期货交易主体_期货交易主体资格

期货交易主体的权利和义务

期货法律关系的内容是指期货法主体享有的期货权利和承担的期货义务，是期货法律关系的基本要素，是连接期货双方当事人的纽带。

期货权利的涵义包括:①在期货法规定的范围内，期货权利主体有权根据自己意志进行一定期货活动行为和抑制他人的一定行为。如美国CFTC禁止预定交易、虚卖、融通交易等不是在交易大厅公开竞争的一切交易，并且规定投机交易合约更大数量和价格更 *** 动幅度，以抑制投机商操纵市场价格行为。②在期货法规定的范围内，期货经纪商可以 *** 期货交易，但是必须遵循CFTC的一系列规定。如CFTC规定:凡接受客户指令、替客户买卖期货合约、收取客户保证金、替客户开立账户的个人或组织，都必须以期货佣金商的名义向CFTC登记。③在期货法规定的范围内，由于他人的行为而使自己的权益不能实现时，期货权利主体有权请求国家机关予以保护。如1987年10月19日的股市风潮，使香港期货交易所发生了恒生指数期货违约事件，香港期货保证公司已无法确保市场上的履约要求，便向港英 *** 请求贷款予以保护。港英 *** 和香港商会根据实际情况，各筹资20亿港元确保期货市场的履约信誉。所以，期货权利是期货法律赋予期货关系主体实现其意志或利益的资格、能力或可能性。

期货义务的涵义包括:①期货义务主体必须依据法律的规定，采取一定的行动，以保证主体的权益得以实现。②期货法主体所承担的义务，限定在期货法规定的或者约定的范围之内，任何人都不得超出这个范围要求义务人履行义务。③期货法主体应自觉履行自己的期货义务，如履行不当，就主动应该接受法律的制裁。凡是法律对某一种期货活动作了必须或者禁止的规定时，期货法主体必须受此约束，否则应承担相应的法定责任。

期货交易与期货交易市场

;     期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方以实物交割来了结义务。

      期货交易特有的套期保值功能、防止市场过度波动功能、节约商品流通费用功能以及促进公平竞争功能对于发展中国日益活跃的商品流通体制具有重要意义。中国的期货交易有了很大的发展，但是由于缺乏相应的立法，各地各行其是，使得期货交易处于无法可依的状态，且过度投机行为盛行。加强期货交易的专门立法极为必要。

      期货交易市场(market of futures transaction)由期货交易主体、期货交易所、期货经纪公司和期货结算所构成的有机整体，现代市场体系中的一个重要组成部分。发达国家期货市场及其结构和功能已实现了制度化、规范化和法律化。我国尚处于试点、起步阶段，有关政策法规正在不断完善之中。

期货交易的目的和种类

;     (一)期货交易的目的

      期货交易有两个目的，一是投机获利，二是套期保值。

      1.投机

      定义：在期货市场上以获取价差预期年化收益为目的的期货交易行为。

      具体做法：投资者根据自己对期货价格变动的判断，不断地买入或卖出期货合约，通过价差获取较高利润。

      2.套期保值

      定义：以回避现货价格风险为主要目的的期货交易行为。

      具体做法：生产者、商人或消费者在期货市场做一个与现货品种、数量完全相同而头寸相反的交易，即在现货市场上买进(或卖出)某种商品的同时，在期货市场上卖出(或买入)同种、同量商品的期货合约，以抵消或限制由于价格波动对现货造成的风险。 套期保值的目的不为获利，只在避险。

      按照套期保值的形式，套期保值可分为买入套期保值与卖出套期保值两种。

(二)期货交易的种类

      1.按照期货合约标的物的不同，期货交易可分为商品期货交易和金融期货交易。

      2.按照期货市场参与者的不同，期货交易可分为期货交易所、期货经纪商、期货投资者或期货交易者等不同主体。

      3.按照期货投资者进行期货合约买卖的动机和目的的不同，期货交易可分为套期保值交易和投机交易。

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