股指期货的功能与特征_股票指数期货交易的主要功能

股指期货的五大特点有哪些

你好，股指期货具有下列特点：

（1）跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

（2）杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制8倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

（3）联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的标的资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的反映。

（4）高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。

股指期货的作用

一、风险规避功能。

股指期货的风险规避功能是通过套期保值来实现的，从全球市场来看，股指期货可以说是股票市场的诺亚方舟。投资者可以通过在股票市场与股指期货市场反向操作，建立反向头寸，达到规避风险的目的。股票市场风险分为系统性风险和非系统性风险，人们一般采用分散化投资的方式降低非系统性风险的影响，但系统性风险难以通过分散化投资来规避，这时就会用到股指期货。股指期货的标的物是某一类股票 *** 所形成的指数且股指期货具有双向交易机制，这就为市场提供了对冲风险的途径。担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，特别是当市场发生系统性风险以及流动性风险的时候，通过股指期货对冲可以减轻集体性抛售对股市造成的影响。

二、价格发现功能。

股指期货具有价格发现功能这是其本身特点所决定的。首先，股指期货参与者众多，每一类投资者根据自身的预期参与到股指期货的报价之中，所以股指期货价格的形成包含了各方价格预期的信息。其次，股指期货具有双向交易机制，这使得市场定价更为理性。在我国股票市场，投资者往往只能通过做多赚钱，投资者在看多股市时竞相买入，高估股票价值；一旦市场出现大面积抛售，又会因为流动性问题而导致股价大幅下跌，市场的系统性风险较高。股指期货的出现为市场提供了缓冲垫。再次，股指期货的T+0制度让投资者可以根据各类信息及时进行操作，这使价格能及时反应市场信息，从而避免了信息的滞后性。

三、资产配置功能。

股指期货的标的物为股票指数，其合理的现金交割制度保证了股指期货与标的股指走势高度相关这使股指期货具有了资产配置的功能。由于保证金制度的存在，股指期货可以节约投资一篮子股票的组合成本，资金使用效率大大提高；同时通过运用股指期货还会降低对应的一篮子股票的流动性风险。

股指期货有什么特点？

;     股指期货引入了套期保值、套利和投机等市场功能。由于股指期货具有交易成本低，杠杆倍数高，指令执行速度快等优点。相对于融券交易的卖空机制，股指期货的卖空并不实质上涉及现货卖券，故不会直接加剧市场的下跌动能，加之股指期货的流动性大，冲击成本低，市场交易造成的价格变动小，因而受到倾向频繁操作的投机者的喜好。

      (1)跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

      (2)杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为12%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制8倍于所投资金额的合约资产。当然，在预期年化收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

      (3)联动性。股指期货的价格与其标的资产--股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的标的资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的反映。

      (4)高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。

股指期货是什么？

股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

股指期货有哪些功能 股指期货的功能

;     现在有很多股民做股指期货，由此可见股指期货的盈利机会肯定比较多，下面来看看股指期货有哪些主要功能。以下内容，仅供有兴趣者参考学习，希望对大家有所帮助。

一、套利投资功能。股指期货可以与多种证券品种进行套利交易，包括股指期货与股票现货、股指期货与ETF之间的套利，以及不同股指期货合约之间的跨期套利、跨市套利和到期日套利。

二、套期保值规避系统性风险功能。股指期货则提供了对冲股市系统风险的途径，通过现货和期货市场上的对冲操作，使现货和期货市场的预期年化预期收益(损失)相互抵消，达到锁定成本和确保利润的目的，这就是股指期货的套期保值。股指期货把套期保值者的股票的系统风险转移给投机者；

三、价格发现功能。股指期货交易以集中搓合竞价方式产生未来不同到期月份的股指期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期。同时，大量实证研究表明，股指期货价格先行于现货指数价格，这有助于提高股票现货市场价格的信息含量。

四、资产配置功能。具体表现在：一是通过买卖股指期货能够调整投资组合中各类资产的比重，增加市场流动性，提高资金使用效率，而且克服了投资者难以按照无风险预期年化利率借贷资金的问题。二是有利于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理。三是引入做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资者的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。

      由此可见，股指期货具有价格发现、套期保值规避系统性风险、套利投资、资产配置功能。

股指期货的特征有哪些？

;     股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程，也有它自身的独特特征。

之一，股指期货与其他金融期货、商品期货的共同特征

      1、约标准化。期货合约的标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化特点。期货交易通过买卖标准化的期货合约进行。

      2、易集中化。期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易在期货交易所内集中完成。

      3、冲机制。期货交易可以通过反向对冲操作结束履约责任。

      4、日无负债结算制度。每日交易结束后，交易所根据当日结算价对每一会员的保证金帐户进行调整，以反映该投资者的盈利或损失。如果价格向不利于投资者持有头寸的方向变化，每日结算后，投资者就须追加保证金，如果保证金不足，投资者的头寸就可能被强制平仓。

      5、杠杆效应。股指期货采用保证金交易。由于需交纳的保证金数量是根据所交易的指数期货的市场价值来确定的，交易所会根据市场的价格变化，决定是否追加保证金或是否可以提取超额部分。

第二、股指期货自身的独特特征

      股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。

      合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。

      股指期货的交割采用现金交割，不通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。

第三、股指期货与商品期货交易的区别

      1、标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是真实的标的资产；而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。

      2、交割方式不同。股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；而商品期货则采用实物交割，在交割日通过实物所有权的 *** 进行清算。

      3、合约到期日的标准化程度不同。股指期货合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。

      4、持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有预期年化预期收益；而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。

      5、投机性能不同。股指期货对外部因素的反应比商品期货更敏感，价格的波动更为频繁和剧烈，因而股指期货比商品期货具有更强的投机性。

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