期货li_期货量化

远期利率协议与利率期货有何区别

区别在于：

交易形态

远期利率协议在场外交易市场成交，交易金额和交割日期都不受限制，灵活简便。利率期货交易所内交易，标准化契约交易。

信用风险

远期利率协议双方均存在信用风险，利率期货极小

交割前现金流

远期利率协议不发生现金流，利率期货每日保证金账户内有现金净流动。

适用货币

远期利率协议一切可兑换货币，利率期货交易所规定的货币 。

具体而言：

远期利率协议是防止国际金融市场上利率变动风险的一种保值 *** 。远期利率协议保值产生于伦敦金融市场，并迅速被世界各大金融中心接受。随着远期利率协议的广泛应用，1984年6月在伦敦形成了远期利率协议" 市场。远期利率协议保值，是在借贷关系确立以后，由借贷双方签订一项 "远期利率协议"，约定起算利息的日期，并在起算利息之日，将签约时约定的利率与伦敦银行同业拆放利率 (LI-BOR) 比较。倘若协议约定利率低于LI-BOR利率，所发生的差额由贷方付给借方。如果协议约定利率高于LIBOR利率，则由借方将超过部分付给贷方。运用远期利率协议进行保值，既可以避免借贷双方远期外汇申请的繁琐，又可以达到避免利率变动风险的目的。而这种业务本身并不是一种借贷行为，不出现在银行的资产负债表上，因此不必受到 *** 管制条例的约束。

利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样，利率期货也是在法律的约束下，通过市场公开竞价，买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响，若利率上升，其市价会下降; 如利率下跌，则其市价会上涨。影响利率水平的因素较多，但主要的因素有: *** 的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，为了避免或减少利率风险，因此而产生了利率期货。利率期货与远期利率有所不同，后者的合约交易仅限于银行系统内进行，并不涉及交易所，没有统一的交易规定; 而且，交易对象是有具体金额、利息期限的币种。"

期货套利是什么意思？

期货中的套利即为跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的

跨期套利又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

扩展资料

套利的风险

1、交易风险

通常两次或三次交易不能严格同时完成，因此存在套利组合部分交易和价格波动部分暴露的可能性，而平仓的可能性也不能保证交易在盈利的价格下进行。不同的市场交易时间也给套利者带来风险。例如，套利者发现IBM的股价在纽约证交所和伦敦证交所之间有利润空间，但由于纽约证交所和伦敦证交所交易时段的不一致，他无法同时在两个交易所完成投资组合操作。

2、无效配对

套利交易的另一个风险来自买卖双方价格关系同时失效。仲裁员可能认为一对资产之间存在密切的价格相关性。他们出售价格被高估的资产，购买价格被低估的资产。他们希望在未来通过缩小资产差距来盈利。然而，仲裁人的判断可能是错误的。由于市场波动，资产组合的价格相关性也将长期失效，这种套利交易将面临超预期的风险。

3、交易对手

由于套利涉及未来的资金交付，因此存在交易对手违约、无法支付资金的风险。如果只有一个交易对手或多个关联交易涉及一个交易对手，风险将进一步加大，特别是在金融危机中，许多交易对手违约，通过杠杆放大风险。

参考资料来源：百度百科——套利

参考资料来源：百度百科——期货套利

关于股指期货的SAR、CCI、BIAS、ATR指标的算法

股指期货中的周期指标除了 *** A、EMA、BOOL、MACD、KDJ等还有很多其他分析的指标，如SAR、CCI、BIAS、ATR有时候也会被交易者用来判断股指期货的走向。正好最近项目中有需要加上这几种指标供用户使用，在此记录一下：

在计算SAR之前，先要选定一段周期，比如n日或n周等，n天或周的参数一般为4日或4周。

计算Tn周期的SAR值为例，计算公式如下：

SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)*[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]

在计算SAR值时，要注意以下几项原则：

1 .初始值SAR(T0)的确定

若T1周期中SAR(T1)上涨趋势，则SAR(T0)为T0周期的更低价

若T1周期下跌趋势，则SAR(T0)为T0周期 的更高价；

2.极点价EP的确定

若Tn周期为上涨趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的更高价

若Tn周期为下跌趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最 低价；

3.加速因子AF的确定

(a)加速因子初始值为0.02，即AF(T0)=0.02；

(b)若Tn-1，Tn周期都为上涨趋势时，

当Tn周期的更高价Tn-1周期的更高价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02

当Tn周期的更高价=Tn-1周期的更高价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)，但加速因子AF更高不超过0.2；

(c)若Tn-1，Tn周期都为下跌趋势时，

当Tn周期的更低价Tn-1周期的更低价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02

当Tn周期的更低价=Tn-1周期的更低价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)；

(d)任何一次行情的转变，加速因子AF都必须重新由0.02起算；

比如，Tn-1周期为上涨趋势，Tn周期为下跌趋势(或Tn-1下跌，Tn上涨)，AF(Tn)需重新由0.02为基础进 行计算，即AF(Tn)=AF(T0)=0.02；

(e)加速因子AF更高不超过0.2，当AF0.2时，AF需重新由0.02起算；

4.SAR值的确定

(a)通过公式SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)*[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]，计算出Tn周期的值；

(b)若Tn周期为上涨趋势，

当SAR(Tn)Tn周期的更低价(或SAR(Tn)Tn-1周期的更低价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的更低价中的最小值

当SAR(Tn)=Tn周期的更低价且SAR(Tn)=Tn-1周期的更低价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即SAR=SAR(Tn)；

(c)若Tn周期为下跌趋势，

当SAR(Tn)Tn周期的更高价(或SAR(Tn)Tn-1周期的更高价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的更高价中的更大值，

当SAR(Tn)=Tn周期的更高价且SAR(Tn)=Tn-1周期的更高价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；

t——当日；

n——时间长度；

Ci——第i日的[收盘价]

Hi——第i日的更高价；

Li——第i日的[更低价]

TRi = max(Hi,Ci-1)-min(Li,Ci-1)

注：一般取n=14，m=6。

其实就是一个求和取平均的过程。

计算公式如下：

乖离率=[(当日收盘价-N日平均价)/N日平均价]*100%

其中N取：6,12,24

BIAS算是比较简单的一个指标。

以日CCI计算为例，其计算 *** 有两种。

之一种计算过程如下：

CCI（N日）=（TP－MA）÷MD÷0.015

其中，TP=（更高价+更低价+收盘价）÷3

MA=近N日收盘价的累计之和÷N

MD=近N日（MA－收盘价）的累计之和÷N

0.015为计算系数，N为计算周期

网上还有一种计算方式是用平均绝对偏差弄的，直接之一种实现了也就没有搞第二种了。这概念只能认得几个字，令人望而却步。

稍微提示一下，计算MD的时候请用绝对值，不然算出的来的指标线会不对。

期货套保何时提货合适

1.期货合约的选择

套期保值的关键在于期货与现货价格之间的相关程度，两者的相关性越高，基差风险就越小，套期保值的效果也就越好。因此，在选择期货合约时，应与现货商品关系越密切越好，也就是说在选择期货合约时，套期保值者应当选择基差更小的契约。

2.期货合约的到期月份的选择

当套期保值者不能确定需要在何时处置现货商品的时候，或者是套期保值者处理现货的时间与期货合约的到期月份不完全一致的时候，此时套期保值者通常有两种选择：

（1）选择近期月份的期货合约，然后于此合约到期前冲销该部位，再将其转换成下个到期月份的期货合约，以此类推，直至与处理现货的时间一致；

（2）选择与可能处理现货时间较接近但到期月份较远的契约，而不必经过太多次的期货合约的转换。

之一种方案的好处是近期月份的期货合约通常与现货市场的相关程度较高，避险效果较好，而且近期月份的期货合约的交易量通常也较大，流动性较好，套期保值者交易也更方便，不过其缺点是必须付出更多的转换成本和手续苛。而第二种方案的好处是减少了交易成本，但是远期月份的期货合约与现货li场的相关性通常较小，市场流动性也较低。因此，一般而言，近期月份的期配合约的套期保值效果相对更好。

如果知道何时处置现货商品，就应该严格按照套期保值的原则进行。

3.套期保值的进场时机

套期保值的进场时机指的是何时进场买卖期货以及买卖次数的问题。如果萎期保值的目标是追求效用（或利润）的更大化，则他并不需要在任何时点都擎有期货合约，而只需要在认为市场走向将对其不利时再进场冲销，这种避险}式一般称为选择性套期保值（selective hedging）。

但是很不幸的是，没有任何一个人能够正确的预测到市场什么时候走向有利，什么时候走向不利，也没有人能够回答这个问题。因此，如果投资者不想冒任何的风险，只是想着把现货市场的风险锁定在一个固定的水平上，那么就应该采取连续的套期保值操作。

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