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期货从业人员资格考试模拟试题一
1、国际期货市场是怎样产生的? 2、什么是期货合约、期货交易、期货市场? 3、期货交易与现货交易的联系与区别? 4、期货交易与远期交易的联系与区别? 5、期货交易的基本特征是什么? 6、期货市场和证券市场有什么不同? 7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段? 8、国际期货市场的发展趋势有什么特点? 9、我国期货市场是怎样建立的?
期货从业人员资格考试模拟试题答案一
1、国际期货市场是怎样产生的?
答:现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年,芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约,同时实行保证金制度,向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金,作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新。促成了真正意义上的期货交易的诞生。随后,在1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任,更加促进了投机者的介入,使期货市场流动性加大。1883年成立了结算协会,向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。到1925年,芝加哥交易所结算公司(BOTCC)成立,现代意义上的期货交易结算出具雏形。
2、什么是期货合约、期货交易、期货市场?
答:期货合约----是由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。 期货交易----期货交易是指在期货交易所内集中统一买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它是以现货交易为基础,在现货交易发展的一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易和现货交易互相补充,共同发展。 期货市场----期货市场就是买卖期货合约的市场。其职能是规避风险和发现价格。
3、期货交易与现货交易的联系也区别?
答:联系----期货交易是以现货交易为基础,在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充,共同发展。 区别----①交割时间不同,现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动,买卖双方一旦达成交易,实现商品的所有权的让渡,商品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交 *** 物的收付之间存在着时间差,发生了商流与物流的分离。 ②交易对象不同,现货交易的对象主要是实物商品,期货交易的对象是标准化合约。从这个意义上说,期货不是货,而是关于某种商品的合同。 ③交易目的不同,现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权,是满足双方需求的直接手段。期货交易的目的不是为了获得商品,套期保值者是为了转移现货市场的价格风险,投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 ④交易的场所和方式不同,现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制,交易灵活方便,随机性强,可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。 ⑤现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式,同时也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度,交易双方必须交纳一定数量的保证金,并且在交易过程中始终维持一定的保证金水平。
4、期货交易与远期交易的联系与区别?
答:联系----远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。区别----①交易对象不同,期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约,远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同,所涉及的商品没有任何限制。 ②功能作用不同,期货交易的功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系,减少价格波动的作用,但是远期交易缺乏流动性,所以其价格的权威性分散风险的作用大打折扣。 ③履约方式不同,期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。远期交易虽然可以采用背书 *** 方式,但最终的履约方式是实物交割。 ④信用风险不同,期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险小,远期交易从交易达成到完成实物交割有相当长的一段时间,具有较高的信用风险。 ⑤保证金制度不同,期货交易有特定的保证金制度,按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取。远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。
5、期货交易的基本特征是什么?
答:合约标准化;交易集中化;是双向交易、对冲机制;有每日无负债结算制度;具有杠杆作用。
6、期货市场与证券市场有什么不同?
答:基本经济职能不同,证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同,证券交易的目的是让渡证券的所有权;期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场结构不同,证券市场分为一级市场和二级市场;期货市场并不区分一级市场和二级市场。保证金制度不同,证券交易必须缴纳全额保证金,期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。
7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段?
答:国际期货市场的发展,大致经历了由商品期货到金融期货,交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生;随着现货生产和流通的扩大,不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦,1876年成立;1933年,纽约商品交易成立,1974年推出黄金期货合约,在70~80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机,给世界经济市场带巨大的冲击,石油等能源产品的价格剧烈波动,直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所(CME)设立了国际货币市场部分(IMM)首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上之一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日,芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约,为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所(CBOE)就是世界上更大的期权交易所。
8、国际期货市场的发展趋势有什么特点?
答:①期货中心日益集中 ②联网合并发展迅速 ③金融期货后来居上 ④交易方式不断创新 ⑤服务质量不断提高
9、我国期货市场是怎样建立的?
答:我国的期货市场起因源于80年代的改革开放。80年代中后期,一批学者提出了建立农产品期货市场的设想。1988年3月七届人大之一次会议上的《 *** 工作报告》中指出:“加快商业体制改革,积极发展各类批发市场贸易,探索期货交易。”1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货交易为基础,引入期货交易机制,作为我国之一个商品期货市场正式开业,迈出了中国期货市场发展的之一步。1991年6月10日,深圳有色金属交易所成立,并于1992年1月18日开业,同年5月上海金属交易所开业;1992年9月之一家期货经纪公司----广东万通期货经纪公司成立,同年年底,中国国际期货经纪公司开业。
期货从业人员资格考试模拟试题三
1、期货交易所的性质和主要职能是什么? 2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式? 3、会员制的具体内容是什么? 4、我国期货交易所的会员制构成是什么样的? 5、结算部门的功能作用都有哪些? 6、期货经纪公司的性质和设立条件是什么?
1、期货市场具有哪些基本功能? 2、期货市场是怎样实现规避风险功能的? 3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能? 4、期货市场在宏观经济中有哪些作用? 5、期货市场在微观经济中有哪些作用?
期货从业人员资格考试模拟试题答案二
1、期货市场具有哪些基本功能?
答:期货市场具有两大基本功能:规避风险和发现价格
2、期货市场是怎样实现规避风险功能的?
答:规避风险的功能,是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务、有效的回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。生产经营者通过期货市场规避风险的方式是进行套期保值操作。
3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能?
答:发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。期货市场形成的价格之所以能被公众所承认,是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场,期货价格是在专门的期货交易所内形成的。 期货交易所汇集了众多的卖方和买方,通过场内出市代表,把自己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到交易所内。同时,按期货交易所的规定,所有期货合约买卖都必须在交易所的交易场内通过公开竞价的方式进行,不允许场外交易,这样使得所有买方和卖方都能获得平等的买卖机会,都能通过场内出市代表表达自己的真实意愿,从而使期货市场成为一个公开的自由竞争的市场。这样,通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场,这样形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动趋势。
4、期货市场在宏观经济中有哪些作用?
答:(1)调节市场供求,减缓价格波动(2)为 *** 宏观调控提供参考依据(3)促进本国经济的国际化发展(4)有助于市场经济体系的建立与完善
5、期货市场在微观经济中有哪些作用?
答:(1)能够锁定生产成本,实现预期利润(2)能够降低流通费用,稳定产销关系(3)能够提高合约兑现率,稳定经济秩序
期货从业人员资格考试模拟试题三
1、期货交易所的性质和主要职能是什么? 2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式? 3、会员制的具体内容是什么? 4、我国期货交易所的会员制构成是什么样的? 5、结算部门的功能作用都有哪些? 6、期货经纪公司的性质和设立条件是什么?
期货从业人员资格考试模拟试题答案三
1、期货交易所的性质和主要职能是什么?
答:期货交易所的性质:期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所,其性质是不以赢利为目的,按照其章程的规定实行自律管理,以其全部财产承担民事责任。主要职能:提供交易场所、设施及相关服务;制定并实施业务规则;设计合约、安排上市;组织和监督期货交易;监控市场风险;保证合约履行;发布市场信息;监管会员的交易行为;监管指定交割仓库。
2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式?
答:期货交易所一般可以分为公司制和会员制两种,而公司制期货交易所的权利机构是股东大会以及由此选举产生的董事会。这种组织形式可能导致期货交易所为了片面追求利润而一味 *** 交易量,不利于建立完善的期货交易所自律管理机制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费,作为注册资本。缴纳会员费是取得会员资格的基本条件之一,不是投资行为,不存在投资回报问题。交易所是会员制法人,以全额注册资本对其债务承担有限责任。会员制期货交易所的权利机构是由全体会员组成的会员大会,会员大会的长设机构是由选举产生的理事会。因此,会员制期货交易所是实行自律性管理的非赢利性会员制法人。
3、会员制的具体内容是什么?
答:会员制的具体内容包括:会员资格、会员的权利和义务、会员大会。
4、我国期货交易所的会员构成是什么样的?
答:期货交易所的会员应当是中华人民共和国境内登记注册的企业法人。取得期货交易所会员资格,应当经期货交易所批准,并交纳会员资格费。期货交易所的会员由期货经纪公司会员和非期货经纪公司会员组成。
5、结算部门的功能作用都有哪些?
答:(1)计算期货交易盈亏(2)担保交易履约(3)控制市场风险
6、期货经纪公司的性质和设立的条件是什么?
答:性质----期货经纪公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。其交易结果由客户承担。设立的条件----(1)注册资本的更低限度为人民币3000万元,其中,货币资金出资不得低于1800万元。(2)有规范的公司章程(3)有具备任职资格的高级管理人员(4)有15名以上的具备从业资格的其他从业人员(5)有健全的组织机构和管理制度(6)有符合要求的经纪业务规则、财务会计制度、风险管理和内部控制制度(7)有符合要求的经营场所和与业务有关的其他设施(8)法律、法规和中国 *** 规定的其他条件
期货从业人员资格考试模拟试题四
1、什么是期货合约? 2、期货合约标准化的意义是什么? 3、国内期货合约主要包括哪些条款? 4、试述期货合约条款中关于交割等级的一般规定。 5、试述期货合约的设计原则。 6、期货合约的市场研究包括哪些内容? 7、国际期货市场的商品期货有哪几大类?有哪些主要品种? 8、目前国内期货市场上市品种有哪些?
期货从业人员资格考试模拟试题答案四
1、什么是期货合约?
答:期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2、期货合约标准化的意义是是什么?
答:期货合约的标准化,加之其 *** 无须背书,便利了期货合约的连续买卖,具有很强的时常流动性,极大的简化了交易过程,降低了交易成本,提高了交易效率。
3、国内期货合约主要包括哪些条款?
答:我国上市的标准化合约具有以下标准化条款:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格更 *** 动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易保证金比例、交易手续费、交割方式、交易代码。
4、简述期货合约条款中关于交割等级的一般规定。
答:交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。一般说,为了保证期货交易顺利进行,许多期货交易所都允许在实物交割时,实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别,即允许用与标准品有一定等级差别的商品作交割替代品。替代品的质量等级和品种,一般由交易所统一制定。交货人用期货交易所认可的替代品替代标准品进行实物交割时,收货人不能拒收。用替代品进行实物交割时,价格需要升贴水。
5、试述期货合约的设计原则。
答:(1)社会原则,必须符合国家利益和社会公众利益。 (2)政策原则,必须符合国家有关政策、法律和法规,与国家有关政策相适应。 (3)功能原则,必须有助于期货市场充分发挥发现价格和规避风险功能。 (4)科学原则,必须符合期货市场运行规律的基本要求。 (5)操作原则,必须充分适应期货交易所现有的制度、设施结构等条件。
6、期货合约的市场研究有哪些内容?
答:(1)该品种现货市场研究,供需状况和价格波动的特征。 (2)该品种的期货市场研究,包括开展该品种期货合约交易的设施条件、信息通讯条件以及交易管理、结算交割和风险管理等。 (3)该品种期货合约的市场前景分析,包括该品种期货合约的市场规模发展潜力和交易量的增长潜力,该平中期货合约在会员单位和客户中的推广潜力以及该品种国际市场期货交易状况等。
7、国际期货市场的商品期货有几大类?有哪些重要品种?
答:国际期货市场的商品期货有三大类,分别是:农产品期货、有色金属期货和能源期货。农产品期货又包括粮食期货、经济作物类期货、畜产品期货和林产品期货。粮食期货的重要品种有:小麦、大豆、豆粕、玉米、红小豆大米和花生仁。经济作物期货有:棉花与棉纱、咖啡、可可、橙汁、棕榈油、菜子。畜产品期货有:猪肉与活猪、牛肉与肉牛、鸡肉与肉鸡、羊毛、生丝、干茧等。林产品期货有:木材和天然橡胶有色金属期货的重要品种有:铜、铝、镍、铅、锌、锡、钯、铂、金、银,其中金、银、铂、钯又称为贵金属。能源期货的重要品种有:原油、取暖油、燃料油、汽油、轻柴油和丙烷。
8、目前国内的期货市场上市品种有哪些?
答:大豆、豆粕、小麦、铜、铝、天然橡胶。
期货从业人员资格考试模拟试题五
1、什么是金融期货?它具有哪些功能? 2、简述金融期货的产生背景。 3、影响汇率的因素有哪些? 4、外汇期货交易于外汇远期交易有什么不同? 5、利率期货的主要品种有哪些? 6、简述股票指数期货的作用。 7、期货期权的主要类型有哪些? 8、影响期权价格的因素有哪些? 9、期货交易与期权交易有何异同?
期货从业人员资格考试模拟试题答案五
1、什么是金融期货?它具有哪些功能?
答:所谓金融期货,是指以金融工具作为标的物的期货合约。其功能也是规避风险和发现价格。
2、简述金融期货产生的背景。
答:20世纪70年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃,使金融风险空前增大,直接诱发了金融期货的产生。 1944年7月,44个国家在美国确立了布雷顿森林体系实行双挂钩的固定汇率制,即美圆与黄金挂钩,其他国家的货币与美圆按固定比价挂钩。进入50年代,特别是60年代以后,随着西欧各国经济的复兴,其持有的美圆日益增多,各自的货币也趋于坚挺,而美国却因为对朝鲜和越南的战争出现了连年的巨额贸易逆差,通货膨胀居高不下,从而出现了黄金大量外流、抛售美圆的美圆危机。美国于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”,停止履行以美圆兑换黄金的义务。为了挽救濒临崩溃的固定汇率制,同年12月底十国集团在华盛顿签定了“史密森学会协定”,宣布美圆对黄金贬值7.89%,1973年2月,美国宣布美圆再次贬值10%。美圆的再次贬值没有阻止美圆危机的继续发生。最终,1973年3月,在西欧和日本的外汇市场被迫关闭达17天之后,主要的西方国家达成协议,开始实行浮动汇率制。在这一背景下,外汇期货应运而生。 1972年5月,美国的芝加哥商品交易所设立国际货币市场分部,推出了外汇期货交易。
3、影响汇率的因素有哪些?
答:财政经济状况、国际收支状况、利率水平、汇率、货币政策、政治因素等。
4、外汇期货与外汇远期交易有何异同?
答:远期外汇交易,是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。比外汇期货更灵活。在套期保值时,远期交易的针对性更强,往往可以使风险全部对冲。远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性和公正性。远期交易没有交易所和清算所,流动性远低于期货交易,而且面临着对手的违约风险。
5、利率期货的主要品种有哪些?
答:利率期货可分为:短期利率期货和长期利率期货两大类。其中短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货,即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货,包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美圆定期存款期货等。长期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货,即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货,包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。
6、简述股票指数期货的作用。
答:股票指数期货与其他各种期货不同,股票指数期货是专门为人们管理股票市场的价格风险而设计的。股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险,非系统性风险又程称可控风险,投资组合虽然能很大程度上降低非系统性风险,但分散投资无法规避价格整体变动的风险。为了避免或减少系统性风险,人们从商品期货的套期保值中受到启发,开发设计出股票指数期货。所以股票指数期货的作用就是规避股票市场的风险。
7、期货期权的主要类型有哪些?
答:(1)看涨期权,是指期货期权的买方有权利按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方买入一定数量的相关期货合约。 (2)看跌期权,是指期货期权的买方有权利按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约,但不负有必须卖出的义务。 (3)美式期权,是指在规定的有效期内的任何时候可以行使权利。 (4)欧式期权,是指在规定的合约到期日方可行使的权利。
8、影响期权价格的因素是什么?
答:(1)期权合约的有效期(2)相关期货合约的价格的波动(3)执行价格与市场价格
9、期货交易与期货期权交易有何异同?
答:(1)合约标的物不同(2)买卖双方的权利义务不同(3)保证金规定不同(4)市场风险不同(5)获利机会不同
期货从业人员资格考试模拟试题六
1、 哪些人不能成为期货经纪公司的客户? 2、 期货交易有哪些基本制度? 3、 每日结算的含义是什么? 4、 涨跌停板制度的含义及作用是什么? 5、 强行平仓适用于哪些情况? 6、 风险准备金制度的含义及风险准备金的提取 *** 。
期货从业人员资格考试模拟试题答案六
1、 哪些人不能成为经纪公司的客户?
答:(1)无民事行为能力或限制民事行为能力的自然人;(2)期货监管部门、期货交易所的工作人员;(3)本公司职工及其配偶、直系亲属;(4)期货市场禁止进入者;(5)金融机构、事业单位和国家机关(6)未能提供法定代表人签署的批准文件的国有企业或者国有资产占控股地位或者主导地位的企业;(7)单位委托开户未能提供委托授权文件的;(8)中国 *** 规定的其他情况。
2、 期货交易有那些基本制度?
答:保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、实物交割制度强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度。
3、 每日结算的含义是什么?
答:期货交易的结算,是由期货交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员结算准备金。
4、 涨跌停板制度的含义及作用是什么?
答:含义----所谓涨跌停板制度,又称每日价格更 *** 动限制,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌停板的报价将被视为无效,不能成交。作用----制定涨跌停板制度,是因为每日结算制度只能将风险控制在一个交易日内,如果在交易日之内的期货价格发生剧烈波动,仍然可能会造成会员和客户的保证金帐户大面积亏损甚至透支,期货交易将难以担保合约的履行并控制风险。涨跌停板的实施,能够有效的减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌,减缓每一交易日的价格波动,交易所、会员和客户的损失也被控制在相对较小的范围内。
5、 强行平仓适用于哪些情况?
答:(1)会员交易保证金不足并未能在规定时限内补足的; (2)持仓量超过其限仓规定标准的; (3)因违规受到交易所强行平仓处罚的; (4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的; (5)其他需要强行平仓的。
6、 风险准备金制度的含义及风险准备金的提取 *** 。
答:含义----风险准备金是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金,作为确保交易所担保履约的备付金制度。提取 *** 是----交易所按向会员收取的手续费收入(含向会员优惠减收部分)20%的比例,从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本10倍时,可不再提取。
期货从业人员资格考试模拟试题七
1、简述期货交易的基本流程。 2、期货市场的交易指令主要有哪些? 3、计算机撮合成交的原则是什么? 4、简述期货交易的结算体系。 5、实物交割在期货交易中的作用是什么? 6、简述实物交割的程序。
期货从业人员资格考试模拟试题答案七
1、简述期货交易的基本流程。
答:期货交易的基本流程是:开户、下单、竞价、结算、交割
2、期货市场的交易指令主要有哪些类型?
答:国际上常用的期货交易指令有:市价指令、限价指令、止损指令和取消指令。
3、计算机撮合成交的原则是什么?
答:计算机撮合成交的原则是价格优先,时间优先。
4、简述期货交易中的结算体系。
答:期货交易所的结算实行保证金制度、每日无负债制度和风险准备金制度等。期货交易结算分级、分层,交易所只对会员结算,非会员单位和个人通过其期货经纪公司会员结算。交易所对会员的结算:(1)每一交易日交易结束后交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。(2)会员每天应及时获取交易所提供的结算结果,做好核对工作,并将之妥善保存。(3)会员如对结算结果有异议应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。(4)交易所在结算完成后,将会员资金的划转数据传递给结算银行。经纪公司对客户的结算:(1)期货经纪公司对客户的结算同交易所的 *** 一样,即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。(2)期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。(3)当每日结算后客户保证金低
【本期摘要】
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市场点评
市场点评:国庆长假将至,市场交投清淡,建议关注业绩增长明确、估值合理品种
宏观视点:金融委:鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场
券商行业:资本市场改革的红利,将成为券商新一轮估值提升的核心驱动因素
期货情报
金属能源:黄金347.05,跌1.29%;铜46930,跌0.40%;螺纹钢3403,跌1.22%;橡胶11440,跌2.56%;PVC指数6385,跌0.23%;郑醇2330,跌2.02%;沪铝13960,跌0.82%;沪镍137920,涨0.77%铁矿630.0,涨1.20%;焦炭1868.5,跌0.93%;焦煤1230.5,跌1.48%;布伦特油59.83,跌0.73%;
农产品:豆油5922,跌1.60%;玉米1852,跌0.32%;棕榈油4748,跌0.42%;郑棉12205,跌2.83%;郑麦2360,跌1.01%;白糖5512,涨0.46%;红枣10300,跌0.15%;苹果7537,跌1.46%;
汇率:欧元/美元1.09,涨0.17 %;美元/人民币7.12,跌0.12 %;美元/港元7.84,涨0.03%。
二、重点推荐
1、金融委:进一步扩大金融业高水平双向开放
事件:国务院金融稳定发展委员会9月29日召开第八次会议指出,要进一步扩大金融业高水平双向开放,鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场,提升我国金融体系的活力和竞争力。
点评:近年来我国资本市场对外开放的步伐在加快,A股在纳入MSCI、富时等指数之后,权重也在不断提升,境外资金正成为市场重要的新增资金来源。外资的持续流入对于A股的投资者结构、投资风格将会带来巨大的变化,重视基本面,价值投资将成为市场的重要投资策略。
(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)
2、商务部:有信心有能力保持猪肉价格基本稳定
事件:9月29日,商务部副部长钱克明在新闻发布会上说,目前中央储备冻猪肉总共投放3万吨,同时扩大猪肉进口,1-8月份进口猪肉116.4万吨。上周(9月16日-22日)猪肉平均批发价格为每公斤36.4元,比前一周略有下降。目前各部门各地方正促进生猪产能加快恢复,做好猪肉进口和储备的调节,增加牛羊鸡肉的市场供应。“请放心,我们有信心也有能力保障肉类市场供应,保持猪肉价格基本稳定。”
点评:猪肉价格的快速上涨对于CPI起到了较大的推动作用,对于民生也造成了一定的影响,因此稳定猪肉价格是政策非常重要的着力点。但也应该看到,由于非洲猪瘟疫苗短期内难以快速上市,猪肉价格将在较长时间内保持高位震荡,因此生猪养殖企业利润有望保持高速增长,短期相关公司股价出现明显回调后配置价值提升。
(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S0260613020024)
三、市场点评
市场点评:国庆长假将至,市场交投清淡,建议关注业绩增长明确、估值合理品种
国庆长假将至,市场交投清淡,观望情绪较浓,预计周一指数以小幅区间震荡为主。鉴于北上资金9月份净流入创历史新高以及银行股企稳反弹封杀短期市场下行空间,操作上,轻指数、重个股,加强波段操作。建议逢低关注业绩增长明确、估值合理品种。建议关注电子、通讯、军工、金融及底部右侧放量股,回避前期涨幅过高股及补跌股。股市有风险,投资需谨慎。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
宏观视点:金融委:鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场
事件:2019年9月27日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第八次会议,研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题,部署下一步重点工作。会议由 *** 中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委各成员单位及相关单位负责同志参加会议。会议指出,当前我国经济运行总体平稳,增长动力加快转换,金融风险趋于收敛。金融体系要贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,切实深化金融供给侧结构性改革,继续实施好稳健货币政策,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。要进一步深化政策性金融机构改革,完善治理体系和激励机制,遵循金融机构经营规律,发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高质量发展中的逆周期调节作用。要加快构建商业银行资本补充长效机制,丰富银行补充资本的资金来源渠道,进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。重点支持中小银行补充资本,将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来,有效引导中小银行下沉重心、服务当地,支持民营和中小微企业。要进一步扩大金融业高水平双向开放,鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场,提升我国金融体系的活力和竞争力。
点评:从消息面看出:我国金融开放领域不断扩大,广度和深度大大提升,有利于提升我国金融体系的活力和竞争力,整体消息面看是相对偏正面利好。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
券商行业:资本市场改革的红利,将成为券商新一轮估值提升的核心驱动因素
我国经济具有较强的韧性,流动性相对宽松且政策持续发力。A股有望再度活跃回升,券商股可作为A股上涨的“买入期权”进行配置。资本市场改革的红利,将成为券商新一轮盈利能力提升的核心驱动因素。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)
农产品期货又包括粮食期货经济作物类期货畜产品期货和林产品期货。 粮食期货的重要品种有:小麦大豆豆粕玉米红小豆大米和花生仁。 经济作物期货有:棉花与棉纱咖啡可可橙汁棕榈油菜子。 畜产品期货有:猪肉与活猪牛肉与肉牛鸡肉与肉鸡羊毛生丝干茧等。 林产品期货有:木材和天然橡胶 有色金属期货的重要品种有:铜铝镍铅锌锡钯铂金银,其中金银铂钯又称为贵金属。 能源期货的重要品种有:原油取暖油燃料油汽油轻柴油和丙烷。 大豆豆粕小麦铜铝天然橡胶。 大连交易所的农产品期货品种有:棕油,豆粕,玉米,豆油,黄豆。
1、大宗商品就是典型的用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。它们虽然是在整个市场的流通环节中,但是往往都不是零售的。在金融投资市场,大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品。它们包括3个类别,即能源商品、基础原材料和农副产品。例如原油、有色金属、或羡毁钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等都是。
2、世界上大宗商品种类比较多。因而它们往往会形成一个又一个大宗商品期货。在这里我们要注意的是,没有任何一个交易所拥有全部品种的大宗期货,因为大宗期货的范围极为广,例如鸡蛋、苹果都是有期货的,它们同样是大宗商品中的一类。但是我们可以发现,与鸡蛋对应的鸡肉或者是其他肉类则是没有相对应的期货合约。
3、因此大宗商品往往是我们常见的。交易量极为巨大的商品。这些商品都形成了很大的规模效应,所以期货合约往往是为了平衡这类商品的价格波动而存在的。
其具有以下特点:
一是价格波动大。只有商品的价格波动较大,有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如,有些商品实行的是垄断价格或计划价格,价格基本不变,商品经营者就没有必要衫备利用期货交易,来回避价格风险或锁定成本。派返
二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的,只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争,形成权威价格。
三是易于分级和标准化,期货合约事先规定了交割商品的质量标准,因此,期货品种必须是质量稳定的商品,否则,就难以进行标准化。
四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品,这就要求这些商品易于储存,不易变质,便于运输,保证期货实物交割的顺利进行。
国际期货(外盘期货)市场的商品期货分别是:农产品期货、软商品期货、畜产品期货、林产品期货、金属期货和能源期货。
农产品期货有:小麦、大豆、豆粕、玉米、红小豆大米和花生仁。
软商品期货有:棉花与棉纱、咖啡、白糖、可可、橙汁、棕榈油、菜子。
畜产品期货有:猪肉与活猪、牛肉与饲牛、活牛、鸡肉与饲鸡、羊毛、生丝、干茧等。
林产品期货有:木材和天然橡胶
金属期货有:铜、铝、镍、铅、锌、锡、钯、铂、金、银,其中金、银、铂、钯又称为贵金属。
能源期货的重要品种有:原油、取暖油、燃料油、汽油、轻柴油、丙烷和天然气。
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预计2023年1月。鸡肉是一个普遍存在的食品。经查询鸡肉资料显示,鸡肉期货预计在2023年的1月份可以直接上市并供应,可以到超市直接购买并预购到冰箱里冷藏起来。
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