期货程序化大赛和_期货大赛如何报名

言程序：冠军团队—量化圈的“言承旭”

人物介绍：

台湾更大财经节目东森金钱爆受邀来宾、台湾各大财经媒体专栏作家，同时也是现为全球量化交易私募基金（PE）经理、期货日报专栏作家、央视CCTV期货时间大赛－策略供应者、第七届全国期货实盘赛量化基金经理大赛评审，七禾网期货中国程序化投资顾问。

言程序领导的交易团队横跨经济、统计、计算机工程及财务工程领域，运行全球量化投资，尤其擅长日内交易。参与沪深300股指期货的日内交易以来，保持良好的收益（2011年5月-2012年5月，操作的纯日内账户，更大回撤15%，以不断出金的非复利增长形势，获得70%的收益）。

第七届全国期货实盘交易大赛“程序化交易组”之一名，6个月净值由1至5.25，更大回撤率3.35% 。

东方智慧程序化交易实盘大赛第二季“程序化交易组”之一名，5个月单利142.89%，回撤3.13%。

2013央视CCTV期货时间程序交易大赛之一名，2013年单利78.58%，回撤13.8%

和大多数投资者或者期货界的业内人士一样，初次听到“言程序”这三个字，自然而然脑中浮现的是《流星花园》中“道明寺”的扮演者-“言承旭”，一个演艺界的明星。言程序则是期货界名副其实的明星。对于这个名字，言程序也有一番自己的解释。“程序，很明显就可以联想到程序化交易。言，我们希望通过演讲的 *** ，通过媒体传递来宣讲我们的理念。”虽然“言程序”是作为他个人的艺名，但是他觉得这代表着整个公司团队，而他只是作为团队的代表人物去阐述整个团队的中心思想。现在他以投顾的身份运作的几款产品，取得了稳定的盈利。例如七禾言程序交易团队零号基金，成立于2013年12月31日，总规模3490万，现在（2014年9月19日）净值为1.168。丹寅言起基金，成立于2014年2月14日，总规模3000万，现在（2014年9月19日）净值为1.185。近期言程序仍以投顾身份，拟发一款名为马达言起3号的产品。

言程序选择金融市场，并非只是偶然，在他小的时候，他父亲就因为投资期货而破产，当时留给他最深刻的东西就是父亲的一句话：“儿子，千万不要碰期货跟股票，那是害人的东西。”但是言程序并没有因此而放弃，他反而觉得应该为在期货市场没有实现目标的父亲做一些有价值的事情。进入这个行业之后，言程序认识到父亲的失败是因为无法克服人性的弱点，所以他就找到了量化这条路。当程序化交易、量化交易在国内还未盛传的时候，言程序采用的也是主观交易，这也致使他再次经历破产。到2003年时，程序化交易传入台湾，言程序的之一反应就是：对了，我们就是要这个！然后他们根据技术分析、量化值或者是统计化之后出现的讯号去做交易，但是当时的程序化并没有现在的先进，它只能给出讯号，必须人为去执行，在这之中又掺杂了人性的弱点。经历了失败之后，他最终认为还是要交给计算机去执行，随着程序化交易的发展以及团队的不断开发、研究，终于实现了全自动的程序化交易，这也让言程序整个团队在2008年的金融海啸中获得了财富的增长。

为什么言程序包括他的整个团队都如此信任量化交易？之一，优秀的主观交易者有一套自己的能够稳定盈利的思路，是无法复制的。第二，言程序团队经过统计，从事量化交易的人，在市场中会活得更久。第三，随着资产管理时代的发展，作为投顾的言程序，管理产品的规模在逐渐扩大，而他坚定地认为量化交易是可以掌管大资金的一个行为模式。但同时，言程序不管在期货中国网的专访、演讲或者其它媒体的访谈中，他都表示，不要把量化给神化了，量化是一个投资工具，同样90%的人亏钱，10%的人挣钱。想要作为这10%中的一员，还需要做好策略的开发、适度优化，以及资金的管控等。

据期货中国了解到，言程序团队研发的策略有日内、隔夜、价差套利策略。每一组都至少有3-6个以上的投资组合，这样组合起来大约会有20个以上的策略投资组合。而在备用策略库中，大概有50个以上的策略。“我们开发策略很快，简单的想法1、2天就能完成。”虽然策略开发对言程序而言并不是一件难的事情，但是他认为策略开发出来之后，别急着拿真钱下单，先至少观察3个月，如果绩效曲线往上了再用。毕竟一个策略的投入使用是需要一段时间来验证的。市场唯一确定的就是它的不确定性，那么也就不存在可以永远获利的策略，所以言程序觉得对策略做适度的优化是必要的。而在策略的使用上，不同的资金规模，言程序会配置不同的策略。针对100万的账户，他会做6手股指日内和1手股指隔夜。而针对1000万以上的账户，40%股指日内、10%股指隔夜、20%商品价差套利。尽可能纳入所有的策略，让整个收益曲线平滑。

当大行情来临的时候，有些人会主动选择加仓，从而获取更多的利润。但是从言程序的角度来看，加码只适用于高手，对于一般的普通投资者而言，只会垫高成本，加大风险度。这是一种加大风险、扩大杠杆的行为，假如行情反转，损失会惨重。但如果能做2手的时候，第2手单不做加码单，改做不同的策略。虽然是两个不同的策略，但在同样的大行情中，都会进场交易。而在小行情中，当一个策略其它而另外一个策略若为启动，则自然也会产生加码的效果。言程序最后还是强调了一点，如果没有十分的把握和信心，没有 *** 段的行情出现，不要麻木加仓。

“量化交易很容易入门，仅是一个技术，而资金控管却是一门艺术，因为再好的策略，如果你用全压重仓的心态去交易，总有一天你的一切会归零。没有资金控管，无论收益翻多少倍，明年只要亏损50%，你的资金就全部夭折了，这是很血淋淋的现象。”言程序还在某媒体上发表了一个观点：世界上最痛苦的是对自己所在乎的人、事、物无能为力，更痛苦的是发现，毁灭这一切的竟然是自己。所以严格的资金控管和纪律才能保证活着，团队把破产风险限制在接近0，千万不要躁进，不要逆天而行，因为活着比什么都要重要。重仓更大的风险在于即使你有90%的程序预测是正确的，也有10%产生重大的亏损。而这10%的概率，就有可能使你的财富重新归0。言程序在CCTV期货时间的兵器谱上展示的账户，每天都用100万的资金做，到2014年7月为止，排名之一位。而比赛刚开始的时候，排名在50左右，拿到之一名，并非瞬间而是经过了一年多的时间。“我的报酬率不高，每天赚1%、2%。我的策略永远是5成仓以下。”

期货高频交易可以程序化吗

期货高频交易可以程序化。

期货高频交易是自动化交易的一种形式，以速度见长，它利用复杂的计算机技术和系统，以毫秒级的速度执行交易，且日内短暂持仓。

交易费用、买卖价差、下单方式和交易速度。这几个因素中对交易速度的追求可能是高频交易策略的核心竞争力之一。

高频交易的两大核心要素,其一是产生高频交易信号的交易策略;其二是优化交易执行过程的算法。这两大核心要素都对高频交易平台的运算速度提出了极高的要求。

高频交易策略的交易速度包括两个部分:

一部分是指高频交易系统接收实时行情,分析数据,发出买卖交易指令的速度;

另一部分是指交易指令到达交易所的速度。前者需要优秀的算法程序和功能强劲的计算机硬件;后者需要迅速、稳定的 *** 连接。高频交易策略的开发流程。

期货量化交易和程序化交易有什么区别？

量化交易：

量化投资理论是借助现代统计学和数学的 *** ，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报

量化从一开始也不是作为定性的对立面而提出的 *** ，它是将定性分析中的技术分析策略用模型固化，替代过程中可以用电脑进行的部分并将其效用极大优化

量化交易策略几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等

程序化交易：

程序化交易系统是指设计人员将交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，并将交易策略系统化。

当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。程序化交易的操作方式不求绩效之一、不求赚取夸张利润，只求长期稳健的获利，于市场中成长并达到财富累积的复利效果。经过长时期操作，年获利率可保持在一定水准之上。

交易系统构成：

一句话：极其开放模型(策略)的设计、风险动态管理技术、误差矫正反馈检验准确率、快捷的下单速度。这四项组成了整个程序化交易系统。

程序化交易的买卖决策完全决定于自己的交易理念系统化、制度化的逻辑判断规则，透过电脑的辅助，将各种交易理念转化为电脑程序语言的一种交易模式，即由电脑来代替人为发出买卖讯号，再根据系统使用者发出的委托方式，由电脑自动执行下单程序。

马玉敏：多样化配置 “人工程序化”交易

在首届和讯期货实盘大赛上，四品种单项冠军选手Nassim给大家留下了深刻的印象。而一年之后的第二届大赛，又涌现出了一位“四项全能”选手，来自上海的选手马玉敏复制了Nassim的佳绩，勇夺豆油、白糖、PTA、焦炭四个品种的单项奖冠军。

与Nassim专注农产品基本面研究不同，马玉敏所获奖的这四个品种横跨了农产品、能源化工两大领域。在和讯网第二届期货大赛颁奖典礼现场，马玉敏接受了和讯期货的专访，介绍了自己的期货交易理念和 *** 。

准程序化的交易逻辑

包括获得冠军的四个品种在内，本次大赛马玉敏昵称为“老马”的参赛账户参与过交易的品种多达21个。马玉敏自己透露，实际上他日常会同时配置的品种就有十多个，“除非是一些流动性比较小的品种，一般我都会参与”。

同时交易十余个品种，对于所有交易都由自己盯盘的马玉敏来说，运行基本面研究显然并不现实，马玉敏表示，他从来不看基本面，只看技术面，做趋势交易，对于他来说“不管是铜、橡胶、大豆，都只是个代码”。

马玉敏将自己的交易风格定义为“准程序化”。跟标准的程序化交易一样，他会制定一系列的开仓、平仓规则，一旦信号出现，则之一时间运行相应操作；不过与程序化交易不同的是，这所有的操作的执行，都是由马玉敏自己人工完成的。

如果出现极端不利的情况，配置的多数品种同时出现亏损怎么办？

马玉敏表示，出现这种情况的话就是他最忙的时候，“要一个一个的去平仓”，“我能够接受盈利单子的浮盈减少，但如果是亏损的单子，我一定会尽快处理掉”。执行力不足，经常出现人工操作干扰程序判断的情况是很多人运行程序化交易当中常会犯的错误，而在这一点上，马玉敏的“人工程序化”则做的很到位。

由人工来完成原本电脑的工作，是否会忙不过来？马玉敏认为不会。

中长线趋势交易 操作压力不大

马玉敏一般看盘看的是周线、日线，下单频率不是很高，“最长的一个单子放了一年半，只不过中间移了两次仓，一直没有平”。在开仓选择方面，当马玉敏判断好了趋势、选定品种之后，倾向于选择更远的合约开仓，但原因并不是因为他喜爱做非主力合约，而是因为“选择比较远的合约可以尽可能减少移仓的麻烦”。以铜为例，如果决定要进场时铜主力合约是1501的话，那马玉敏会选择1505合约开仓，如果不是出于流动性考虑的话，甚至他会更愿意做1508合约。

当然，也会有当天开仓当天平的情况，如果触及了预设的平仓条件的话，一定果断平仓。

谈及今年以来给他留下最为深刻印象的行情，马玉敏毫不犹豫的回答：“铜”。今年沪铜的过山车行情其实他也抓到了开头，“我是51,000开的空仓，当跌倒46,000的时候没有平，直到涨回50,000才平的仓，总共只赚到1000个点”。

多品种配置 分散风险

对于马玉敏来说，没有重仓、轻仓的概念，“按照规则走，按照‘程序’来交易”。由于他主要从事的是股票交易，在期货当中的资金规模在总规模中的占比其实并不算大头，因此能保证一个比较好的心态，在行情出现波动的时候不会太紧张。

在期货中的资金马玉敏会依据事先制定的规划，在十余个品种中相对平均的分配。“可能铜会稍微多配一点，因为保证金比较高；可能螺纹钢会多配一点，因为流动性充足，进出方便”；此外，他还会根据判断，当有个别品种将会有趋势性行情出现的时候，可以适当的增加仓位，但绝对不会出现单个品种持仓占比超过过大的情况，“一般多的也就配15%左右”。

对于今年期货大赛夺冠的四个品种，实际上马玉敏并没有特别的关照，只是因为这四个品种今年的走势趋势很明显，“走的淋漓尽致，没有很纠结的行情”。

展望未来，马玉敏表示还会继续坚持现有的操作方式，他认为这种方式“至少在现在市场上还是有效的”。通过多品种的分散配置，可以有效的分散交易当中遭遇的非系统性风险。

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