利率对国债期货的收益率_利率期货与国债

国债价格和利率的关系，两点很重要

;     国债是以国债信用为担保发行的理财产品，在所有投资理财产品中，有着安全性更好、预期收益最稳定的特性。不少投资者知道，影响国债价格的因素很多，比如国家信用等，但是最主要的因素还是利率，利率又分为票面利率和市场利率，这两点很重要，国债价格和利率的关系具体是怎样的呢？

1、国债价格和票面利率的关系

      国债是以固定的票面利率发行的，因此国债发行之后，它的票面利率是固定的，不会随着市场的利率改变而改变。

      例如期限是5年，票面利率是预期年化预期收益率5%，实际上该国债的实际价格就是国债的面值加上预期年化预期收益率，等于105元。也就是票面利率越高，国债的价格也越高，两者呈现出正相关性，但是这是建立在不考虑到期预期收益率的情况下，相对好理解。

2、国债价格和实际利率的关系

      当当期利率上升时，其他条件不变的情况下，国债的票面价格会下降，当当期利率下降时，国债的票面价格会上升。两者之间，呈现出负相关性，这是由债券属性所决定的。因为随着实际利率下降，发行成本降低，导致以前发行的国债的整体预期收益率偏高，随着两者逐渐走向统一，价格走高就是必然。

      因此国债价格和利率的关系，需要辩证的看待是票面利率还是实际利率，国债价格和票面利率是正相关关系，和实际利率是负相关关系。温馨提示：理财有风险，投资需谨慎。

国债期货收益率

国债收益率与国债价格的关系，先说结论：非常明显，国债收益率和国债价格呈现相反的走势，随着国债收益率上升，国债的价格下跌，而随着国债收益率下降，国债的价格上涨。即，国债收益率和国债价格的关系是反向的跷跷板关系。

为方便大家理解，我们先从最简单的例子开始，银行存款。



假设一年后准备从银行领到105元的本息总额，那么在银行不同存款利率下，你现在分别需要存入的本金为：

5%银行存款利率：105元=P（1+5%），P=100元。即现在你要存入100元本金。

10%银行存款利率：105元=P（1+10%），P=95.45元，即现在你要存入95.45元本金。

20%银行存款利率：105元=P（1+20%），P=87.50元，即现在你要存入87.50元本金。

很明显，银行的存款利率越高，你现在要存入的本金就越低，两者关系是反向的。

然后，我们来看一下国债收益率与国债价格之间的关系。

假设某一年期国债，票面利率是5%，票面金额100元。亦即一年到期后国债偿付的本金和票息总额为105元。那么在不同的国债收益率下，你现在买入这张国债的价格分别是：

5%国债收益率：105元=P（1+5%），P=100元，即你现在买入国债需要100元。

10%国债收益率：105元=P（1+5%），P=95.45元，即你现在买入国债需要95.45元。

实际上跟银行存款的例子是一模一样的，国债收益率和国债价格之间也是一个反向的跷跷板关系，区别仅在于一个是银行存款一个是购买国债而已。

利率对国债如何影响？

利率不会响国债期货价格，影响期货价格的只有供求数量，即供大于求，价格下跌，供不应求，价格上涨。

1·市场利率降低，意味着新发债券的利率也会降低，相对于已经上市的这些老债券来说，老债券的收益率就比较高了，也就是老债券的价格被低估了，所以这个时候就会买入债券，获取比市场利率高的收益，这样债券的价格就会涨，随着债券的价格上涨，收益率就会降低，价格和收益率重新达到均衡，跟市场利率匹配

2· 债券的价格跟债券的收益率是成反比的，市场利率会影响债券的收益率。

3·市场利率(marketinterestrate/marketrate)是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。

4·债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

利率，国债收益率，国债价格三者之间的关系

利率上升，国债价格就会向下，国债收益率就相对上升。

利率和国债收益率是正比例关系

这两个与国债价格是反比例关系。

因为国债一发行，国债利率就固定了，如果把银行利率发生调整，只能用国债价格来平衡。

国债利率和风险收益率

国债一般被称为“无风险收益率”，目前三年期国债收益率为2.8%左右，五年期国债收益率大约3%左右；

也可以关注一下中小型银行的“智能银行存款”，享受存款保险保障（根据《存款保险条律》规定：个人在单个银行的普通存款享受50万以内100%赔付），“利率”在4%-5.5%左右，具有流动性高（可提前支取）、利率高于一般存款的优点。

利率加息与国债价格和收益率的关系？

银行利率与国债收益率是相互竞争关系，如果加息国债收益率不变或下降投资者就不会买国债了，全都去存钱了。

拓展资料：

国债（national debt; government loan），又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央 *** 为筹集财政资金而发行的一种 *** 债券，是中央 *** 向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有更高的信用，被公认为是最安全的投资工具。

中国的国债专指财政部代表中央 *** 发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称，稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债三种。

2020年6月15日，财政部发布通知明确，2020年抗疫特别国债启动发行。9月，富时罗素公司宣布，中国国债将被纳入富时世界国债指数

国债发行目的

筹集资金：在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国 *** 在战时通用的方式，也是国债的更先起源。

国家要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。

平衡财政收支：一般来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。以上三种办法比较，增加税收是取之于民用之于民的做法，固然是一种好办法但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的做法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。 *** 通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债的发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货紧缩。

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