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今天(3月26日),对中国期货市场而言,是一个值得被铭记的日子。
作为我国首个国际化期货品种,原油期货的上市不仅可以服务于我国实体经济高质量发展,也会进一步促进我国金融市场对外开放,意义重大。作为大宗商品中的之一商品,原油期货的上市将给期货市场的规模总量带来巨大变化。
*** 主席刘士余在上市仪式上表示,今天中国原油期货正式上市,标志着上海国际金融中心建设迈出了新步伐。
从国际影响来说,中国版原油期货上市,将弥补现有国际原油定价体系的缺口,建立反映中国及亚太市场供求关系的原油定价基准,对中国及亚太地区乃至全球都是一件好事。
随着人民币计价和结算的原油期货市场逐步成熟、吸引力的增加,将促进人民币在国际上的使用,也有利于推动人民币国际化进程。此外,对当前中国谋求全球原油定价权具有划时代意义。
从国内影响来说,企业可以利用本土原油期货市场进行套期保值管理风险,同时把宝贵的投资者资源留在国内,也可实现市场优化石油资源配置,更好地反映国内供求关系,进而实现服务好实体经济的功能。
同时,原油期货在开放路径、税收管理、外汇管理、保税交割及跨境监管合作等方面积累的经验可逐步拓展到铁矿石、有色金属等其他成熟的商品期货品种,进而推动我国商品期货市场甚至金融市场全面开放。
此外,原油期货选择在上海率先起步,将推动上海国际金融中心建设。
从百姓角度来说,中国版原油期货上市后企业的风险得到平抑,相关产品价格稳定,作为消费者将间接享受其中的“优惠”,也丰富了我国期货品类,给投资者更多选择,也让居民财富管理手段更充分。
中国推出原油期货,不仅引发金融机构、能源机构的关注,也得到了“世界金融期货之父”梅拉梅德的高度评价。
今年86岁的梅拉梅德,可以说是国际金融界的巨擘,看上去要比实际年龄年轻不少,无论思维还是口才,都十分清楚犀利。他说目前全球最主要的两大原油市场分别是WTI西得克萨斯轻质原油和北海布伦特原油,全球的原油定价也是基于这两种原油的期货价格。对于中国推出原油期货,他给予了高度评价。
不仅如此,梅拉梅德认为,作为原油消费大国之一,中国应该在全球原油基准价的定价上拥有发言权,在原油基准价定价的全球格局下,中国也应该有一席之地。而中国推出原油期货,也向世界表明,中国正在加大力度向外界打开市场。
芝加哥期货交易所终身主席利奥·梅拉梅德:“当期货交易市场向国际贸易打开大门的时候,无论是交易哪种商品,这都会将国外投资者、国外参与者吸引到中国的市场里。这也就意味着中国对外开放贸易,这向国际化和全球化迈出了影响深远的一步。我觉得这也是中国想要去做的事情。所以我觉得中国推出原油期货交易是非常有意义的行为。”
原油是未处理的石油。
习惯上把未经加工处理的石油称为原油。一种黑褐色并带有绿色荧光,具有特殊气味的粘稠性油状液体。是烷烃、环烷烃、芳香烃和烯烃等多种液态烃的混合物。
主要成分是碳和氢两种元素,分别占83~87%和11~14%;还有少量的硫、氧、氮和微量的磷、砷、钾、钠、钙、镁、镍、铁、钒等元素。比重0.78~0.97,分子量280~300,凝固点-50~24℃。原油经炼制加工可以获得各种燃料油、溶剂油、润滑油、润滑脂、石蜡、沥青以及液化气、芳烃等产品,为国民经济各部门提供燃料、原料和化工产品。
上海国际能源交易中心这样定义中国建设原油期货市场的意义:“我国推进原油期货市场建设,旨在为企业提供有效的价格风险管理工具,为企业持续经营提供风险屏障。此外,尽管欧美已有成熟的原油期货市场,但其价格难以客观全面反映亚太地区的供需关系。推出我国的原油期货,将有助于形成反映中国以及亚太地区石油市场供求关系的基准价格体系,通过市场优化石油资源配置,服务实体经济。建设原油期货市场是我国期货市场的对外开放和国际化的重要实践之一。”
建立中国的原油市场定价权
中国一直以来就是原油的消费大国。
根据《BP世界能源统计年鉴2017》资料显示,2016年度,在北美、中南美洲、欧洲及欧亚、非洲,原油消费量和产量相差并不多;中东地区的年产量高达14.97亿吨,而消费量仅为4.18亿吨;亚太地区则是和中东地区完全相反,年产量3.83亿吨,消费量却高达15.57亿吨。
具体到中国的情况,同样也是生产量远远跟不上消费量。作为第六大原油生产国,中国在2016年的原油生产量为3999千桶/日,而消费量却达到12381千桶/日,这让中国成为仅次于美国的全球第二大原油消费国。
但在中国的期货市场上,原油期货合约目前仍然是一片空白。倒是原油加工产业链上的一项产品——燃料油,其期货合约在上海期货交易所上市,但成交量寥寥。
原油,被誉为“工业的血液”。原油价格的变化,甚至可以影响到世界经济的上下波动,而原油期货的交易价格变动,对原油现货市场的影响也越来越大。在庞大的消费需求下,中国推出属于自己的原油期货合约,显得意义非凡。
助推人民币国际化
在原油期货的总体设计思路中,明确写有“人民币计价”这一条,也就是说,不管是面对境内投资者,还是境外投资者,原油期货均采用人民币进行计价和结算。
目前,国际上共有12家交易所推出了原油期货,其中,最主要的原油合约包括三种,分别是洲际交易所上市的布伦特原油、芝加哥商品交易所上市的WTI原油、迪拜商品交易所上市的阿曼原油。这三种原油期货的交易报价均以美元为单位。
而在中国的原油期货正式上市之后,上海国际能源交易中心也将成为全球惟一一个以人民币计价的原油期货上市所在地。
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