期货跨品种套利原理_期货跨品种套利原理是什么

期货跨品种套利的注意

一、跨品种套利的逻辑

跨品种套利是指利用两种（或多种）不同的、但相互关联的资产间价格差异进行套利交易，当两者的差价收缩或扩大至一定程度时，平仓了结的交易方式。

二、跨品种套利的理论基础

不同合约价格之间的相关性是进行套利的必要不充分条件。从逻辑上来讲，套利交易的不同品种需要具有内在关联，这种关联性可能体现在两个方面：一是在功能、播种面积、产量上等具有可替代性，属于互补品，符合这一特性的套利策略包括螺纹钢和线材套利、豆油和棕榈油套利、小麦和玉米套利、棉花与PTA套利；二是套利策略涉及的不同品种分布于同一产业链，其价格受成本和利润的约束会具有一定程度的相关性，这类跨品种套利包括大豆与豆粕、豆油的压榨提油套利，铁矿石、焦炭与螺纹钢套利。

跨品种套利是建立在以下理论基础之上：

两个品种之间存在“价差回归”的逻辑。即在正常情况下，拟套利品种存在约束机制，使不合理的价格关系经历一定的时间后总会回归于合理。

期货市场是有效的，资源总能在一定的时间和空间中得到有效配置。也就是说，资金的喜好或市场价格的外在表现能有效推动价差回归正常。

在一段时间内，套利品种的价差总是围绕正常的理论价差上下波动，即使在某一时刻价差偏离正常价差，随着时间的推移总会回到正常价差附近。

三、跨品种套利机会的发现

跨品种套利是为了寻求价差或者价比从非合理区间回到合理区间的过程中锁产生的利润。从相对价格变动中我们可以找到套利的机会，主要存在以下几种情况：

套利品种之间波动幅度不同。当相关品种的价格走向趋于一致，但各自波动幅度不同----即其中一种商品合约的上升或下跌速度快于另一种商品合约时，套利策略成功与否取决于这两种商品合约的价差变化程度。

相关商品价格变动存在时差。相关品种价格发生同方向变动时，变动的节奏很可能是不同的。当存在先后次序时，为价差的偏离和回归创造了条件。

相关商品的各自基本面变化的程度存在差异。对于相关品种来说，即使是同一因素，对于不同品种的市场来说，影响可能并不完全相同，这将导致它们在同一时间段的价格走势的不同步甚至短暂背离，进而产生套利入场机会。

期货套利的原理是什么？

期货套利：是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为．如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利．如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易．正是由于期货市场上套利行为的存在，从而极大丰富了市场的操作方式，增强了期货市场投资交易的艺术特色．在价差交易刚开始出现时，市场上的大多数人都把它当成是投机活动的一种，而伴随着该交易活动的越来越平凡的发生，影响力越来越大的时候，套利交易则被普遍认为是发挥着特定作用的具有独立性质的与投机交易不同的一种交易方式．期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样，套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差，而不是任何一合约的价格进行交易．因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小，从而构成其套利交易的头寸．正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的，因此在期货市场上，这种风险相对较小而且是可以控制的，而其收益则是相对稳定且比较优厚的操作手法备受大户和机构投资者的青睐．从国外成熟的交易经验来看，这种方式被当作是大型基金获得稳定收益的一个关键，可以相信，在我国推出股指期货以后，这种相对风险较小的套利行为也必将在市场上频繁的发生。

什么是跨品种套利，有哪些组合方式？

1.跨品种套利的交易形式是同时或与几乎同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的股指期货合约进行套利交易。例如，跨品种套利道琼斯指数期货与标准普尔指数期货、迷你标准普尔指教期货与迷你纳斯达克指数期货之间等.都可以进行套利交易。

拓展资料；

1.跨品种套利通常以比价或价差来寻找套利机会，虽然此 *** 具有一定可行性，但是跨品种套利作为外联套利，其价差或比值通常是沿着趋势变化的，其一旦出现历史比值的高点（或价差）为比值的低点时，会造成套利的巨大损失。主要是指在买入或卖出某种商品（合约）的同时，卖出或买入相关的另一种商品（合约），当两者的差价收缩或扩大至一定程度时，平仓了结的交易方式。从套利机制上讲，商品期货套利划分为两种套利类型：内因套利和关联套利。

2.棉花与涤短之间的关系

（1）棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食的第二大农作物。棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的商品，是纺织工业的主要原料，也是广大人民的生活必需品，棉纱、棉布和服装还是出口创汇的重要商品。而涤纶的学名为聚对苯二甲酸乙二酯纤维，经过喷丝形成极细的纤维，简称为聚酯纤维，于1953年才开始工业化生产，由于其性能好、用途广，所以发展很快，是世界上产量更大的一种化学纤维。涤纶短纤维主要用来与棉、毛、粘胶、麻以及其它化纤混纺制造各种衣用纺织品。

（2）棉花和涤纶短纤是国内的两个主要棉纺原料，二者之间存在相互替代关系。一般情形下，纺织企业按照订单生产产品，而配棉比是由订单规定的，纺织企业可选择的余地不大，但也不排除在出现特定价差的情况下，部分企业可以根据自身情况，适当地调整纺纱原料中涤短和棉花比例。通过对2010年的棉花和涤短现货价格的之间的统计和相关性分析，两者之间的R方为0.724，成为两大棉纺原料之间能相互替代的基础条件。

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