。视而不见？Westley说：“没有理由不采用全部自动化的交易。世界上每笔交易都是这么做的。证券交易所该进入21世纪了，从而拨去公众心目中的疑云：有不少侵犯投资者权益的内部交易。”

21.「答案」D

「解析」这是一道词义题。依据之一段可知答案应为D.

22.「答案」C

「解析」这是一道细节题。根据第三段第二句，确定答案为C.

23.「答案」B

「解析」这是一道是非判断题。根据第四段前两句，七家公司的手段目前并未违法，可见B项不对。

24.「答案」A

「解析」这是一道细节题，“Westley”将答案锁定在文章末段。NYSE的问题，在Westley看来，出在过于依赖专营公司开展业务，故此答案为A.

25.「答案」A

「解析」这是一道主旨题。这是一篇新闻题文章，全文讲述了加退协为了投资者的权益而将NYSE告上法庭，可见文章标题应为A（投资者权益的捍卫者）。D项Lawsuits加复数是不对的，予以排除。

Text 2译文

多功能超级药丸并不夸大其辞，而且减少高胆固醇、糖尿病及高血压对心脏的潜在危害也能挽救不少生命，对医药公司而言也是有利可图。用Pfizer公司的高血压药Norvasc和降低胆固醇的药Lipitor组合而成的药丸“具有巨大的潜力”，Shaojing Tong，一名来自Mehta Partners的分析师这么认为，他说，“一片药丸具有双重功能也极其方便”。

如果这种药推广开来，医药公司将获得巨大受益。Pfizer公司的目标是尽可能多地将合格病人转用这类组合药。Norvasc的专利将在2007年过期，但公司可将它转为超级药丸的一部分，从而避免收入方面的损失。来自Cathay Financial的分析师Sena Lund说，Pfizer到2007年通过这种组合药能赚到42亿美元，从而补偿Lipitor的销售疲软所带来的损失，Lipitor的赢利到2007年将降到5亿美元，而去年是8亿美元。

Pfizer认为，用一颗药丸治疗两个不同但却严重的心血管疾病是有益的。Pfizer双药治疗中心主任Craig Hopkinson指出，美国患有高血压和高胆固醇的病人有2700万，其中只有2％的人得到了充分的治疗。服一片药治两种病能使更多的病人得到适当的治疗，并有助于病人得到理想的救治。

Pfizer认为，医生们也会乐于接受组合药，因为它由两种很成熟的药品构成，医生们对它们很熟悉。但是，斯坦福大学医疗中心心脏科咨询部主任Dr. Stanley Rockson认为，固定剂量的组合药丸对医生们而言，是“一个有趣的十字路口”，医生们接受的训练往往要求他们“细心对待每个个别病例”。组合用药对他们的针对不同个体采用不同疗法是个挑战。但他也说，病人能更好的接受该药促使医生们去接受尝试这种药丸。

有些医生会持怀疑态度。波士顿大学医学院的药理学教授Dr. Irene Gavris则担心说，“如果你想改变组合药中一种药的剂量，你可难办了”。她说，她很愿意给那些“已用药有过一段时间的病人”使用这种组合药，他们不太可能需要改变剂量。

通常，经济决定天平的倾向。Gavris说，正在服用Lipitor和Norvasc的病人由于转用该药“能将他们的医保费用减少一半”。这很重要。例如，控制高血压可能需要三种或三种以上的药物，病人的经济负担急剧增加，如果病人也想获益——正如Pfizer和其他医药公司所宣称的那样——转用超级药丸对大家都有好处。

26.「答案」B

「解析」这是一道细节题。依据原文第二段可知，Pfizer可以通过使用组合药来避免因为Norvasc专利到期可能引起的损失。所以答案为B.

27.「答案」B

「解析」这是一道是非判断题。文章第三段讲述了超级药丸的种种好处，但并没有说可以恢复病人失去的身体功能，所以B应是答案。

28.「答案」C

「解析」本题涉及段落的写作意图。第三段讲述了病人对超级药丸的接受态度，第四段主要讲述医生们可能的接受态度，所以答案为C.A项不对，因为本段内部并没有进行对比。

29.「答案」D

「解析」这是一道涉及全文的推论题。文章探讨了医药公司、病人、医生等方面对超级药丸的反应态度，可以推论，用药的转变是由许多因素来决定的，故答案为D.

30.「答案」A

「解析」这是一道态度题，问作者对超级药丸所持的态度。根据文章开头两句及其整个文章的议论，不难看出作者对这种药的态度还是赞同性的，故答案为A.选项C意为“（勉强地）容忍接受”，不太吻合文章作者的语气，排除。

Text 3译文

五年前的寒假，Donna and Phil Satow的就读于亚利桑纳大学的20岁的儿子自缢身亡，从那以后，夫妻俩就一直想知道自己忽略了什么迹象，也向儿子的同学打听。

深刻的思索让人注意到了Ulifeline （），大学生们可在学校登录该网址咨询问题。120多所高校使用该网址，并增添了些学校信息，130多万大学生用学生证在该网站注册。

“这是一个很不错的网站，它能提高对自杀的警惕，减少对精神疾病的歧视，鼓励人们寻求帮助，”Paul Grayson这么认为，他是纽约大学的咨询服务部主任，一年前开始使用该网站的服务。

该网站的主要部件是Self-E-Valuator，这是杜克大学医疗中心开发的一种自测软件，帮助学生判断自己是否有抑郁、自杀、厌食或药物依赖这类危险。除了帮助学生，网站还汇编了大量学生的匿名数据，以便学校了解校园内的健康状况。

网站还给学生用户提供当地医疗服务链接，一份处方药及其负效应的目录，以及“询问艾丽丝”的接入，后者是哥伦比亚大学开发的一个巨大的档案库，含有数百个对世界各地大学生匿名咨询的答复。对那些为朋友担心的学生而言，网站还有一个部分专门介绍自杀和抑郁的种种征兆。

然而很难评估这种服务的有效性，匿名在线服务甚至会起到消极作用。位于华盛顿的美国自杀学研究协会执行主任Dr. Lanny Berman就说，“这种网站咨询不能代替互动的当面咨询。”

Ulifeline首先会承认，网站咨询不能取代真正的理疗师。Ron Gibori，Ulifeline的执行主任就说，“我们的目的是帮助学生发现抑郁迹象，然后指导他们去合适的地方治疗。”

Mrs. Satow仍然关注着该网站，她称之为“知识库”，它本可以阻止她儿子Jed自杀的。她说，“如果Jed的同学知道抑郁的征兆，他们本可以发现Jed的问题的。”

31.「答案」D

「解析」这是一道写作意图题。之一段说道Satow一家的事情是为了引入文章的讨论主题Ulifeline，所以答案为D.

32.「答案」C

「解析」这是一道细节题。依据文章2、3两段，大学使用该网站的目的是鼓励学生上网咨询自己的精神抑郁等问题，所以答案为C.

33.「答案」B

「解析」这是一道细节题。依据第五段可知，Go Ask Alice是一个给学生提供健康咨询的问答库，所以答案为B.

34.「答案」A

「解析」这是一道句意题。依据文章最后两段的意思可知，网站固然可以提供咨询，但真正充分的治疗还得需要理疗师。A项为此意，是正确选项。

35.「答案」C

「解析」这是一道推论题。根据末段的意思可以推测，Mrs. Satow一定非常认可该网站，所以答案为C.

Text 4译文

“科学”和“技术”的意义，从一代到下一代都会发生深刻的变化，然而这两个术语之间的相似之处远远多于其不同之处。两者都含有思维特征，两者都涉及物质世界的因果关系，两者皆用实验性的研究 *** ，由此而得出的经验性结果都可重复验证。科学，至少在理论上，不太在乎结果的实用性，它更在乎普遍法则的创立，但实际上，科学和技术是密不可分的。两者之间不同程度的相互影响可见于各种行业的历史发展过程，诸如：化学、工程、物理、天文、土木、制陶以及其它行业。科学家和技术人员的研究活动的差异与下列因素有关：不同的教育要求、社会地位、 *** 、术语、奖励方式、机构目标及职业目标，但纵观历史，许多“纯”科学家既有理论建树也有实用创新。

的确，科学是技术创新的理论基础，以及纯理论研究对工业文明的发展是不可或缺的这两种说法都是错误的。大多数工业进步都与实验室研究无关，机械、化工、天文、冶金、水利领域的基本工具及流程早在相关理论法则发现之前就已存在。例如，早在热动力学解释了蒸汽的原理之前，蒸汽发动机业已广泛存在。

最近几年，科学和技术之间的价值分歧越来越尖锐。科学进步的反对者是一直存在的，然而，现在有很多人对技术的恐惧甚于对科学的担心。他们觉得，科学可视为是对永恒的自然法则的和平、客观的探究，但现代社会中，技术的实际应用似乎有点失控。

许多科学史家们认为，技术是发达的工业文明的必然条件，他们也认为，过去几百年的技术发展也已积累了可观的动量。技术创新的速度以几何级别在增长，远远超出了地理和政治的限定。这些技术创新改变了传统的文化体制，往往带来难以预料的社会后果。所以，技术既具有进步性也具有毁灭性。

36.「答案」C

「解析」这是一道细节题。依据原文第3句可知，科学和技术之间的相似之一便是研究 *** 的实验性。因此答案为C.B项中casual不等于原文中的causal，排除。

37.「答案」B

「解析」这是一道是非判断题。依据第2段首句，作者认为“科学是技术创新的理论基础，以及纯理论研究对工业文明的发展是不可或缺的这两种说法都是错误的”，可见作者不赞同的是B项的说法，故B为答案。

38.「答案」A

「解析」这是一道例证题。第2段末句中，作者提到蒸汽发动机是为了反驳“理论研究对工业文明的发展是不可或缺的”这一观点，故答案为A，A中“feed off”意为“靠…生存”。

39.「答案」D

「解析」这是一道句意题。引号句的意思在末段得到了充分的说明，“技术创新改变了传统的文化体制，往往带来难以预料的社会后果。所以，技术既具有进步性也具有毁灭性”，这就是所谓的“失去控制”，可见答案为D.

40.「答案」D

「解析」这是一道询问历史学家态度的态度题。末段中，历史学家们对技术的发展态度具有肯定和否定的两面，所以答案为D.“有保留地认可”。

Part B

「总体分析」

本篇介绍的是美国人对选举的兴趣日渐减少，并分析了相关的几个原因。之一段揭示事情本身，后几段分析原因。就本篇而言，对文章前后结构层次的把握非常重要。

41

本题考察段落内部的逻辑联系，空格的下文说“But it‘s time to stop blaming the citizens”，可见上文必然说到有人指责普通公民们不热衷于美国的政治选举。故答案为E.

42.B

本题考察考生对文章的总体结构的把握能力。既然第二段末句说“Candidates， public officials， and journalists are not giving Americans the type of campaign they deserve”，而且第三段又说到了officials，下文又将说到journalists，可以断定，本段应说“candidates”，即“leadership”，故B项为答案。

43.D

本题考察段落内部的逻辑理解，注意相应的词汇表达。既然空格前讲的是journalists对政治家的正面言论不感兴趣，弃置编辑室地板，而攻击性的言论却被直播（Attack sound bites get airtime； positive statements land on the cutting-room floor），那么可以推论，D项是更符合逻辑的展开内容，用词也密切相关（get more time on the network newscasts）。

44.G

本题涉及段落内部逻辑的把握。既然上文说“we interviewed 100，000 Americans to discover why they‘re disengaging from elections”，那么答案为G，也就很符合逻辑了。

45.F

本题同样涉及段内逻辑，既然上文说“Officials unfailingly urge citizens to do your duty and vote. Yet， these officials embrace policies that make it harder to do that”（官员们催使公民行使职责，参加选举，但另一方面又制定政策，使公民们很难参加投票选举），那么符合逻辑的答案必定是F项了。

Part C

46.「结构分析」这是一个简单句，结构不复杂。

「疑难词汇」词汇“disproportionately”的翻译不必拘泥原文，可灵活翻译为“激…”；另，“without shrinking…”部分的理解要结合上文准确翻译。

「参考译文」技术的发展和金融的自由化使得极端富裕的家庭数量激增，却没能相应地减少贫困家庭的数量。

47.「结构分析」冒号前后为并列结构。后半部分有两个“faster than…”的并列的比较状语从句。

「疑难词汇」冒号前的两个“cause”翻译要灵活处理。

「参考译文」正是这些根本原因衍生出严重后果，从而造成更糟的结果：富裕国家出口的工业产品及服务的价格增长速度远远快于贫穷国家出口的商品及服务的价格，比没有多少国际贸易的贫穷国家所生产的商品和服务的价格增长速度就更快了。

48.「结构分析」“to whom”引导的整个是定语从句，修饰前面的“young men”；定语从句中两个“to threaten…”并列，做“means”的补足语。

「疑难词汇」“means”意为“手段”。

「参考译文」结果导致许多年轻人失业愤懑，而新的信息技术则给了他们威胁社会稳定的手段，甚至可以威胁富裕国家的社会稳定。

49.「结构分析」“Why”引导的是主句，“if”引导的是从句。

「疑难词汇」主句中“subscribed to”意为“同意，赞同”；从句中“if a case can be made that…”可意译为“如果说…”，其中“case”意为“情况”：“gains”意译为“成果”。

「参考译文」如果说商品和资本市场自由化的成果往往集聚到发展中国家的高端收入阶层的手中，那发展中国家的精英阶层为何又赞同西方国家、企业及多边组织所宣扬的全球化议程呢？

50.「结构分析」分号前后为并列结构。

「疑难词汇」“fixed”根据上下文可译为“解决，改变”：“asset”为大纲词汇“资产”。

「参考译文」但是，他们没有注意到世界收入分配的差距与贫困之间的联系；他们以为，给穷人福利和机会而不必改变收入及资产分配结构，就可以解决贫困问题。

Section III Writing

写作分析

写作A是一篇邀请函，考生注意审读规定的情景和相应提纲，挖掘写作内容，做好字数方面的布局，然后按相应提纲逐项展开。写作时，要注意不同的写作对象和内容，注意语体措辞的得体性。

写作B是一篇图画作文，考生要审读标题提纲，看懂图画，确定文章的主题。然后再设定三段的写作内容。考生们写完自己的作文后，可参看并分析下面的范文，如，它是怎样展开三段的内容的，又用了那些句式和词汇去表达内容，从中汲取写作的营养。

参考范文

Part A

Dear Dr. King,

The Department of Computer Science of Beijing University would like to extend to you an invitation to be our guest speaker at the annual conference to be held at the speech hall of our department at nine o'clock, Saturday morning, November 11th, 2004.

As you know, the department is interested in the future development of the computer science. Since you are very familiar with the field, we know your views will be extremely interesting to us all.

You will receive further details later, but we would appreciate having your acceptance soon so we may complete our agenda.

Cordially,

Li Ming

Part B

China is now witnessing a new surge of interest in going to all sorts of night schools or training classes. As is shown in the pictures, lots of people are flocking to English classes while others are rushing to attend lectures on WTO. They all look happy and eager to go to the classes even after a whole day's work.

This enthusia *** for new knowledge can be attributed to the obvious reason that the government's policy of Open-up to the World and particularly China's access to WTO. These have given a fresh impetus to China's trade and exchange with foreign countries. China's trade volume with the world has, reportedly, reached an unprecedented $500 billion and cultural exchanges with other countries are being carried on an increasingly larger scale. The new situation requires that people have to learn more about WTO rules and of course they must also acquire a solid knowledge of English. Otherwise, they may find it difficult to trade or exchange with foreign countries efficiently. They may lose the competition in the process of globalization.

Undoubtedly, China's open policy and the globalization of the world are both irreversible and more and more Chinese will find it necessary to acquire new knowledge and skills. Therefore, more and more people will be going to various training classes or lectures in the years to come.

呵呵，不知道是不是？～～～

铝升水是什么减什么？关于期货的

你引用的新闻里面的升水是指现货升水，现货升水意思是现货价格比近月期货价格高，就叫升水，如果比近月期货价格低，那么就是贴水。题中“欧洲铝升水攀升至每顿435-450美元”意思是当前欧洲现货市场上面铝的价格比伦敦金属交易所交易的近月铝期货价格每顿高435-450美元。

这里面近月期货价格指伦敦金属交易所交易的电解铝期货合约距离当前最近的一个交易月份的期货价格。

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