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期货实战排排_期货实战排名七禾网

17.6 W 人参与  2023年02月10日 10:58  分类 : 最新  评论

李焕逸:趋势跟踪让程序化做得更漂亮

翻看2014年“期货实战排排网”的年终数据,昵称“扬韬”的期货管理账户,在累计展示的309天内,以参考收益率66.43%,累计净利润超过400万元的成绩位居前列。在向来不乏高手的“期货实战排排网”同台竞技中,这样的成绩也许还不够靓丽。但若从程序化交易的角度来衡量,如此战绩就足以说明这一账户背后的交易策略“火力十足”。为此,期货日报记者专访了该账户管理人—上海高程投资经理李焕逸。

制胜关键:多模型趋势跟踪策略

“去年很多品种都走出了较大的趋势,所以我们的趋势跟踪系统表现得还不错。”在自我评价去年不错的收益表现时,李焕逸将此归因于市场配合,策略给力。

翻看“扬韬”账户从2013年12月初以来的净值增长曲线图,在整体向上的趋势中两个重要“爬坡”阶段清晰可见。在2014年3月底至5月底、8月11日至10月底这两个阶段,该账户的投资收益基本上呈现90度直线攀升。

“之一阶段我们的盈利主要来自期指的交易。”李焕逸回忆说,而随后第二阶段盈利则主要来自商品期货交易,而在这一阶段,国内大部分商品品种都出现了下跌趋势,这对于趋势跟踪策略非常有利。

就程序化交易而言,快速识别并捕捉市场波动发出的交易信号至关重要。李焕逸坦言,程序化交易并不预测行情走势,而一旦有行情能够抓得住才是最重要的,去年交易中的主要盈利就来自市场发生 *** 动的时候。

“期货实战排排网”供应的分析数据显示,“扬韬”账户的交易品种非常广泛,几乎实现了全品种覆盖。这其中既有棉花、白糖等软商品,也有大豆、豆粕等油脂油料品种,还有橡胶、PVC、PTA化工品种,此外还有沪深300股指期货。对此,李焕逸告诉期货日报记者,交易品种的选择并没有特别的偏好,基于趋势交易的策略,交易品种选择坚持两个标准:历史上较具波动性的品种;市场流动性较高成交较为活跃的品种。

而在日常交易中,仓位管理也是程序化交易的重要组成部分。李焕逸表示,去年5月之前,主要运行股指期货交易,加上当时市场波动较大,所以持仓比例偏重。而在去年下半年主要对多品种运行趋势交易,而且基本上是在确认市场有趋势的时候才参与交易,所持仓比例也相对较低。

群策群力:策略模型的普适性很重要

优异的成绩背后是优秀的交易策略,而这些策略又是来自一个富有经验且紧密协作的团队。

“我们的交易策略都是集体智慧的结晶。”对于账户的优秀业绩,李焕逸更愿意将这归功于团队的力量。现在,公司投资团队拥有多名有着丰富经验的投资经理。这其中既有曾就职于国内大型券商量化部门的专业人士,也有对港股、A股及商品期货市场都有丰富经验的专业投资人士,还有擅长对市场基本面挖掘并利用数学统计 *** 建模的高手。此外,公司投资团队中还有熟悉投资流程及各业务环节的专职风控人员。

“团队内各个人分兵把守,各司其职。”李焕逸告诉期货日报记者,作为“扬韬”账户的管理人,其主要职责就是对数据运行挖掘并研究制定量化交易模型。“由于对量化交易有着浓厚兴趣,过去的几年中自己主要研究不同的交易模型,主要有多品种趋势跟踪、期指多系统中期交易、商品期货行为分析、多品种跨期套利等多个模型。”

程序化交易,策略的多样化和广泛的市场适应能力的重要性不言而喻。对此,李焕逸告诉记者,公司交易团队非常重视策略的市场适应能力。在研发策略的过程中,团队也曾常出现过度拟合的情况,过往历史阶段的优异表现并不代表策略未来依然有效。“所以稳定性可能比历史表现更为重要。”李焕逸表示,在实际研发中,团队重点关注策略的基本标准是:模型应该具备较强的行为理论支撑;模型应该在较长时间内持续有效;模型应该对大部分品种同时有效。

值得注意的是,近两年来国内期货程序化交易的发展势头迅猛,这自然也带来了更大的市场竞争,策略的趋同化问题日渐突出。对此,李焕逸直言,最近随着市场参与者的变化,市场中出现了交易滑点的扩大、市场短时间内的波动加大等问题。“总的来说,市场可能比以前更为复杂,对交易者来说将面临更多的挑战,我们也需要花更多的精力去解决这些问题。”

管理理念:安全环境下赚取预期利润

不同于主观交易,程序化交易对于风控标准更高、更严格。对此,李焕逸向记者表示,公司风险管理理念的核心是在安全的环境下赚取预期的利润,即公司所有产品在设立之时,即需全面权衡市场基本情况,判断是否可以尽可能在不承担风险的环境下运行投资,该种投资能否获取稳定的、符合预期的利润。

为此,公司设立的风险管理架构主要有两个部分:

之一个部分是产品设立时的风险决策专家组。在产品设立时,基金经理需要在公司内路演,除产品要素外,重点回答风控小组的问题,即在各种极端环境下,公司和客户所能承受的风险极值,这种极值只有满足公司和客户的双重需要,才会允许产品的设立。

第二个部分是产品运营时的风险监控顾问组。公司风控委员会在产品初期建仓、运行期间、产品结束前夕三个阶段对产品净值运行全天候监控,如果产品回撤幅度在预期范围内,则基本不干涉基金经理的操作。如果产品回撤幅度超出预期,则随时启动预警机制,要求基金经理根据预案运行仓位调整,以此来降低产品投资组合面临的市场风险。

具体到实际操作阶段,管理基金的主要风险在于净值回撤的风险和组合中个股的风险。例如,在运行股指期货交易中,首先是限制股票组合占沪深300的权重为六成到七成,保证对冲的时候可以同向变化,偏离不大。对单一个股的基本面和消息面实时跟踪,有重大基本面和消息面变化的时候再运行人工处理。

“而从更广泛的风控管理角度看,我们主要靠定量分析技术来控制风险。”李焕逸告诉期货日报记者,公司一般设定净值高位回撤5%止损。单一个股如果基本面和消息面出现重大变化,会人工做一些调整。同时每天跟踪个股的信息,并适时监控这些风险。

期货冠军有讲技术的吗

肯定有了,还不少呢,孟德稳:08年开始专注期货市场,在开发过多种交易策略后最终形成了多策略、多品种、多周期的程序化组合策略体系,方向上追求低回撤的稳健收益,长期的年收益与更大回撤比可以达到4:1

孟德稳:我是07年的时候,在大学期间做股票。

后来08年的时候接触了期货。

09年经过深思熟虑,考虑到自己的优势和风险的偏好,把风格定在日内短线的这个风格上边,一做就是做到现在。

到了2010年,我们开始接触股指期货,组建团队。在股指期货上算是赚到一些钱。

在15年行情较大的时候,很多交易员也做了100倍以上,我自己连续从09年到现在连续7年都是盈利的。

在12年,我又接触了程序化,然后用了一些程序化的东西来克服人性的东西。现在一直还在这两个方面深耕细挖。

13年的时候,我们曾经做了一个孵化交易员的计划,我现在有很多的精力在培养短线的交易员。

孟德稳获奖荣誉:

2013年期货日报实战排排网风险控制奖之一名;

2013年期货日报实战排排网重量组综合实力奖第三名;

2014年荣获蓝海密剑第六届中国对冲基金经理公开赛晋衔奖;

2014年荣获期货资管网更佳主观策略奖;

2015年荣获CCTV“天纵期才”期货电视大赛高频交易组赛段奖;

2015年财视中国对冲基金介甫奖;

2016年CCTV期货电视大赛外盘重量组之一、第二、第四、第六名;

2017年在中国交易大师实盘大赛获得十一月份护卫舰组第三名。

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周卫兵:不求最显眼,但求稳中赢

跟随市场趋势做决定

1 厚积薄发,成功没有捷径

“南昌稳赢”账户的主要负责人周卫兵告诉期货日报记者,他相信走得踏实,走得稳妥,才能走得长远。周卫兵及其团队尤其注重风险控制,致力于实现复利,以长期的角度看待财富管理。他们一直在“保证本金安全,在控制风险的基础上追求利润”的理念下,开发和完善交易系统。周卫兵认为,只有运行技术和基本面的研究,才能取得稳妥收益,平均风险也能相对较低。

“在市场里追涨杀跌的风险很大,想要保住一定的收益,更多在于对市场机会的把握。而捕捉市场机会,眼界要放宽才行。”周卫兵说,自从开始做期货,他读了很多本书,每本书中的理论都象征着市场的某个方面,如波浪理论、反身性理论、巴菲特的价值投资理论、趋势投资理论等。只有各个方面都了解到了,才能更全面地看待市场。

周卫兵从1993年开始接触期货,至今已经有二十多年。周卫兵说自己当年也就二十五六岁,期货刚刚在大陆流行起来时,很多台湾的期货公司也到大陆开期货公司。但是大陆关于期货方面的书籍和资料很少,大家都是在黑暗中摸索前进。“大家几乎在同一时间起跑,这群人都是低手,彼此的水平都很初级,后来随着国外的期货书籍翻译过来,才有了技术分析和基本面研究,期货行业的整体水平才慢慢提升上来。”周卫兵说。

期货市场上,有人做短线挣钱,有人做中线挣钱,有人靠指标挣钱,有人听消息挣钱。市场上投资的路何其多,很多路也都能得到盈利。但对于每个人来说,可能只在特定的路上才走得更好、走得更顺。不过,最初谁都不知道自己走哪条路才是最合适的,在找到合适的路之前,也许要在所有的路上都转上几圈。

“期货对我来说,是一个相对其他行业更加公平的市场,大家都一样,不会因为你有钱或者有势力就能左右。这是个‘ *** 丝’能逆袭的市场,但也充满挑战。”邱真是个性格内向,甚至有些孤僻的80后,因为不善于人际交往,也不喜爱长袖善舞,他选择了期货市场。

2 顺势而为,真金不怕火炼

这些年,随着对市场深度和广度的理解,周卫兵觉得期货交易其实就是一场博弈,市场上主客观之间、各个主体之间都是互动的。因此,在“南昌稳赢”账户的交易理念中,周卫兵认为不仅要注重思想和技术,还要注重人品。

得道多助,行得正才能走得远,才能在市场中长期生存。周卫兵表示,在交易系统的设计运作中,认识到这一点才好抓住盈利的机会。另外,做交易要主动对市场形势做判断,同时把握基本面,注重对风险的控制,但这一切都建立在尊重客观趋势的基础上,根据市场趋势做决定。

“我们的大盈利单就是趋势跟出来的。”周卫兵坦言,遇见机会就要果断进场,趋势后期逐渐减仓,不能贪多。而在止损方面,周卫兵及其团队相信主观判断也要有技术指标,风险达到一定范围就要及时平仓。

由于“南昌稳赢”账户涉及的品种比较多,要看的东西自然不少,但是最重要还是抓住趋势。与此同时,也要考虑到市场其他参与者的动态。不同的品种在不同的市场阶段,使用的策略组合要随着市场的变动而变动。趋势明显就做趋势,振荡中多采取对冲套利和波动短线。

有进攻就有防守,两方平衡没漏洞才能守得住收益。而做到这种平衡,“南昌稳赢”账户追寻最传统的方式就是不断学习,尽可能地广泛涉猎各方面知识。“修炼好自己的基本功。把基本面、技术面、政策面、心理面、资金面,这‘五碗面’尽可能地细嚼慢咽,好好消化,从中撷取到精华部分。”周卫兵说,二十多年来,他的总结一下笔记就有几十本。期货公司组织的全国性比赛和私募基金(PE)的比赛也时有参与,这不但检验了自己的实力,自己也能从中获得颇多收益。

在周卫兵看来,时间太短的比赛就像玩乐透,虽然每期总有人中奖,但很少有人总是中奖,大家熙熙攘攘就像走过场。而能看出真功夫的比赛,在时间上要有连续性,需要有对资金规模、回撤率等方面的综合考量,在这种比赛中跑赢的选手,才能算得上是真正的高手,而这也是周卫兵选择“期货实战排排网”的主要原因。

据周卫兵介绍,在这次比赛过程中,“南昌稳赢”一步步强化了坚守自身定位的理念,做到有取有舍。做交易也不能强求,顺势而为。有机会有信心多做,无则少做不做,做什么品种,用什么方式。就像人进入社会,应该做什么工作,要有市场定位。

此外,周卫兵表示,要充分利用圈内各种平台,就如通过“期货实战排排网”,他们结交了不少志同道合的朋友,帮助其团队发现和培养了人才,同时也在与圈内朋友相互切磋和信息交流中不断提升了自我。

在“期货实战排排网”的展示账户中,“南昌稳赢”账户的成绩并不特别显眼,现在71.33%的参考收益率虽不是更好的成绩,但自2013年11月参赛以来,该账户收益率逐步攀升,步伐一直稳妥、踏实。

期货日内交易实战技法有哪些?

一、选择期货交易品种

选择日内波动较好的交易品种。这些品种尽量少至于外盘波动,同时要考虑日内交易成本,有些品种交易所日内交易成本较高要阶段性放弃。

二、观察品种周期性阶段性表现

品种在每个周期内会受到阶段性的影响,要从日线级别周期判断行情处于上升还是下降或者盘整阶段。主要思考本阶段逻辑演绎围绕主要因素有哪些,在某些价格位置产生支撑或压力。

三、选择日内交易观察周期

日内产生15根15分钟k线图,5分钟75根k线图,8根小时k线图。夜间各品种收盘时间不同,k线图可以按照此 *** 去计算。选择好的点位入场,控制好仓位,合适点位卖出。

四、成本线选择

交易价格是由资金买卖推动的,那么当日内行情产生时一般会发觉沿某条趋势线运行,这符合边际成本最小化安排。

五、重要k线辅助趋势

k线形态尤其是5分钟或15分钟大阳或大阴值得去推敲研究。趋势开始需要这种k线去确立,根据预判去之一时间介入。

六、分批建仓

任何交易仅仅是试错行为,这决定着孤注一掷可能会遭受重大打击。因此分批出击是更佳战略,可以根据建立头寸资金采取1:2:1策略。

本条内容来源于:中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

我不设置止损,但是感觉趋势不对就平仓,回撤不会超过10%

“小风险可持续盈利是我的交易目标,中长线趋势跟踪是我的交易手法,技术分析是我的操作基础。虽然我不设置止损,但是感觉趋势不对就平仓,回撤不会超过10%,同时果断反向持仓。”这就是杨亮,以全年28.8%的收益率,更大回撤9.19%的成绩,获得期货实战排排网2017年度“风险控制奖”第二名。

杨亮,生活在魔都上海,选择了一个只有5%的人可以生存的期货市场作为职业战场。他没有沉醉于大都市的纸醉金迷,一味追求财富,也没有每天苦于钻研,盯盘复盘驰骋征战;没有想过“成名称王”,也没有代客理财成立投资公司的远大抱负,甚至连期货高手一惯常有的跌宕起伏的成长史都没有……就是这样一位看起来毫无追求、安于现状的人,却能保持每年都有20%的收益,有着永远平稳上升的完美收益曲线,过着看看电视、做做饭、辅导孩子写作业的平淡惬意生活。

纵观他的期货投资生涯,一个字就能概括——稳。在没有形成自己的交易系统之前,他所有的操作都是希望能够少亏损、不亏损。然而,在达到稳定盈利后,虽然也有过大的盈利,但是最终并没有善果,所以现在他追求在控制风险的前提下,实现资金稳定增长。

探寻成功秘笈

作为一位进入不惑之年的70后,杨亮有着20世纪90年代西安交通大学的研究生学历,学的是制冷与空调专业,在那个时代可谓是稀缺的高端技术研究人员。研究生毕业后,他签约到广东一家空调公司从事研发工作,后来又辗转到上海的某空调研发中心,稳定工作带来可观收入,自然有了理财需求。2006年,他开始投资股票,每天通过电脑、手机看看行情,没有大收益也没有大亏损,后来也涉足过外汇。在他看来,这些都仅仅是一种理财手段,从没想过将来会以投资为生。

2008年,他接触到了期货,觉得期货比股票好做,一是期货品种好选择,也不容易被大资金操纵,基本可以反映供求关系;二是期货可以做空,也可以随时平仓,所以他对期货产生了浓厚兴趣。兴趣使然就有了研究动力,他开始翻阅投资类经典书籍。“经典的投资类书籍我都看过,但也只是最经典的那几本。”杨亮告诉期货日报记者,由于有工作的原因,他无法实时盯盘,所以从一开始就是趋势操作,再加上研究人员特有的沉稳冷静性格,寻找成功秘笈的道路似乎也是平淡无奇。

据杨亮介绍,他早期的交易一直抱着这样的心态:之一要理性投资,起初只有一二十万元的本金投入,他认为在没有找到适合自己的交易系统之前,亏损也要控制在自己可承受的范围内;第二要控制风险,首先轻仓操作,仓位一般控制在25%—30%,及时止损,感觉走势不对就平仓出来。他认为,做到上述两点,心理上就没有太大的负担,就不会让情绪左右自己的操作。在风险可控的情况下,虽然没有稳定盈利,但是也没有大的亏损,更大亏损在20%左右,当然也没有大的盈利。

与此同时,杨亮开始研究自己的交易体系,他没有太多的时间去关注基本面,自己也只对技术分析感兴趣,所以那个时候每晚下班回家都会通过看书、看别人的文章,研究各种技术理论。晚上研究,白天投入实战,在不断总结一下、调整中慢慢找寻到了自己的交易信号。他坦诚地说:“亏的次数多了,就知道在哪里亏,也就知道怎么才能挣钱。就这样到了2012年,我实现了期货交易的稳定盈利,获得了79.5%的收益。”

建立交易理念

在实现期货的稳定盈利后,2013年杨亮辞掉工作,开始专职做期货。大多数职业期货操盘手往往寻找到适合自己的 *** 后,都会有一次质的飞跃,实现收益的快速增长。“然而,我专职做交易的头两年,非但没有收益的翻倍,反而一年到头只挣了10%不到。”杨亮说,这成为他期货生涯中印象最深刻的一段经历,也促使他进一步完善自己的交易理念。

2013年和2014年,他基本上都是先在趋势行情中赚进30%以上,但是由于没有及时出场,又亏了回去,到最后2013年盈利7.6%,2014年盈利9.9%。“通过两年不太顺畅的交易,我宁可每年只赚20%,也不要一年赚50%,第二年亏20%,所以每年赚20%—30%之后,我就出场不做了。”杨亮总结一下说,在确定了收益目标后,反而觉得自己的交易轻松、简单了许多。2015年到2017年,他都保持在20%—30%的盈利,更大回撤也都控制在10%以内。

他认为,保持资金平稳增长才是最主要的,大起大落最后也许并没有挣多少钱,而坚持每年都是高收益又不太现实,但是每年有20%的收益,也许自己加把劲儿还是可以做到的。他就这样慢慢形成了自己完整的交易理念:“小风险可持续盈利是我的交易目标,中长线趋势跟踪是我的交易手法,技术分析是我的操作基础,决定我什么时候入场、什么时候出场。虽然我不设置止损,但是感觉趋势不对就平仓,回撤不会超过10%,同时果断反向持仓。”

与此同时,他还通过交易多品种来分散风险,认为只要成交量不是太小的品种就可以交易,所以他同时交易了二十多个品种。在资金管理方面,一半的资金做国债逆回购,这也被他视为期货交易的保险资金;另一半资金在期货账户,持仓量最多不超过50%。“良好的心态是成功要素中最重要的一点。好的心态,才可以保证自己按计划去执行交易策略,心平则福至。心态要好,不要急于赚大钱,也不必担心亏损,按正确的 *** 去做,就会有好的结果。”杨亮说。

享受平淡人生

有了完善的交易理念、一套适合自己的交易系统,杨亮的期货交易可以说已经控制自如、游刃有余。他最长的持仓时间是三到五个月,最少的也不过三五天而已。当前,他基本上可以做到每天只看盘或者交易一次,一二十分钟即可,当出现连续亏损,或者达到了盈利目标,就出场两个星期,休息一下,再来操作。

他始终认为,交易只是生活的一部分,而不是全部。当期货日报记者问他如何安排日常生活时,他回答说:“每天就是看看电视、接送孩子、做做饭,我当时放弃工作做期货就是为了轻松一些。我现在很知足,能在期货市场坚持住并生存下来,每年还能赚取20%的利润,很满意。轻松交易、轻松生活是我努力的目标。正所谓知足者常乐,期货本身就是一种理财手段,获取盈利的目的也只是想让生活过得好一些,如果单纯为了交易,心累身累,不就违背了交易初衷了吗?”恬淡意方在,能有这样豁达的感悟,敢于追求平淡,才是人生的更高境界。

最后,杨亮还对初入期货市场的朋友们说:“这并非一条前人没有走过的路,但却是孤寂之路。祝愿有心之人可以坚持下去,从而到达成功的彼岸。”

 

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